| Gestora | Threadneedle Management Luxembourg S.A. (Senningerberg, Luxemburgo), sociedad gestora del grupo Columbia Threadneedle Investments · Columbia Threadneedle (Lux) I SICAV (KID) · depositario Citibank Europe plc, Luxembourg branch |
| Estrategia | Renta variable tecnológica global de gestión activa: «al menos dos tercios de sus activos en acciones de empresas con operaciones en industrias tecnológicas y relacionadas con la tecnología en todo el mundo», gestionado activamente «en referencia al MSCI World Information Technology 10/40 Index» con libertad para desviarse «de forma significativa» (KID 22/05/2025). La gestora describe un enfoque «de crecimiento a precios razonables (GARP)», una cartera «de entre 50 y 75 compañías» de todo el espectro de capitalización y «un sesgo deliberado hacia las compañías de pequeña y mediana capitalización», con un equipo que analiza el sector por subsectores (columbiathreadneedle.com, 19/08/2026). Derivados solo con fines de cobertura; puede invertir hasta un 25 % en preferentes y deuda con grado de inversión (objetivo publicado por Morningstar) |
| Categoría | EAA Fund Sector Equity Technology (renta variable sectorial, tecnología) · índice de la categoría en Morningstar: Morningstar Global Technology NR USD · índice de referencia del fondo: MSCI World Information Technology 10/40 (KID) |
| Estilo | Cartera de 75 posiciones (70 acciones) con las 10 mayores en el 40,3 % (Morningstar, 31/07/2026): un 96,3 % en Norteamérica y un 92,9 % en acciones estadounidenses, frente al 59,4 % de Norteamérica de la categoría. Capitalización media de 148.991 M$ frente a 434.000 M$ de la categoría y 681.172 M$ del índice, con un 27,9 % en gigantes (categoría 67,4 %), un 25,0 % en medianas y un 20,4 % en pequeñas y micro (categoría 5,5 %). Estilo Morningstar: crecimiento de gran capitalización (30,8 % del patrimonio), con un 14,0 % en crecimiento mediano y un 13,0 % en pequeñas mixtas. PER 20,6 (categoría 19,6; índice 18,9), precio/valor contable 5,3; rotación del 65 % (Morningstar). Tecnología 67,7 % (categoría 72,5 %), industriales 10,5 % (5,0 %) y comunicación 9,3 % (FT, 30/06/2026) |
| Objetivo | «Aumentar el valor de su inversión en un horizonte a largo plazo» (KID 22/05/2025); período de mantenimiento recomendado 5 años; para inversores «que buscan un crecimiento del capital» y aceptan que «podrían perder hasta el 100 % del importe invertido» |
| Gestores | Paul H. Wick (desde el 14/03/2014) y Vimal Patel (desde el 31/01/2024), Morningstar y FT coinciden; antes, Richard Parower del 02/05/1997 al 13/03/2014 (Morningstar). Cambio de gestor «parcial» registrado por Morningstar el 31/01/2024 |
| Benchmark | MSCI World Information Technology 10/40 Index: referencia de gestión activa «con la que se medirá y evaluará la rentabilidad» (KID); FT usa el MSCI World/IT 10/40 NR USD para alfa y beta; Morningstar mide la categoría contra el Morningstar Global Technology NR USD |
| Costes | 2,30% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (subfondo de Columbia Threadneedle (Lux) I) · EUR (clase DE, sin cubrir; la divisa del fondo es el dólar) · Acumulación |
| Desde inicio | +20,07% anualizado (31/12/2015 – 17/08/2026, Morningstar: diez años completos más 2026; el fondo tiene veintinueve) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2016 | +17,64% | +7,24% | +16,09% | ① p11 |
| 2017 | +17,12% | +37,17% | +23,76% | ③ p72 |
| 2018 | -5,43% | -9,01% | -2,69% | ③ p60 |
| 2019 | +55,33% | +35,33% | +45,96% | ① p3 |
| 2020 | +30,71% | +48,28% | +34,88% | ③ p56 |
| 2021 | +47,40% | +13,92% | +38,71% | ① p7 |
| 2022 | -27,85% | -36,21% | -27,97% | ② p30 |
| 2023 | +37,89% | +39,30% | +47,04% | ② p44 |
| 2024 | +33,71% | +19,16% | +37,75% | ② p33 |
| 2025 | +17,03% | +25,82% | +10,12% | ① p24 |
| 2026 YTD (17/08) | +54,76% | +31,11%* | +33,31%* | ② p27 |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| Bloom Energy Corp Class A United States · desde 2019-10 | Industriales | 6,95% |
| Lam Research Corp United States · desde 2012-12 | Tecnología | 5,14% |
| Broadcom Inc United States · desde 2012-12 | Tecnología | 5,00% |
| NVIDIA Corp United States · desde 2023-05 | Tecnología | 4,55% |
