2026 YTD (a 09/09)
+0,83%
vs Cat n.d. · Cuartil ② (perc. 33)
2025
+1,57%
vs Cat +2,42% · Cuartil ④ (perc. 91)
2024
+3,04%
vs Cat +3,83% · Cuartil ④ (perc. 82)
📊 Rentabilidad Anual: Fondo vs Categoría (%)
📋 Historial Detallado
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|
| 2024 | +3,04% | +3,83% | +3,56% | ④ p82 |
| 2025 | +1,57% | +2,42% | +2,57% | ④ p91 |
| 2026 YTD (09/09) | +0,83% | n.d. | n.d. | ② p33 |
💡 Dato clave: Dos años naturales completos y los dos en la mitad mala de su categoría: 2024, +3,04% frente al +3,83% de la media (percentil 82); 2025, +1,57% frente al +2,42% (percentil 91). En 2026 va mejor en términos relativos, +0,83% a 09/09/2026 (percentil 33). A tres años, +2,16% anualizado frente al +2,97% de la media (a 31/08/2026), percentil 95. Dos datos de esta ficha ayudan a leer la distancia: una duración de meses frente a un índice de bonos de uno a tres años, y un gasto del 1,19% en 2025 (CNMV) sobre una cartera que rendía un 2,5% bruto a 30/06/2026. 10.000 € de junio de 2023 son 10.687 € a 09/09/2026.
⚖️ Frente al indexado
| Acumulado a 11/09/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|
| Este fondo · Arquia Ahorro Corto Plazo A FI | +0,83% | +1,16% | +6,62% | — | — | 1,17% |
| Indexado más próximo · Vanguard Global Short-Term Corp Bond Index EUR Hedged | -0,49% | +0,10% | +11,19% | +2,57% | — | 0,18% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +13,65% | +18,55% | +57,87% | +72,77% | +228,93% | 0,18% |
⚖️ Frente a indexarse: La comparación tiene trampa y hay que decirla entera: no existe un indexado comprable de su categoría, así que el espejo próximo es el Vanguard de crédito corporativo global a corto plazo cubierto a euros, por un 0,18% anual: crédito corporativo global, no la cartera de pagarés y bonos cortos en euros del Arquia. Con esa salvedad, y con los acumulados del universo propio de la tabla: +0,83% frente a −0,49% este año, +1,16% frente a +0,10% a doce meses y +6,62% frente a +11,19% acumulado a tres años. La distancia no se puede atribuir solo al coste, porque las dos carteras no invierten en lo mismo: quien cambie uno por otro no compra lo mismo más barato, compra otra cosa. Contra el indexado global de bolsa la comparación no procede por plazo ni por activo; la fila está para ver la escala de lo que se renuncia a cambio de no moverse.
Acumulados del universo propio, los tres medidos con la misma vara: no coinciden al decimal con los de Morningstar de la tabla de arriba, que usa otra metodología. Las fechas de valor no son idénticas (2026-09-09 · 2026-09-11), así que la comparación de los últimos días es aproximada. El indexado más próximo no es el índice del fondo, sino el producto comprable que más se le acerca.
🎯 Riesgo Morningstar
1/5
Riesgo Morningstar a 3A: Bajo (1/5) entre 576 fondos · rentabilidad vs categoría: Bajo (1/5)
Volatilidad 3A
0,33%
5A: n.d. · vs Cat 1,39%
Sharpe Ratio 3A
-3,10
5A: n.d. · FT 1Y: n.d.
Max Drawdown 3A
-0,16%
3A: 2026-03 → 2026-03 (1 mes) · Morningstar solo tiene ventana de tres años para esta clase (nació en junio de 2023): la caída máxima fue del −0,16% en marzo de 2026, un solo mes, el mismo en que su categoría cedió un 1,01% y su índice un 1,05%. El informe semestral de la CNMV lo confirma a su manera: la peor sesión del último año a 30/06/2026 fue un −0,04% (11/03/2026). No hay ninguna crisis de crédito en su historia, así que esta cifra dice cómo se ha comportado, no cuánto puede llegar a caer.
