| Gestora | JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. (Luxemburgo, miembro de JPMorgan Chase & Co.), sociedad gestora; subfondo de la SICAV JPMorgan Investment Funds · depositario: J.P. Morgan SE – Luxembourg Branch (KID 27/04/2026) |
| Estrategia | «Proporcionar rentabilidad a largo plazo invirtiendo principalmente en renta variable europea de alta rentabilidad por dividendo»: al menos un 67% en acciones de compañías domiciliadas en Europa o con su actividad principal allí, elegidas de una en una (bottom-up) combinando «análisis fundamental y análisis cuantitativo» para «identificar valores de alto dividendo fundamentalmente sólidos»; «en busca de rentas, puede tener posiciones significativas en sectores o países concretos»; derivados solo para gestión eficiente de cartera y cobertura (KID 27/04/2026 y folleto 01/07/2026) |
| Categoría | EAA Fund Europe Equity Income (RV Europa Alto Dividendo) · índice de la categoría: Morningstar DM Eur Div Yld >2.5% NR EUR · benchmark del folleto: MSCI Europe (Total Return Net), solo como comparación de rentabilidad; FT calcula sus ratios contra el MSCI Europe NR EUR |
| Estilo | Cartera de 286 posiciones (Morningstar, 31/07/2026), 94,8% en renta variable no estadounidense; estilo large-cap blend (FT); rentabilidad por dividendo prospectiva del 4,10% frente al 3,99% de la categoría y el 4,65% del índice; PER prospectivo 13,03 (Morningstar). Financieras 33,1% e industriales 15,5% del patrimonio (FT) |
| Objetivo | «Proporcionar rentabilidad a largo plazo invirtiendo principalmente en valores de renta variable de alta rentabilidad por dividendo de compañías europeas» (KID 27/04/2026); pensado para quien «busca una combinación de rentas y crecimiento del capital a largo plazo con exposición a los mercados europeos de acciones»; periodo de mantenimiento recomendado: 5 años. Esta clase D acumula: no reparte dividendo |
| Gestores | Michael Barakos (desde el 24/02/2005, el lanzamiento del subfondo), Thomas Buckingham (01/01/2014) y Mayur Patel (31/12/2023) — Morningstar y FT coinciden en nombres y fechas |
| Benchmark | MSCI Europe Index (Total Return Net), solo para comparación de rentabilidad: gestión activa con «amplia discreción para desviarse de sus valores, ponderaciones y características de riesgo» (folleto y KID) · la categoría Morningstar lo mide contra el Morningstar DM Eur Div Yld >2.5% NR EUR |
| Costes | 2,56% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (subfondo de JPMorgan Investment Funds) · EUR (divisa base del subfondo y de la clase) · Acumulación |
| Desde inicio | +5,71% anualizado (dic 2015 – 20/08/2026 (ventana de diez años de Morningstar); la clase tiene veinte años y el subfondo veintiuno) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2016 | -2,82% | +0,03% | +3,34% | ④ p78 |
| 2017 | +6,99% | +8,06% | +8,65% | ③ p59 |
| 2018 | -12,82% | -11,83% | -10,84% | ③ p63 |
| 2019 | +18,95% | +21,96% | +24,43% | ④ p76 |
| 2020 | -13,76% | -7,11% | -11,01% | ④ p92 |
| 2021 | +25,71% | +20,71% | +21,19% | ① p12 |
| 2022 | -9,49% | -8,37% | -1,81% | ③ p60 |
| 2023 | +13,54% | +13,63% | +14,02% | ② p50 |
| 2024 | +11,59% | +6,91% | +8,82% | ① p12 |
| 2025 | +27,66% | +19,33% | +28,10% | ① p11 |
| 2026 YTD (20/08) | +15,58% | +12,84% | +14,09% | ① p13 |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| JPM EUR Liqdty LVNAV X T0 acc. | Fondo | 3,82% |
| ASML Holding NV Netherlands · desde 2022-11 | Tecnología | 3,75% |
| HSBC Holdings PLC United Kingdom · desde 2020-11 | Financiero | 2,55% |
| Roche Holding AG Ordinary Shares new Switzerland · desde 2024-06 | Salud | 2,17% |
| Novartis AG Registered Shares Switzerland · desde 2021-07 | Salud | 2,11% |
| Nestle SA Switzerland · desde 2024-10 | Cons. Defensivo | 2,02% |
| Shell PLC United Kingdom · desde 2022-04 | Energía | 1,83% |
| Banco Santander SA Spain · desde 2021-02 | Financiero | 1,59% |
| AstraZeneca PLC United Kingdom · desde 2025-06 | Salud | 1,55% |
| Allianz SE Germany · desde 2017-02 | Financiero | 1,41% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 13,03 | 13,59 | 12,60 |
| Precio/Valor contable | 2,12 | 2,11 | 1,91 |
| Precio/Ventas | 1,23 | 1,35 | 1,34 |
| Precio/Cash Flow | 7,57 | 8,38 | 7,10 |
| Rent. dividendo % | 4,10 | 3,99 | 4,65 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | 2,27 | -2,91 | Exceso de rentabilidad claro frente al índice |
| Beta | 0,93 | 0,93 | Beta cercana a 1: sigue al índice |
| R² | 86,36 | 76,57 | R² del 86,36%: se mueve con el índice |
| Sharpe | 1,66 | 1,06 | Sharpe muy superior al de la categoría (1,06) |
| Desv. Estándar | 9,30% | 9,93% | 0,94× la volatilidad media de la categoría (9,93%) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 2,56% |