| Alphabet Inc Class A United States · desde 2013-01 | Comunicación | 3,71% |
| Microsoft Corp United States · desde 2016-10 | Tecnología | 3,41% |
| Apple Inc United States · desde 2010-03 | Tecnología | 3,27% |
| Western Digital Corp United States · desde 2016-02 | Tecnología | 3,07% |
| Marvell Technology Inc United States · desde 2017-11 | Tecnología | 2,61% |
| Visa Inc Class A United States · desde 2011-05 | Financiero | 2,61% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 20,62 | 19,61 | 18,91 |
| Precio/Valor contable | 5,33 | 5,17 | 7,14 |
| Precio/Ventas | 4,69 | 4,47 | 5,34 |
| Precio/Cash Flow | 15,58 | 16,30 | 16,26 |
| Rent. dividendo % | 0,58 | 0,72 | 0,63 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | 6,46 | -3,13 | Exceso de rentabilidad muy alto frente al índice de la categoría |
| Beta | 1,00 | 0,95 | Beta cercana a 1: sigue al índice |
| R² | 79,53 | 91,77 | R² del 79,53%: correlación parcial con el índice |
| Sharpe | 1,15 | 0,82 | Sharpe superior al de la categoría (0,82) |
| Desv. Estándar | 25,24% | 21,40% | 1,18× la volatilidad media de la categoría (21,40%) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 2,30% |
| Comisión de éxito | Ninguna: «no se aplica ninguna comisión de rendimiento a este producto» (KID 22/05/2025). Comisión de gestión máxima 2,00 % (Morningstar y FT); gastos corrientes 2,30 % (Morningstar, 23/02/2026, y KID: «comisiones de gestión y otros costes administrativos o de funcionamiento», estimación sobre el último año) más 0,22 % de costes de operación (KID). Incidencia anual de los costes según el KID: 3,58 % al primer año y 3,35 % a cinco años. Nivel de costes Morningstar 5 sobre 5: percentil 83 entre 1.396 clases minoristas de su grupo, con mediana del 1,70 % |
| Entrada (máx) | Hasta 1,00 % («costes de distribución», KID: máximo, lo aplica quien vende); FT: initial charge 1,00 % |
| Salida (máx) | 0 % (KID: «no cobramos una comisión de salida por este producto, pero es posible que la persona que se lo venda sí lo haga») |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3/5 globos de 5 Globos — 3 globos de 5 (Morningstar, cartera a 30/06/2026): riesgo ESG de la cartera 17,1 frente a 18,4 de media en su categoría global, con el 98,4 % del patrimonio cubierto; designado «bajo en carbono» por Morningstar |
| Clasificación SFDR | No consta en el KID — El KID (22/05/2025) no declara clasificación SFDR ni objetivo de sostenibilidad: el objetivo es «aumentar el valor de su inversión a largo plazo» en tecnología, sin filtros declarados; en el folleto de la SICAV habría que mirar el artículo que le corresponde (no archivado) |
| Metodología | Sin filtros declarados — Morningstar: tercer quintil de sostenibilidad de su categoría global (3 globos), riesgo ESG 17,1 (17,2 de media histórica), riesgo de carbono de la cartera 4,6 (categoría 4,7), exposición a combustibles fósiles 0,3 %; implicación en contratación militar 1,6 % |
| Integración ESG | No declarada (KID sin mención SFDR) |
| Exclusiones | Sin lista de exclusiones publicada para el fondo |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Consistent Return | 5 | 5 | 5 | 5 |
| Preservation | 1 | 1 | 1 | 1 |
| Expense | 1 | 1 | 1 | 1 |
Columbia Threadneedle Investments es la marca global del grupo de sociedades Columbia y Threadneedle: más de 574.000 millones de euros bajo gestión a 31/03/2026 y «más de 200 investigadores asociados», según su web. El CT (Lux) Global Technology es un subfondo de Columbia Threadneedle (Lux) I, con la gestora luxemburguesa del grupo al frente, y Morningstar y FT datan su lanzamiento el 2 de mayo de 1997: veintinueve años de serie, que en Morningstar llegan a los quince de rentabilidad publicada para esta clase (+22,91 % anual, rank 11). Lo gestionan Paul H. Wick desde el 14 de marzo de 2014 y Vimal Patel desde el 31 de enero de 2024; antes, Richard Parower desde el primer día. Gestiona 2.740,5 millones de euros a 18/08/2026 (Morningstar; la clase DE, 159,6 millones), con 295 millones de salidas netas en 2025 y 798 millones de entradas netas entre enero y julio de 2026, 608 de ellos entre abril y junio. Es el séptimo fondo tecnológico de mi lista.
