Proteger el ahorro contra la inflación, repartir dividendos crecientes y ofrecer un
crecimiento sólido y estable.
Cesta de Activos
~60% RV (alta calidad/dividendos), ~40% RF y Oro para descorrelación y estabilidad.
Divisa base
EUR (Sin cubrir divisa / exposición global)
3 MESES
+7,33%
6 MESES
+11,36%
1 AÑO
+8,87%
3 AÑOS (ANUAL.)
+7,90%
📊 Histórico por Años (%)
📋 Detalle de Rentabilidades
Año
Rentabilidad
Observación
2026 (YTD)
+5,46%
Buen comportamiento al inicio (Morningstar)
2025
+7,61%
Crecimiento moderado (Inversis)
2024
+8,11%
Recuperación tras caídas de tipos
2023
+5,90%
Año positivo y prudente
2022
-8,33%
Caída amortiguada frente a mercados globales
2021
+13,83%
Fuerte expansión post-COVID
💡 Protección en crisis: En el catastrófico 2022, donde
combinaciones clásicas 60/40 sufrieron caídas del 15% al 20%, el enfoque permanente de Baelo
limitó la pérdida a un manejable -8,33%, demostrando la descorrelación efectiva de sus
patas defensivas.
🏭 Asset Allocation
🌍 Geografía (Renta Variable)
📊 Sectores (Renta Variable)
🏆 Top 10 Posiciones (~45,1% del total)
#
Activo
Categoría
Peso
1
Germany (Fed Rep) 0%
Deuda Soberana Alemania
8,56%
2
Germany (Fed Rep) 0.1%
Deuda Soberana Alemania
7,65%
3
Germany (Fed Rep) 0.5%
Deuda Soberana Alemania
4,33%
4
ASML Holding NV
Renta Variable / Tecnología
4,07%
5
Taiwan Semiconductor Mfg Co Ltd
Renta Variable / Tecnología
3,97%
6
Tencent Holdings Ltd
Renta Variable / Comunicaciones
3,67%
7
Germany (Fed Rep) 0.5% (Emisión distinta)
Deuda Soberana Alemania
3,47%
8
Johnson & Johnson
Renta Variable / Salud
3,41%
9
Germany (Fed Rep) 4.75%
Deuda Soberana Alemania
2,80%
10
Nordea Bank ABP
Renta Variable / Finanzas
2,37%
📌 Concentración en Deuda Core Europea y RV Selectiva: La
cartera actual concentra sus posiciones conservadoras fuertemente explícitas en Bonos
Alemanes (Bunds), aportando seguridad extrema libre de riesgo divisa (representando más
del 26% de la cartera total solo en el Top 10). En Renta Variable destacan fuertes pesos en
mega-caps tecnológicas y de comunicación mundiales (ASML, TSMC, Tencent).
VOLATILIDAD
3A
5,77%
Muy baja para un mixto
SHARPE RATIO
3A
0,70
Excelente rentab./riesgo
ALPHA 3A
-0,44
Por debajo de su categoría
BETA 3A
0,82
Menor sensibilidad de mercado
MÉTRICAS DE RIESGO (3 AÑOS)
MÉTRICA
VALOR
INTERPRETACIÓN
Alpha
-0,44
Ligeramente por debajo del benchmark
Beta
0,82
Menor sensibilidad que el mercado
Sharpe Ratio
0,70
Adecuado retorno ajustado al riesgo
Volatilidad
5,77%
Muy contenida para un fondo mixto
Riesgo Morningstar
Medio
Dentro de la categoría
defensiva
🎯 NIVEL DE RIESGO SRRI
1
2
3
4
5
6
7
Riesgo
Medio-Bajo (3 de 7)
La Cartera Baelo busca minimizar la volatilidad combinando activos descorrelacionados.
SRRI 3 refleja una exposición moderada.
💸 COMISIONES
Comisión de Gestión
0,59%
Gastos Corrientes (TER)
0,64%
Suscripción / Reembolso
0,00% / 0,00%
Comisión de Éxito
0,00%
Inversión mínima
1
participación
🌱 Morningstar Sustainability Rating
🌍🌍🌍🌍🌍
4 Globos (Sobre la Media)
🔍 Puntuaciones ESG de
Riesgo
Riesgo Corporativo ESG
16,75 (Bajo Riesgo)
Riesgo Soberano ESG
12,62 (Bajo Riesgo)
Análisis ESG
Al invertir exclusivamente en aristócratas del dividendo (compañías maduras, solventes y
estables) y deuda soberana de países muy desarrollados del primer mundo, el fondo inherentemente
esquiva empresas de baja calidad corporativa y regímenes inestables.
✓ Filtro de Calidad Intrinseco: El requisito de tener que
repartir "Dividendos Crecientes durante varios años" funciona como un potente filtro cualitativo
de gobernanza (G) y estabilidad social (S).
🧠 Análisis Integral
Baelo Patrimonio no es un fondo para hacerse millonario rápidamente, sino un "vehículo balsa"
diseñado para dormir tranquilo y preservar el patrimonio batiendo a la inflación a largo plazo de
forma sistemática.
Combina la robustez de la Inversión en Crecimiento de Dividendos (DGI) para capturar el
crecimiento económico, junto con una base inspirada en la Cartera Permanente de Harry Browne
(Oro y Bonos) que actúa como paracaídas durante las crisis. Su comportamiento en 2022 demostró la
validez de este diseño. Su TER de apenas 0.64% es una rara avis positiva en la industria local.
Puntos Fuertes
Resiliencia Contrastada: Su comportamiento de -8,33% en 2022 demuestra que es un vehículo
sólido para capitales conservadores, mitigando las fuertes caídas de la típica cartera
60/40.
Diversificación Real: La inclusión de Deuda Pública de máxima calidad descorrelaciona la
cartera frente a shocks sistémicos que afectan a las acciones.
Bajos Costes Estructurales: Con un TER del 0.64%, el impacto fiscal y estructural sobre el
partícipe no erosiona significativamente la rentabilidad a largo plazo.
Riesgos y Consideraciones
Underperformance en Bull Markets: Por su elevado peso en bonos y oro, el fondo se quedará
muy por detrás de aquellos vehículos 100% renta variable (o índices como el S&P 500 o MSCI
World) en años alcistas vigorosos.
Sensibilidad a Tipos: Su parte de renta fija tiene una duración considerable, lo que implica
una sensibilidad negativa directa a las agresivas subidas de tipos de interés persistentes.
Exposición Geográfica de la RV: La renta variable suele centrarse exclusivamente en empresas
maduras consolidadas de economías principales, obviando mercados emergentes de gran
crecimiento.