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | -0,64 | 0,13 | Sin exceso: por debajo del índice de la categoría |
| Beta | 0,09 | 0,80 | Beta baja: amortigua los movimientos del índice |
| R² | 34,48 | 71,06 | R² del 34,48%: el índice explica poco de su comportamiento |
| Sharpe | -3,10 | 0,12 | Sharpe inferior al de la categoría (0,12) |
| Desv. Estándar | 0,33% | 1,39% | 0,24× la volatilidad media de la categoría (1,39%) |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | n.d. | 0,07 | n.d. |
| Beta | n.d. | 0,83 | n.d. |
| R² | n.d. | 58,82 | n.d. |
| Sharpe | n.d. | -0,46 | n.d. |
| Desv. Estándar | n.d. | 2,04% | n.d. |
📌 Perspectiva: Casi no se mueve, y eso es exactamente lo que promete. A tres años (Morningstar, a 31/08/2026) su volatilidad es del 0,33%, frente al 1,39% de su categoría. La escala de Morningstar le da riesgo 1 sobre 5 frente a su grupo… y rentabilidad 1 sobre 5 también, entre 576 fondos. El Sharpe a tres años es de −3,10 (la media, 0,12): con tan poca volatilidad, rendir algo por debajo del tipo sin riesgo que usa Morningstar hunde el ratio aunque la rentabilidad sea positiva. La beta de 0,09 y el R² del 34,48% dicen que el índice de su categoría —bonos de 1 a 3 años, con más duración que este fondo— explica poco de lo que hace; a un año el R² sube al 93,11% con beta de 0,22. El alfa de −0,64 se lee con esa cautela: se mide contra una vara que no es la suya.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (est., 3 años)
Captura del mercado: A tres años captura el 51,2% de las subidas de su índice de categoría y un −38,9% de las bajadas: en los meses en que el índice bajó, el fondo, de media, subió. Antes de leerlo como protección conviene saber de dónde sale: el índice es de bonos de 1 a 3 años y cae cuando suben los tipos, mientras que este fondo, con una duración de meses, sigue cobrando el cupón de sus pagarés. Es la aritmética de una cartera casi monetaria frente a una de bonos, no un talento para las caídas. La media de su categoría captura el 95,33% y el 63,44%.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
1 sobre 7 en el KID de 04/06/2025, «el riesgo más bajo», calculado suponiendo que se mantiene 1 año. Los escenarios del mismo KID recuerdan que bajo no es nulo: con 10.000 € durante un año, 9.770 € en los escenarios de tensión y desfavorable (−2,27%), 9.830 € en el moderado (−1,71%) y 10.330 € en el favorable (+3,33%), tras costes. Son ilustraciones regulatorias calculadas con un índice de letras de la zona euro sobre los últimos diez años —el moderado usa junio de 2019 a junio de 2020, con tipos negativos—, no previsiones.
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 1,19% (CNMV, ejercicio 2025) |
| Comisión de éxito | No tiene. El folleto de 11/09/2026 no fija comisión sobre resultados para ninguna clase («---» en la columna % s/rdos) y el KID de 04/06/2025 lo confirma: «No hay comisión sobre resultados para este producto». La comisión de gestión es del 0,95% anual sobre patrimonio y la de depositario, del 0,20% |
| Entrada (máx) | 0,00%. El folleto de 11/09/2026 no aplica comisión de suscripción a la clase A, y el KID de 04/06/2025 dice que no hay comisión de entrada |
| Salida (máx) | 0,00%. «No existe comisión de reembolso» (KID de 04/06/2025 y folleto de 11/09/2026). Preaviso de hasta 10 días para reembolsos de más de 300.000 € (folleto) |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
El fondo nació para ocupar el hueco del depósito. Lo dice la propia gestora en el informe semestral de la CNMV del primer semestre de 2026: su comportamiento debería parecerse lo más posible al de un fondo monetario, con el control de la volatilidad por delante de la rentabilidad, y el valor liquidativo debería dibujar «una línea recta ascendente». Para eso compra letras del Tesoro, bonos corporativos, flotantes, cédulas hipotecarias a muy corto plazo y pagarés de empresa, sin riesgo de divisa y con el crédito y la duración muy acotados. A 30/06/2026 la duración media era de 4 meses y la TIR media bruta del 2,5%; el folleto le permite llegar a un año de duración como máximo.
La cartera es un mosaico de emisores conocidos y de pagarés del mercado español. El top 10 de Morningstar a 31/08/2026 suma el 33,6%: pagarés del Institut Català de Finances (8,36%), Iberdrola (4,17%) y Bankinter (3,33%), bonos de Santander UK (4,18%), ING (3,14%) y UBS Switzerland (3,03%), y después New York Life, Mubadala, Criteria Caixa y Arval. Detrás, según el detalle de la CNMV a 30/06/2026, hay decenas de pagarés pequeños —de empresas como Sacyr, Vidrala, Barceló o García Munté y de la Junta de Andalucía— y bonos a uno o dos años de bancos y grandes compañías europeas y estadounidenses. Morningstar clasifica el 41,09% como liquidez porque son instrumentos a menos de un año; la tesorería real era el 1,64% a 30/06/2026.