| Comisión de éxito | No hay comisión de éxito (KID 27/04/2026). La clase D cobra 1,50% de gestión + 0,75% de comisión de distribución + hasta 0,30% de gastos operativos y administrativos (folleto 01/07/2026); gastos corrientes 2,56% y costes de transacción 0,28% (KID); incidencia anual de costes según el KID: 3,9% a 5 años (7,8% el primer año si se paga la entrada máxima) |
| Entrada (máx) | Hasta 5,00% (KID y folleto; es el máximo, lo fija el comercializador) |
| Salida (máx) | 0% (KID); conversión entre clases: hasta 1% (folleto) |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 2 de 5 Globos — 2 globos de 5 (Morningstar, 30/06/2026): sostenibilidad por debajo de la media de su categoría global |
| Clasificación SFDR | Artículo 8 — El KID (27/04/2026) y el folleto (01/07/2026) lo clasifican artículo 8: al menos un 51% de los activos en compañías con características ambientales o sociales positivas y buenas prácticas de gobierno (según la metodología ESG propia del gestor o datos de terceros) y al menos un 20% en «inversiones sostenibles» según la definición de SFDR |
| Metodología | Exclusiones + integración con umbrales — El resultado medido por Morningstar: riesgo ESG 17,4 sobre la cartera de 30/06/2026 y 2 globos; la implicación en combustibles fósiles (15,5%) supera la media de la categoría (12,9%) — sesgo natural de una cartera de alto dividendo con 7,2% en energía |
| Integración ESG | Declarada (art. 8): análisis ESG en ≥90% de las compras (KID) |
| Exclusiones | Por valores y normas internacionales, con lista pública en la web de la gestora (KID) |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 5 | 5 | 5 | 3 |
| Consistent Return | 5 | 5 | 5 | 4 |
| Preservation | 5 | 5 | 5 | 4 |
| Expense | 1 | 1 | 1 | 1 |
JPMorgan Asset Management no necesita presentación: aquí la tesis no es la casa, es el equipo y la clase que se compra. El Europe Strategic Dividend nace el 24 de febrero de 2005 (folleto) con Michael Barakos al frente, y ahí sigue veintiún años después, acompañado por Thomas Buckingham desde 2014 y Mayur Patel desde el cierre de 2023 (Morningstar y FT coinciden). El proceso, según el KID: selección valor a valor, de abajo arriba, combinando análisis fundamental y cuantitativo sobre todo el universo europeo para quedarse con dividendos altos «fundamentalmente sólidos», con libertad expresa para concentrar sectores y países en busca de rentas — hoy eso es un tercio del patrimonio en financieras. Gestiona 1.540,7 M€ a 20/08/2026 entre sus 26 clases (Morningstar), 115,2 M€ en esta D.
La serie tiene dos mitades. La década completa es del montón: +8,07% anual a diez años (rank 42), empatado con su categoría y por detrás del índice de alto dividendo europeo, con un 2020 en -13,76% (percentil 92) que retrata lo que puede pasar cuando el dividendo se convierte en trampa de valor. Desde 2021, primer decil casi cada año: +25,71% (percentil 12), +11,59% (percentil 12), +27,66% (percentil 11) y un 2026 en +15,58% (percentil 13); a tres años, +21,24% anual (rank 5) con volatilidad menor que la media, Sharpe 1,66 frente a 1,06 y capturas 102/85 cuando la categoría hace 83/103; a diez años, 93,4/100,2. Cuatro estrellas y Bronze.
El pero de esta ficha no está en la gestión sino en la factura: la clase D suma un 0,75% anual de comisión de distribución al 1,50% de gestión (folleto) y sale por un 2,56% de gastos corrientes (KID), más cara que el 93% de su grupo de comparación minorista según Morningstar, y Lipper le pone 1 sobre 5 en costes en todos los plazos. Análisis informativo; no es una recomendación.
Los datos: +21,24% anual a tres años (rank 5), +12,32% a cinco y +8,07% a diez (rank 42); 2024, 2025 y 2026 en los percentiles 12, 11 y 13; volatilidad 9,30% (categoría 9,93%), Sharpe 1,66, capturas 102/85, caída máxima -5,29% en la ventana de tres años, cuatro estrellas, 1.540,7 M€; a diez años, 93,4/100,2; a diez años, Morningstar publica un -30,00%. Y un coste del 2,56% anual en esta clase D — sin comisión de éxito, pero con un 0,75% de distribución sumado a la gestión.
Encaja para quien quiera renta variable europea con sesgo de rentas y menos vaivén que el mercado: cartera ancha, dividendo prospectivo por encima del 4%, un tercio en financieras y un equipo que no se ha movido en dos décadas. No encaja para quien busque crecimiento o tecnología (aquí no hay), para quien no tolere que el fondo vuelva a ser mediano cuando el viento sectorial pare —la década completa lo fue—, ni, sobre todo, para quien no acepte pagar un 2,56% anual, más que el 93% de su grupo minorista según Morningstar.
Lo que hay que aceptar al entrar por esta clase: un 2,56% de gastos corrientes todos los años (el KID lo traduce en un 3,9% anual de incidencia a cinco años con la entrada incluida), que el trienio brillante llega tras dos años muy fuertes del estilo, y que el escenario desfavorable del KID a un año devuelve 6.660 € de cada 10.000. Lo doy de alta en mi universo como mi primer fondo de RV Europa Alto Dividendo, con la ficha completa. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.