Año en Curso YTD (2026)
+5,46%
1M: +0,28% · 3M: +5,46%
Mejor año: 2020
+12,72%
Contexto: crisis COVID → explosión de volatilidad
Peor año: 2019
-12,90%
Mercados alcistas comprimieron la volatilidad
Rentabilidad 10A (anual.)
-1,82%
vs Retorno esperado positivo del fondo
📊 Rentabilidad Anual: Fondo (%)
📋 Historial Detallado
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|
💡 Dato clave: El fondo alterna años fuertemente positivos y negativos. Obtiene sus mejores resultados en contextos de alta volatilidad (2020: +12,72%, 2022: +5,13%) y pierde cuando los mercados son alcistas y la volatilidad se comprime (2019: -12,90%, 2021: -11,17%).
⏱️ Trailing Returns — Fondo vs Categoría (31/03/2026, Fuente: Morningstar)
| Periodo | Fondo | Categoría | Diferencial | Fondos Cat. |
|---|
| 1 Mes | +0,28% | — | — | 168 |
| 3 Meses | +5,46% | — | — | 166 |
| 1 Año | -1,99% | — | — | 150 |
| 3 Años (anual.) | -3,60% | — | — | 150 |
| 5 Años (anual.) | -2,40% | — | — | 96 |
| 10 Años (anual.) | -1,82% | — | — | 60 |
| 15 Años / Desde Inicio (anual.) | -0,32% | — | — | 3 |
⚠️ Trailing: El fondo muestra rentabilidades negativas en todos los horizontes históricos medios-largos (1Y, 3Y, 5Y, 10Y, 15Y). La categoría "Options Trading" tiene pocos comparables históricos, dificultando el análisis relativo. El contexto reciente (Q1 2026: +5,46%) es positivo pero insuficiente para revertir la tendencia de largo plazo.
⚠️ Naturaleza del Fondo — Derivados sobre Volatilidad
Este fondo usa exclusivamente estrategias de derivados (opciones y futuros) sobre volatilidad en mercados de renta variable, bonos, tipos de interés, divisas y materias primas. No tiene posiciones largas convencionales en acciones o bonos. Morningstar reporta 0 posiciones en RV, RF y otros valores. El colateral se gestiona en instrumentos de bajo riesgo (mercado monetario / bonos corto plazo). Esto hace que las métricas estándar de cartera (top 10, geografía, sectores, valoración P/E) sean no aplicables.
🏭 Asignación de Activos (Morningstar)
📌 Nota: Morningstar no reporta desglose de activos para este fondo (posiciones 100% en derivados OTC). La asignación real es ~100% gestión de liquidez + exposición sintética a volatilidad mediante opciones/futuros.
📋 Datos de Cartera Disponibles
| Parámetro | Valor |
|---|
| Posiciones RV reportadas | 0 |
| Posiciones RF reportadas | 0 |
| Otros valores reportados | 0 |
| Rotación publicada | 159% (dato 2013) |
| % en top 10 posiciones | N/D |
| Fecha cartera | N/D |
| Instrumentos principales | Opciones y futuros de volatilidad global |
| Mercados operados | RV, Bonos, Tipos, Divisas, Materias Primas |
| Estrategia de liquidez | Hasta 100% MM/bonos corto plazo en mercados sin volatilidad |
📐 Clases de Acciones Disponibles
| Clase | ISIN | Divisa | TER | Mín. |
|---|
| I2 Sin retrocesiones | LU0575255335 | EUR | 1,08% | — |
| I2 CHF | LU2001392914 | CHF | 1,08% | — |
| I2 GBP | LU1864491771 | GBP | 1,08% | — |
| I2 USD | LU2053564873 | USD | 1,08% | — |
| P2 ← analizada | LU0575268312 | EUR | 1,82% | 100.000€ |
| R2 | LU2001393136 | EUR | 1,12% | 100.000€ |
⚠️ Coste de la clase P2: La clase P2 cobra 74pb más que la I2 (1,82% vs 1,08%), posiblemente por retrocesiones a distribuidores. Para inversores institucionales directos, la clase I2 es más eficiente.
📊 Objetivo y Estrategia de Inversión
El subfondo busca crecimiento a medio-largo plazo en euros, tolerando fluctuaciones a corto plazo. Utiliza una combinación de estrategias de derivados para explotar la volatilidad en mercados globales (renta variable, bonos, tipos de interés, divisas y materias primas), combinadas con una estrategia de gestión de liquidez de bajo riesgo.
| Característica | Detalle |
|---|
| Objetivo | Crecimiento · Retorno Absoluto |
| Tipo legal | FCP (Luxemburgo) |
| Frecuencia valoración | Diaria |
| Apalancamiento | No directo (sí implícito en derivados) |
| Mercado objetivo | Inversor informado / avanzado |
| Horizonte recomendado | Medio-Largo plazo (S = superior a 5A) |
⚠️ Riesgo Morningstar 3A
N/D
Sin comparativa de categoría disponible
Volatilidad 3A
6,41%
Desviación estándar anualizada (EUR)
Sharpe Ratio 3A
-0,86
Negativo: rentabilidad no compensa riesgo
Max Drawdown
-16,09%
01/04/2023 → 31/07/2025 · 28 meses
📐 Métricas de Riesgo — 3 Años (Morningstar)
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|
| Alpha | — | — | — |
| Beta | — | — | — |
| R² | — | — | — |
| Sharpe | -0,86 | — | — |
| Desv. Estándar | 6,41% | — | — |
📌 Perspectiva: El fondo tiene un Sharpe negativo en los últimos 3 años (-0,86), lo que indica que la rentabilidad obtenida no compensa el riesgo asumido. La volatilidad del 6,41% es moderada, pero el rendimiento de -3,60% anual en el mismo período la hace ineficiente. Alpha, Beta y R² no están disponibles por falta de índice de referencia aplicable.
📊 Drawdown y Ratios de Captura (3A)
| Ratio | Fondo | Categoría |
|---|
| Captura Alza | — | — |
| Captura Bajada | — | — |
| Max Drawdown | -16,09% | — |
| Pico Drawdown | 01/04/2023 | — |
| Valle Drawdown | 31/07/2025 | — |
| Duración Drawdown | 28 meses | — |
⚠️ Drawdown: El máximo drawdown del -16,09% estuvo activo durante 28 meses consecutivos (Abril 2023 → Julio 2025), lo que supone una recuperación muy prolongada. Esto es especialmente preocupante para un fondo de "retorno absoluto" que debería preservar capital.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI (UCITS) = 6/7 | SRI (PRIIPS) = 3/7
SRRI 6/7 (Alto) según clasificación UCITS · Volatilidad real 3A: 6,41%
| Comisión | Valor |
|---|
| Costes PRIIPS | 1,82% |
| Comisión de gestión (máx) | 1,50% |
| Comisión de éxito | 0,00% |
| Entrada (máx) | 3,00% (FT) / — (MS) |
| Salida (máx) | 0,00% |
| Inversión mínima | 100.000 € |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
Análisis y Valoración — Assenagon Alpha Volatility P2
🎯 Conclusión y Perfil del Inversor
Valoración global
4,5/10
Estrategia legítima de diversificación pero con resultados decepcionantes a largo plazo. Valor limitado como complemento táctico en contextos de alta volatilidad, pero no como posición core de cartera.