🎯 Riesgo Morningstar
2/5
Riesgo Morningstar a 3A: Inferior a la media (2/5) entre 2.405 fondos · rentabilidad vs categoría: Media (3/5) — clase B, cotización en USD
Volatilidad 3A
12,22%
5A: 14,44% · vs Cat 13,37%
Sharpe Ratio 3A
0,67
5A: 0,19 · FT 1Y: n.d. (FT no cubre la clase en euros)
Max Drawdown
-12,21%
3A: 2025-02 → 2025-04 (3 meses) · cat. -11,52% (ago-oct 2023) · fuera de la ventana: 2022 cerró en −22,00% (cat. −27,24%)
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | n.d. | -3,59 | n.d. |
| Beta | n.d. | 0,88 | n.d. |
| R² | n.d. | 94,86 | n.d. |
| Sharpe | 0,67 | 0,52 | Sharpe superior al de la categoría (0,52) |
| Desv. Estándar | 12,22% | 13,37% | 0,91× la volatilidad media de la categoría (13,37%) |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | n.d. | -3,77 | n.d. |
| Beta | n.d. | 0,90 | n.d. |
| R² | n.d. | 96,54 | n.d. |
| Sharpe | 0,19 | 0,09 | Sharpe superior al de la categoría (0,09) |
| Desv. Estándar | 14,44% | 14,57% | 0,99× la volatilidad media de la categoría (14,57%) |
📌 Perspectiva: Morningstar publica para la cotización en euros solo la volatilidad y el Sharpe del fondo: 12,22% y 0,67 a tres años (14,44% y 0,19 a cinco), frente a 13,37% y 0,52 de la categoría —menos volátil y con mejor Sharpe que la media—. Alfa, beta y R² solo los calcula en la cotización en dólares de la misma clase: a tres años, alfa −0,79, beta 0,78 y R² 91,8% frente al índice de la categoría (categoría: −3,32 / 0,89 / 79,8); a cinco, alfa −1,7 (categoría −5,6). La lectura es coherente en las dos monedas: menos riesgo que el índice, mejor que la media de los fondos, y sin batir al índice de referencia. Riesgo Morningstar 2/5 y rentabilidad 3/5 entre 2.405 fondos (a tres años; 4/5 a cinco), publicados también en la cotización en dólares. FT no cubre la clase en euros. Datos a 31/07/2026.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (est.)
🛡️ Protección asimétrica: Morningstar no publica ratios de captura para la cotización en euros de esta clase (las barras quedan vacías por ausencia de dato, no por ser cero). En la cotización en dólares de la misma clase B, a tres años frente al índice de la categoría: 80,9% en las subidas y 82,9% en las bajadas — sube menos y cae menos que el índice, en proporciones parecidas; la categoría en euros hace 81,4% / 97,0%. La caída máxima en euros de la ventana es un -12,21% entre febrero y abril de 2025 (categoría −11,52% en 2023).
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Indicador de riesgo 4 sobre 7 (KID y Morningstar): riesgo medio, renta variable global; horizonte recomendado de cinco años
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 1,59% |
| Comisión de éxito | No aplica (KID) |
| Entrada (máx) | Hasta 5,25% (KID, «costes de distribución» — las plataformas no la suelen aplicar) |
| Salida (máx) | 0% (KID) |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Capital Group es una de las mayores gestoras del mundo y una de las más discretas: fundada en 1931 en Los Ángeles, de propiedad privada, y conocida por «The Capital System», un método en el que cada fondo se reparte entre varios gestores que invierten su tramo con independencia y cuyo resultado se suma. El New Perspective es su estrategia global multinacional de referencia, nacida en Estados Unidos en 1973 y disponible en Luxemburgo desde el 30/10/2015. Lo gestionan diez personas —Noriko Chen, Brady Enright, Robert Lovelace y Steven Watson desde el lanzamiento en Luxemburgo, con incorporaciones en 2018, 2021, 2023 y 2025 (verificado en Morningstar)—, con una antigüedad media de 6,7 años en el fondo.
La tesis cabe en una frase del KID: aprovechar «la evolución estructural del comercio global y las relaciones económicas y políticas» invirtiendo en multinacionales de todo el mundo, emergentes incluidos. El resultado es una cartera de 269 valores con el top 10 en el 26,2% —la mitad que la mayoría de sus competidores—, un 53% en Estados Unidos y un 45% fuera, TSMC como primera posición y una mezcla de growth y blend que la sitúa en el centro del estilo de su categoría. No hay comisión de éxito ni índice que replicar; el KID sí lleva un compromiso de artículo 8: huella de carbono al menos un 30% por debajo del índice seleccionado.
