🎯 Riesgo Morningstar
Bajo
Riesgo bajo (3A) / Medio (5A)
Volatilidad 3A
11,00%
5A: 13,98% · vs Cat 14,60%
Sharpe Ratio 3A
1,07
5A: 0,49 · FT 1Y: 1,14
Max Drawdown
-18,23%
3A: -13,09% · 1A: -7,87%
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 1,80 | — | Genera valor sobre benchmark |
| Beta | 0,89 | — | Menor sensibilidad al mercado |
| R² | 83,00 | — | Alta correlación con índice |
| Sharpe | 1,07 | — | Excelente retorno/riesgo |
| Desv. Estándar | 11,00% | — | Menor que categoría |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | -0,57 | -1,02 | Ligeramente negativo pero mejor que cat. |
| Beta | 0,98 | 0,98 | En línea con mercado |
| R² | 88,23 | 83,66 | Alta correlación con índice |
| Sharpe | 0,49 | 0,59 | Aceptable a largo plazo |
| Desv. Estándar | 13,98% | 14,60% | Menor volatilidad que cat. |
📌 Perspectiva: A 3 años el fondo destaca con alfa positivo de 1,80, beta defensivo de 0,89 y Sharpe de 1,07. A 5 años las métricas se normalizan por el impacto de 2022. La beta baja a 3 años refleja el sesgo value como protección parcial en correcciones.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (est.)
🛡️ Protección asimétrica: Captura el 92% de las subidas pero solo el 75% de las bajadas. Ratio favorable de 1,23x que refleja el sesgo value como factor de protección en correcciones.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Riesgo medio (SRRI 4/7) · Coherente con RV global diversificada
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 1,80% |
| Comisión de éxito | 0,00% |
| Entrada (máx) | 0,00% |
| Salida (máx) | 0,00% |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Artisan Global Value Fund, gestionado por Daniel J. O'Keefe (desde 2011) y Michael J. McKinnon (desde 2018), es un fondo de renta variable global con enfoque value concentrado. La estrategia se basa en cuatro pilares: infravaloración respecto al valor intrínseco, calidad del negocio (ventajas competitivas duraderas), solidez financiera y gestión orientada al accionista.
Con un Active Share del 90,66% y ~35 posiciones, es un fondo de alta convicción que se diferencia significativamente de su índice. La cartera combina financieras globales (34,6%), salud (15,6%) y comunicación/tech (19,7%), con una distribución geográfica equilibrada entre EE.UU. (45,5%) y Europa (42,8%). Destaca el fuerte sesgo hacia compañías con altos retornos sobre capital y sólidos flujos de caja libre.
El resultado ha sido excepcional en los últimos 3 años: +17,24% anualizado (vs categoría +14,40%), con un Sharpe de 1,07 y alfa positivo de 1,80. En 2023 el fondo batió al 96% de sus competidores (+25,54%) y en 2025 logró +32,90%, superando tanto al índice (+25,24%) como a la categoría (+26,91%). Ganador del Lipper Fund Award 2026 como mejor fondo de su categoría a 3, 5 y 10 años.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Lipper Award 2026: mejor fondo Global Large-Cap Value a 3, 5 y 10 años — reconocimiento excepcional
●Alfa positivo 3A (+1,80): genera valor real sobre el benchmark con consistencia
●Beta defensivo 3A (0,89): menor sensibilidad al mercado, protección parcial en caídas
●Active Share 90,66%: gestión genuinamente activa, no un closet indexer
●Preservación Lipper 5/5: máxima puntuación en preservación de capital a todos los plazos
●Equipo estable y experimentado: O'Keefe desde 2011, track record probado en múltiples ciclos
●Diversificación global equilibrada: 45% EE.UU. + 43% Europa, acceso a value global
●Riesgo ESG bajo (17,68): cartera con buen perfil de sostenibilidad
⚠️ Riesgos
●Ongoing charge elevado (1,80%): Lipper Expense 1/5, significativamente más caro que la media
●2022 peor que categoría (-14,13% vs -10,75%): el value concentrado puede amplificar pérdidas en entornos adversos
●Concentración en financieras (34,6%): exposición sectorial significativa a ciclos de tipos de interés
●Cartera concentrada (~35 posiciones): riesgo idiosincrático elevado por alta convicción
●YTD 2026 negativo (-3,74%, Q4): sufriendo rotación anti-value en el corto plazo
●Alfa 5A negativo (-0,57): a largo plazo no siempre bate al índice, depende del ciclo
●Clase A en USD sin cobertura: inversores en EUR expuestos al riesgo divisa EUR/USD
●SRRI 4/7: riesgo medio, no apto para perfiles conservadores
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: MUY INTERESANTE — Value global de alta convicción con track record probado
Artisan Global Value es un fondo de referencia en la categoría Global Large-Cap Value, avalado por el Lipper Award 2026 como mejor fondo a 3, 5 y 10 años. Su enfoque concentrado (~35 posiciones, Active Share 90,66%) ha generado un alfa positivo a 3 años de 1,80, con un proceso de selección bottom-up riguroso centrado en infraavaloración, calidad del negocio y fortaleza financiera.
El principal trade-off es el coste elevado (1,80%) que penaliza la rentabilidad neta a largo plazo. Además, la concentración sectorial (34,6% financieras) y la alta convicción implican mayor dispersión de resultados: el fondo puede brillar (+25,54% en 2023, +32,90% en 2025) o rezagarse (-14,13% en 2022, -3,74% YTD 2026).
Perfil ideal: inversor con horizonte a 5+ años que busca exposición a value global diferenciado, tolera volatilidad de RV (SRRI 4/7) y valora la gestión activa genuina. Encaja como posición core de RV value (10-20%) en una cartera diversificada, complementando posiciones growth o indexadas. Recomendable la clase institucional si está disponible para reducir costes.