El proceso, según la gestora: «un enfoque de crecimiento a precios razonables (GARP)», una cartera «de entre 50 y 75 compañías» de todo el espectro de capitalización y «un sesgo deliberado hacia las compañías de pequeña y mediana capitalización», con un equipo que analiza el sector por subsectores. La cartera lo confirma: 75 posiciones, 40,3 % en las diez primeras, capitalización media de 148.991 M$ frente a 434.000 M$ de la categoría, un 27,9 % en gigantes frente al 67,4 % de sus pares y un 20,4 % en pequeñas y micro; Bloom Energy, Lam Research, Broadcom y NVIDIA arriba. La serie: +24,34% anual a diez años (rank 24), +22,98% a cinco (rank 24), +38,69% a tres (rank 26), +76,94% a un año (rank 25) y +54,76% en 2026 a 17/08/2026 (percentil 27); diez años completos sin ninguno en el último cuartil, con volatilidad del 25,24%, beta 1,00, alfa 6,46, Sharpe 1,15 (categoría 0,82), capturas 111/92 y caída máxima del -23,85% en tres meses de 2025. Cinco estrellas; Medalist Neutral para esta clase, Silver para las limpias.
El precio: 2,30 % de gastos corrientes sin comisión de éxito (Morningstar y KID), 0,22 % de costes de operación y hasta un 1 % de entrada; Morningstar lo sitúa en el nivel de costes 5 sobre 5 de su grupo (percentil 83 entre 1.396; mediana 1,70 %) y Lipper le da 1 sobre 5 en costes y 1 sobre 5 en preservación de capital en todos los plazos. La clase DE que analizo es la minorista en euros con retrocesión; la misma cartera existe en clases limpias al 1,00 % (ZE EUR) que Morningstar puntúa Silver, y el detalle de por dónde se compra cada una va al post. Lo doy de alta en mi universo como el tecnológico con sesgo a pequeña y mediana capitalización de la lista, y el que más cobra de los siete. Análisis informativo; no es una recomendación.
Los datos: +24,34% anual a diez años (rank 24), +22,98% a cinco (rank 24), +38,69% a tres (rank 26), +76,94% a un año y +54,76% en 2026 a 17/08/2026 (percentil 27); volatilidad 25,24%, beta 1,00, alfa 6,46, Sharpe 1,15, capturas 111/92, caída máxima -23,85%; cinco estrellas, Neutral, 2.740,5 millones, el mismo gestor principal desde 2014. En la otra columna: 2,30 % de gastos corrientes en el quintil más caro de su grupo, Lipper 1/5 en costes y en preservación, -27,85% en 2022 y un 96 % en Estados Unidos sin cubrir.
Encaja como el fondo sectorial tecnológico de una cartera que ya tiene el núcleo indexado y quiere exposición a la cadena de suministro de la inteligencia artificial —equipos, memoria, energía, medianas y pequeñas— que el índice y los fondos de megacapitalización apenas tocan; es decir, como complemento de un tecnológico de índice, no como sustituto. No encaja como primer fondo de nadie, ni para quien no soporte caídas del 25 % en tres meses, ni para quien entre hoy porque el año va +55 %: el KID lo clasifica 5 sobre 7 y el fondo ha vivido años en el tercer cuartil (2017, 2018, 2020) sin dejar de ser bueno a diez.
Lo que hay que aceptar al entrar: que es un fondo de un sector y casi de un país, con el dólar sin cubrir; que su sesgo a pequeñas y medianas lo hace caer más que el índice cuando el sector corrige; que el 2,30 % se paga todos los años y que la misma cartera existe más barata en clases limpias (detalle en el post); y que el año que se compra hoy está a un paso del mejor de su serie. Lo doy de alta en mi universo con la clase DE, con la ficha completa. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.