El historial en euros de la clase B es el de un fondo que gana a la media de su categoría con menos riesgo y no bate al índice: 10.000 € de cierre de 2015 son 29.718 € frente a 26.371 € de la media y 34.435 € del índice; a diez años, +11,26% anual. Sin años de último cuartil en once ejercicios (percentiles de la clase B entre 23 y 61), 2022 en −22,00% frente a −27,24% de la categoría, y un 2026 en +9,99% que va por detrás de la media (+10,92%). Cuatro estrellas y Medalist Bronze, con la advertencia de método: Morningstar publica estrellas, percentiles y alfa/beta en la cotización en dólares de la clase, y en euros solo el resto.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Consistencia sin sustos relativos: Once ejercicios sin un solo año en el último cuartil (percentiles de la clase B entre 23 y 61); +11,26% anual a diez años en euros; en 2022 cayó cinco puntos menos que la media de su categoría.
●Menos riesgo que la categoría y que el índice: Volatilidad 12,22% frente a 13,37% a tres años; beta 0,78 y capturas del 81%/83% en la cotización en dólares; riesgo Morningstar 2/5 entre 2.405 fondos.
●Diversificación real, no de folleto: 269 posiciones, top 10 en el 26,2%, 45% fuera de Estados Unidos, diez gestores independientes: es de los pocos globales growth de gran tamaño cuya cartera no es un índice americano concentrado.
●Escala, casa y clase limpia: 17.600 M€ en el fondo, gestora de propiedad privada desde 1931, sin comisión de éxito. La clase Z (LU1295554833) cuesta 0,84% frente al 1,59% de la B y está disponible en IronIA y EBN: 0,75 puntos al año.
⚠️ Riesgos
●No bate al índice: +12,15% anual a tres años frente a +16,05% del índice de la categoría en euros (a 31/07/2026); alfa −0,79 a tres años y −1,7 a cinco en la cotización en dólares. Se compra consistencia frente a la media de los fondos, no exceso frente al mercado.
●Los datos en euros están capados: Morningstar solo publica en la cotización en euros la tabla anual, la volatilidad y la cartera; estrellas, percentiles y alfa/beta viven en la cotización en dólares de la misma clase, y FT no la cubre. Quien la siga en euros tiene que mirar dos páginas y aceptar ese matiz.
●Growth global sin cubrir: Un 53% en dólares y el resto en otras divisas, sin cobertura; caída del 22% en 2022 y del 12,2% en tres meses en 2025. El KID lo clasifica en riesgo 4/7 y pide cinco años.
●Cara en la clase B: 1,59% de gastos corrientes (1,60% en el KID), hasta un 5,25% de entrada según el KID, y una clase Z limpia al 0,84%. Y un KID cuyo escenario moderado a cinco años, +11,5% anual, proyecta la última década.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: Un núcleo global de renta variable para quien prefiera la media consistente al exceso volátil — y mejor en su clase Z
El New Perspective es un fondo de núcleo: renta variable global de gran capitalización, diversificada de verdad, gestionada por un equipo que lleva décadas haciendo lo mismo, y con un historial que gana a la media de su categoría con menos riesgo casi todos los años sin batir al índice casi ninguno. Los datos —+11,26% anual a diez años en euros, ningún año de último cuartil, 2022 cinco puntos mejor que la media— describen exactamente eso.
Encaja como pieza central de una cartera de renta variable para un partícipe que no quiera un indexado mundial puro pero tampoco un temático concentrado; el precio de esa posición intermedia es un alfa ligeramente negativa frente al índice, que en la clase B se paga a 1,59%. Quien lo tenga debería mirar la clase Z al 0,84% (IronIA y EBN): la misma cartera con 0,75 puntos menos al año convierte una consistencia media en algo más razonable de mantener.
Lo que hay que aceptar al entrar: divisa sin cubrir, caídas de bolsa global (−22% en 2022), un KID que promete un +11,5% anual moderado a cinco años porque así fue la década anterior, y una peculiaridad de datos: en euros, Morningstar y FT publican menos de esta clase que de casi cualquier otra del universo. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.