🎯 Perfil de Riesgo
Moderado
Beta 0,82 · Vol. 6,27% < categoría
Volatilidad 3A
6,27%
vs Cat 8,18% · vs Índ 6,45%
Sharpe Ratio 3A
0,98
vs Cat 0,70 · vs Índ 1,06
Max Drawdown 3A
-4,65%
Mar 2026 · vs Cat -5,03%
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 0,56 | -1,24 | Genera valor vs categoría |
| Beta | 0,82 | 1,04 | Menos sensible al mercado |
| R² | 70,65 | 71,42 | Correlación moderada |
| Sharpe | 0,98 | 0,70 | Mejor rentab./riesgo |
| Desv. Estándar | 6,27% | 8,18% | Menor volatilidad |
| Período | Fondo | Categoría | Índice |
|---|
| 1 Año | +8,95% | +5,95% | +7,05% |
| 3 Años | +7,74% | +6,34% | +7,92% |
| 5 Años | +5,21% | +2,96% | +4,32% |
| 10 Años | +5,59% | +3,79% | +5,29% |
| 15 Años | +5,07% | +3,56% | +5,85% |
📌 Perspectiva: Riesgo muy inferior a la media de categoría (vol. 6,27% vs 8,18%) con rentabilidad superior. Alpha positivo (+0,56 vs -1,24) y Cuartil 1 anualizado a 1, 5, 10 y 15 años: gestión que aporta valor real ajustado por riesgo.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (3A)
🛡️ Protección asimétrica: Captura el 87% de las subidas pero solo el 76% de las bajadas. La categoría amplifica las caídas (110%). Esta asimetría es el corazón del fondo.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Riesgo medio (4/7) · Vol. real 3A: 6,27% · Periodo recomendado: 4 años
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge (clase C) | 1,10% |
| Comisión de éxito | 0,00% |
| Entrada (máx) | — |
| Salida (máx) | — |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Annualcycles Strategies es un fondo mixto flexible global español con más de 15 años de track record, gestionado desde su origen (2010) por Albert Parés Hereu en Gesiuris Asset Management SGIIC. Su rasgo diferencial es una gestión basada en pautas estacionales ("annual cycles"), con el objetivo declarado de obtener una rentabilidad razonable manteniendo la volatilidad por debajo del 10%, sin restricciones geográficas ni de distribución de activos.
La cartera actual (30 abr 2026) está equilibrada: 47,7% en Renta Variable y 45,5% en Renta Fija, con un 6,5% de liquidez. En RV concentra en megacaps de comunicación (Alphabet 9,6%, Meta 3,0%) y consumo (Amazon), mientras la parte de RF combina deuda soberana (España, Alemania, EE.UU.) y ETFs de high yield. El sesgo sectorial es muy marcado hacia Servicios de Comunicación (29,8% vs 7,5% de la categoría) e infrapondera Tecnología (5,0% vs 25,8%).
Las métricas de Morningstar confirman un perfil de riesgo muy inferior a la media con rentabilidad superior. Alpha positivo (+0,56 a 3A vs -1,24 de la categoría), Beta de 0,82, Sharpe de 0,98 (vs 0,70) y volatilidad del 6,27% (vs 8,18%). El Downside Capture de 76 frente al 110 de la categoría revela la esencia del fondo: capturar buena parte de las subidas (87%) protegiendo notablemente en las caídas. Valoración contenida (P/CF 6,53) con mayor crecimiento que el mercado.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Cuartil 1 a 1, 5, 10 y 15 años: consistencia notable, batiendo siempre a su categoría en todos los plazos.
●Protección en 2022: -6,83% vs -12,16% de la categoría — Cuartil 1 en el peor año del mixto.
●Sharpe 0,98 vs 0,70: mejor rentabilidad ajustada al riesgo que la categoría.
●Volatilidad 6,27% < 8,18%: cumple su objetivo declarado de vol. <10%.
●Alpha +0,56 (3A): genera valor frente a una categoría con Alpha -1,24.
●Downside Capture 76 vs 110: protección muy superior en las caídas.
●Gestor fundador estable desde 2010 (≈15,6 años) · costes contenidos (1,10%) e inversión mínima 1€.
⚠️ Riesgos
●Patrimonio reducido (≈36 M€): fondo pequeño, menor escala y liquidez.
●2018: -9,09% vs -3,49% índice: Cuartil 4 (percentil 84), su peor año relativo.
●Concentración: Alphabet pesa 9,6%, alto para un mixto.
●Sesgo Comunicación 29,8%: fuerte apuesta sectorial, riesgo de rotación.
●Caída reciente (1 mes -4,65%): sensible a correcciones de megacaps.
●Riesgo persona clave: muy dependiente de Albert Parés.
●Clase A cara (1,90%): los nuevos partícipes deben operar siempre por la clase C.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: INTERESANTE — Mixto flexible de gestión independiente española
Annualcycles ha demostrado a largo plazo Cuartil 1 sostenido con volatilidad contenida. La estrategia estacional de Albert Parés aporta una asimetría favorable real (capturas 87/76) y un Alpha positivo que lo separan claramente de su categoría.
El dato más revelador es 2022: -6,83% frente al -12,16% de la categoría y -12,28% del índice. Esa capacidad de preservación en el peor año reciente, unida a su consistencia a 5-10-15 años, valida la propuesta del fondo.
Perfil ideal: inversor moderado, horizonte ≥4 años (periodo recomendado), que busque un mixto flexible como núcleo diversificado o posición satélite. Puntos de atención: tamaño reducido del fondo, concentración en megacaps de comunicación y dependencia del gestor. Operar siempre por la clase C (1,10%), no la A (1,90%).