| Gestora | HAMCO AM, SGIIC, S.A. (Madrid, Paseo de la Castellana 141) como gestor de inversiones · sociedad gestora Andbank Asset Management Luxembourg · HAMCO SICAV (Luxemburgo) |
| Estrategia | Renta variable global value con sesgo de calidad: empresas a precios favorables con fundamentales sólidos, baja deuda y alta rentabilidad del capital (KID) |
| Categoría | EAA Fund Global Small/Mid-Cap Equity (RV Global Capitalización Pequeña/Mediana) · índice de la categoría: Morningstar Global SMID NR USD · el fondo se gestiona sin referencia a ningún índice (KID) |
| Estilo | Value de calidad en pequeñas y medianas compañías, muy diversificado: 77 acciones y top 10 al 22,6%, capitalización media de 2.250 M€ (44% mid, 17% small, 25% micro), PER 8,2 frente a 14,2 de la categoría, 0,95 veces valor contable, dividendo del 4,3%; Norteamérica 32%, Asia emergente 31% (Indonesia, Malasia, Corea), Europa 16%; un 5% en liquidez |
| Objetivo | Revalorización estable del capital a largo plazo con una cartera «más protectora y de baja volatilidad», invirtiendo al menos el 85% en renta variable global sin restricción de capitalización ni geografía, seleccionada por valor y calidad (KID 11/04/2025) |
| Gestores | John Tidd Kimball (desde el 25/06/2025, inicio del compartimento; Morningstar y FT), el mismo gestor del Hamco Global Value |
| Benchmark | Sin índice de referencia: «se gestiona activamente sin referencia a ningún índice» (KID) · categoría Morningstar medida contra Morningstar Global SMID NR USD |
| Costes | 1,66% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (compartimento de HAMCO SICAV) · EUR (cartera sin cubrir) · Acumulación |
| Desde inicio | +13,34% anualizado (05/08/2025 – 13/08/2026, Morningstar (clase R EUR): un año de vida) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2026 YTD (13/08) | +10,01% | n.d. | n.d. | ④ p81 |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| Teleperformance SE France · desde 2025-10 | Industriales | 2,66% |
| Ziff Davis Inc United States · desde 2025-11 | Comunicación | 2,65% |
| ManpowerGroup Inc United States · desde 2026-01 | Industriales | 2,55% |
| Robert Half Inc United States · desde 2026-01 | Industriales | 2,21% |
| PT Indofood Sukses Makmur Tbk Indonesia · desde 2025-10 | Cons. Defensivo | 2,18% |
| Linamar Corp Canada · desde 2025-09 | Cons. Cíclico | 2,17% |
| Bermaz Auto Bhd Malaysia · desde 2025-10 | Cons. Cíclico | 2,11% |
| Carter's Inc United States · desde 2026-03 | Cons. Cíclico | 2,08% |
| MTY Food Group Inc Canada · desde 2025-09 | Cons. Cíclico | 1,99% |
| JD Sports Fashion PLC United Kingdom · desde 2025-09 | Cons. Cíclico | 1,98% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 8,22 | 14,20 | 16,63 |
| Precio/Valor contable | 0,95 | 2,11 | 2,23 |
| Precio/Ventas | 0,38 | 1,35 | 1,38 |
| Precio/Cash Flow | 3,84 | 8,82 | 10,01 |
| Rent. dividendo % | 4,32 | 1,90 | 2,01 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | n.d. | -3,01 | n.d. hasta agosto de 2028 (Morningstar exige tres años) |
| Beta | n.d. | 1,04 | n.d. hasta agosto de 2028 |
| R² | n.d. | 95,59 | n.d. hasta agosto de 2028 |
| Sharpe | n.d. | 0,46 | n.d.: la categoría tiene 0,46 |
| Desv. Estándar | n.d. | 12,80% | n.d.: la categoría tiene 12,80% a tres años |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 1,66% |
| Comisión de éxito | 9% de la rentabilidad positiva por encima de la cota máxima (high-water mark), según el KID (11/04/2025), que la estima en 0,00% anual; gestión y otros costes 1,66% más 0,07% de costes de operación (KID); gastos corrientes 1,66% (Morningstar). Posible cargo por dilución a favor del subfondo |
| Entrada (máx) | 0% (KID) |
| Salida (máx) | 0% (KID; el comercializador puede cobrarla) |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3/5 globos de 5 Globos — 3 de 5 globos Morningstar (clase R EUR; cartera a 30/06/2026) |
| Clasificación SFDR | Artículo 6 — El KID (11/04/2025) declara que el producto «no promueve características medioambientales o sociales ni tiene un objetivo sostenible» y que sus inversiones no consideran la taxonomía europea |
