🎯 Riesgo Morningstar
57
Agresivo (50-78) · riesgo medio vs cat
Volatilidad 3A
8,76%
5A: 9,29% · vs Cat 8,18%
Sharpe Ratio 3A
1,24
5A: 1,06 · vs Cat 0,70
Max Drawdown
−6,58%
feb–mar 2025 · 2 meses
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 3,85 | −1,24 | Genera valor sobre el mercado |
| Beta | 1,02 | 1,04 | En línea con el mercado |
| R² | 57,02 | 71,42 | Cartera diferenciada |
| Sharpe | 1,24 | 0,70 | Rentabilidad/riesgo muy superior |
| Desv. Estándar | 8,76% | 8,18% | Volatilidad contenida (mixto) |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 6,99 | −0,81 | Alfa muy elevada a 5A |
| Beta | 0,76 | 0,92 | Menos sensible que el mercado |
| R² | 40,80 | 69,23 | Muy descorrelacionado |
| Sharpe | 1,06 | 0,27 | Casi 4× el de la categoría |
| Desv. Estándar | 9,29% | 8,94% | Similar a la categoría |
📌 Perspectiva: Combinación poco habitual: rentabilidad muy superior (Q1) con volatilidad similar a la categoría y beta ≤1. La alfa sostenida (3,85 a 3A, 6,99 a 5A) y el Sharpe muy por encima de la media confirman gestión de calidad ajustada al riesgo.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (3A)
🛡️ Protección asimétrica excelente: Captura el 112% de las subidas y solo el 61% de las bajadas (a 5A: 103% / 37%). Sube como el mercado y cae mucho menos: el patrón ideal de un buen mixto.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Nivel 3 de 7 — Riesgo moderado (UCITS)
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 0,90% (grupo comp. 1,75%) |
| Comisión de éxito | 0% |
| Entrada (máx) | 0% |
| Salida (máx) | 3% (penaliza salida temprana) |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
El Avantage Fund A FI es un mixto flexible global gestionado por Juan Gómez Bada desde su lanzamiento en julio de 2014. Su seña de identidad es la "alineación de intereses": invierte en empresas cuyos directivos y accionistas de referencia tienen su patrimonio comprometido en el proyecto. La cartera combina renta variable (≈70%) con renta fija (≈26%) y liquidez, ajustando la exposición según las oportunidades, sin atarse a un índice.
La selección es global y de convicción media (51 posiciones, Top 10 = 46%), con un sesgo a mediana capitalización y a valoraciones atractivas: PER de 14,2x frente a los 17,3x de la categoría y un Precio/Cash Flow de apenas 6,1x. Conviven nombres tecnológicos globales de calidad (Tesla, Block, Netflix, MercadoLibre) con financieras españolas de pequeña capitalización (Renta 4, Alantra), lo que da a la cartera un R² bajo (40-57) frente a sus rivales.
El historial es sobresaliente: primer cuartil a 3, 5 y 10 años, con una alfa de 3,85 a 3A y 6,99 a 5A, y un Sharpe muy por encima de la media. Lo más valioso es su comportamiento en caídas: capturó solo el 37% de las bajadas a 5 años y ganó dinero en 2022. El coste (0,90%) está muy por debajo de la media del grupo. El punto débil reciente es 2026, donde va rezagado (+0,74% vs +6,6% de la categoría).
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●5★ Morningstar + Lipper Total Return 5/5 en todos los plazos.
●Primer cuartil a 3, 5 y 10 años: consistencia con más de una década de historia.
●Protección en caídas excepcional: captura solo el 37% de las bajadas a 5A; ganó +3,8% en 2022.
●Alfa elevada y Sharpe superior: 6,99 de alfa a 5A y Sharpe casi 4× el de la categoría.
●Coste bajo: 0,90% vs 1,75% del grupo comparativo, sin comisión de éxito.
●Filosofía de alineación de intereses y gestor fundador al frente desde 2014.
⚠️ Riesgos
●Rezagado en 2026: +0,74% vs +6,6% de la categoría, su peor arranque relativo reciente.
●Comisión de salida del 3%: penaliza el reembolso temprano (vocación de largo plazo).
●Dependencia del gestor: riesgo de hombre clave (Juan Gómez Bada).
●Sesgo a small/mid cap: cap. media 6,9 Bil — menor liquidez que grandes valores.
●Posiciones idiosincrásicas: apuestas como Tesla o financieras españolas añaden volatilidad puntual.
●Año 2019 flojo (Q4): demuestra que en rallies de mercado puro puede quedar atrás.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: mixto core de calidad para perfil moderado-dinámico
El Avantage Fund es uno de los mejores mixtos flexibles disponibles para el inversor español. Su combinación de rentabilidad superior (+12,5% anual a 3A vs +6,3% de la categoría), volatilidad contenida y protección en caídas es difícil de igualar. La alfa sostenida durante más de una década respalda la calidad de la gestión.
Por su perfil equilibrado (SRRI 3, beta ≤1, captura de bajadas baja) encaja como pieza core de una cartera moderada, no solo como satélite. El bajo coste refuerza la tesis de largo plazo. El inversor debe asumir la comisión de salida del 3% (incentivo a permanecer) y aceptar que en mercados alcistas puros puede quedar algo rezagado, como en 2019 o el arranque de 2026.