Lo gestiona Arquigest, constituida el 09/12/1985 por la Hermandad Nacional de Previsión Social de Arquitectos Superiores y la Caja de Arquitectos, hoy participada al 99,97% por Arquia Bank, y que según el folleto gestiona otros 15 fondos. Morningstar y FT atribuyen la gestión a Ramón Cirach Boet desde el lanzamiento, el 07/06/2023; ni el folleto ni la web de Arquia nombran gestores. El fondo tenía 59,1 millones de euros a 09/09/2026 (Morningstar), de los que 32,4 millones son de la clase A, la destinada al público.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Hace lo que dice: Volatilidad del 0,33% a tres años frente al 1,39% de su categoría, riesgo Morningstar 1 sobre 5 y una caída máxima del 0,16% en un mes (marzo de 2026). El informe de la CNMV lo describe como un fondo que debería parecerse lo más posible a un monetario, y los números le dan la razón.
●Cartera corta y a la vista: Duración media de 4 meses y TIR bruta del 2,5% a 30/06/2026, sin derivados abiertos y con el detalle de cada pagaré y cada bono publicado en el informe semestral de la CNMV. Lo que lleva dentro se puede comprobar línea a línea.
●Sin peajes de entrada ni de salida: Sin comisión de suscripción, de reembolso ni de éxito, y un mínimo de 10 € en la clase A (folleto de 11/09/2026). Liquidez diaria, con preaviso solo por encima de 300.000 €.
●Mejor este año que los anteriores: +0,83% a 09/09/2026, percentil 33 de su categoría en 2026, y +1,18% a doce meses con percentil 44: en el último año ha estado cerca de la mitad de la tabla, lejos del percentil 91 de 2025.
●Crédito de calidad y muy repartido: El folleto limita a un 25% lo que puede tener por debajo de BBB− o sin calificación, y el top 10 reúne emisores públicos catalanes y andaluces, bancos europeos y grandes empresas como Iberdrola, AT&T o Danone. La mayor posición pesa un 8,36%.
⚠️ Riesgos
●El coste se come el cupón: Gestión del 0,95% y depositario del 0,20% en el folleto de 11/09/2026; ratio total de gastos del 1,19% en 2025 y del 0,58% en el primer semestre de 2026 (CNMV). La cartera rendía un 2,5% bruto a 30/06/2026. Morningstar lo pone en el nivel 5 de 5 de coste, percentil 90 entre 488 clases minoristas comparables.
●Por debajo de su categoría en los años completos: Percentil 82 en 2024 y 91 en 2025, y percentil 95 a tres años (+2,16% anualizado frente al +2,97% de la media). Dos estrellas Morningstar y medalist Negative en esta clase.
●Poca luz de terceros: FT no publica Lipper Leaders para esta clase y Morningstar no le da puntuación de riesgo ESG ni globos, porque solo analiza el 64,85% de la cartera (a 31/07/2026); ni el folleto de 11/09/2026 ni el KID de 04/06/2025 lo clasifican en un artículo SFDR, y ni el folleto ni la web de Arquia nombran gestores.
●Un Sharpe negativo y un alfa negativo: Sharpe de −3,10 y alfa de −0,64 a tres años (Morningstar): rinde por debajo del tipo sin riesgo que usa Morningstar a tres años, pese a que la rentabilidad es positiva.
●Historia corta y sin crisis de crédito: Tres años y tres meses de vida y dos ejercicios completos: poca historia para saber cómo se comporta en un episodio de tensión de crédito. El folleto permite hasta un 25% por debajo de BBB− o sin calificación y hasta un 50% en pagarés, un mercado menos líquido en momentos de estrés.
●Todo queda en casa: Gestora y depositario pertenecen al mismo grupo, y el fondo mantiene cuentas corrientes en el depositario, que liquidan intereses a precios de mercado según el informe CNMV del 1S2026. Está declarado, y conviene saberlo.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: Un sustituto del depósito que cobra como un fondo de bonos
Como producto, cumple su contrato: volatilidad del 0,33%, una caída máxima del 0,16% y una cartera de pagarés y bonos cortos que cualquiera puede leer en el informe de la CNMV. Quien busque que el valor liquidativo no dé sustos lo ha tenido. El problema no está en el riesgo, está en lo que queda después de pagar: percentil 82 en 2024, 91 en 2025 y 95 a tres años, dos estrellas y medalist Negative en esta clase.
La cuenta es sencilla y está toda en documentos oficiales. La cartera rendía un 2,5% bruto a 30/06/2026 y la clase A pagó un 1,19% de gastos en 2025 (CNMV), con una gestión del 0,95% y un depositario del 0,20% en el folleto vigente. En un fondo de bonos a cinco años esa factura se diluye; en uno de pagarés a cuatro meses pesa mucho más.
Para quién tiene sentido: para quien ya es cliente de Arquia, quiere aparcar dinero a menos de un año sin moverse de su entidad y valora la comodidad y la transparencia por encima del último punto de rentabilidad. Para todos los demás, la pregunta útil antes de firmar es qué ofrece un depósito, una letra del Tesoro o un monetario barato al mismo plazo, porque con este coste la ventaja de un fondo —poder traspasarlo sin tributar— tiene que compensar la diferencia de coste.