| Metodología | Sin filtros declarados — Riesgo de carbono 12,8 (Morningstar) frente a 10,4 de la categoría; participación en combustibles fósiles del 9,4% frente al 6,0% de la categoría; no designado bajo en carbono |
| Integración ESG | No declarada (art. 6); la calidad de la gestión y del balance forman parte del análisis, no los criterios ESG como tales |
| Exclusiones | No constan |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | — | — | — | — |
| Consistent Return | — | — | — | — |
| Preservation | — | — | — | — |
| Expense | — | — | — | — |
Hamco es la casa madrileña de John Tidd, el gestor del Hamco Global Value que analicé el 3 de agosto: deep value global con la mitad de la cartera en Asia, comprado a PER de un dígito, y una asimetría de capturas (47/13) que le valió el apodo de «amortiguador» en mi lista. El Quality Fund es su segundo compartimento en la SICAV luxemburguesa que la casa estrenó en 2025 con Andbank como sociedad gestora: la clase E nace el 25 de junio de 2025 y la R minorista, la que vende MyInvestor desde 100 euros y la que aquí se analiza, el 5 de agosto. Un año de vida, 52,9 millones de euros en el compartimento y el mismo hombre al frente. Sin estrellas, sin percentiles anuales, sin alfa: no porque el fondo sea malo, sino porque Morningstar no mide lo que tiene menos de tres años.
La palabra «quality» en el nombre pide una aclaración, y el KID la da: sigue siendo value —«empresas a precios favorables»— pero con sesgo hacia fundamentales sólidos, baja deuda, márgenes, generación de caja estable y alta rentabilidad del capital, «una cartera más protectora y de baja volatilidad». La cartera lo traduce así: 77 acciones con ninguna por encima del 3%, PER 8,2 y 0,95 veces valor contable (el Global Value cotiza más barato aún), un 44% en medianas frente al 43% de microcaps del hermano, un 25% en Estados Unidos (Teleperformance aparte, el top 10 es americano y asiático: Ziff Davis, ManpowerGroup, Robert Half, Carter's junto a Indofood, Bermaz Auto y JD Sports) y un 31% en Asia emergente cuando su categoría tiene menos del 1%. Es el mismo mapa que el Global Value con más Estados Unidos y compañías más grandes: el mismo cocinero, plato más suave.
Lo que se puede decir con datos: +13,51% en su primer año (rank 63), +10,01% en 2026 (percentil 81, con la categoría en +16,09%) y un último mes en el rank 1. Lo que no se puede decir: nada de riesgo, capturas ni caída máxima, porque no existen todavía. Cuesta 1,66% con un 9% de éxito sobre máximos que el KID estima en cero, se compra desde 100 euros en MyInvestor e IronIA (sin clase limpia; EBN no lo tiene) y da de alta en mi universo un fondo que analizaré de verdad cuando cumpla tres años. Hoy es una ficha de cartera y de gestor, no de resultados, y lo escribo así para que nadie lea en los n.d. lo que no hay.
Los datos que hay son de cartera y de gestor, no de resultados: 77 acciones a PER 8,2, ninguna por encima del 3%, un 31% en Asia emergente y un 25% en Estados Unidos, y John Tidd al frente desde el primer día. Los datos que no hay —estrellas, alfa, capturas, caída máxima— no existen porque el fondo cumplió un año el 5 de agosto, y esta ficha los deja en blanco a propósito. El primer año: +13,51%, con un 2026 en el percentil 81.
Encaja como versión más suave del Hamco Global Value para quien ya lo tiene y quiere el mismo mapa con compañías más grandes y menos microcaps, o como puerta de entrada al gestor para quien no quiere el 43% de microcaps del hermano. No es un fondo para el que necesite un historial de tres años para decidir —y no es mal criterio—: en ese caso el Global Value, con siete años y siete en positivo, es la respuesta obvia de la misma casa.
Lo que hay que aceptar al entrar: que se compra un gestor y una cartera, no un track record de este fondo; que la comisión de éxito del 9% sobre máximos existe aunque hoy sea cero; que no hay clase limpia y que EBN no lo tiene. Lo doy de alta en mi lista para seguirlo mes a mes y reharé esta ficha cuando Morningstar publique lo que hoy falta. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.