2025
+10,91%
vs Cat +6,69% · ① P22
2022
+2,26%
En positivo en pleno año bajista · ① P6
2019
+28,03%
vs Cat +23,85% · ① P17
2018
-1,85%
Cayó la mitad que el mercado · ① P10
📊 Rentabilidad Anual: Fondo vs Categoría vs Índice (%)
📋 Historial Detallado
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|
| 2026* | +10,74% | +8,17% | +13,37% | ② |
| 2025 | +10,91% | +6,69% | +9,12% | ① |
| 2024 | +14,40% | +15,70% | +18,81% | ③ |
| 2023 | +7,00% | +9,84% | +7,26% | ③ |
| 2022 | +2,26% | -6,10% | +1,08% | ① |
| 2021 | +24,14% | +26,07% | +28,31% | ③ |
| 2020 | -4,00% | -3,55% | -7,82% | ② |
| 2019 | +28,03% | +23,85% | +22,91% | ① |
| 2018 | -1,85% | -6,95% | -5,82% | ① |
| 2017 | +3,68% | +4,66% | +5,02% | ③ |
| 2016 | +10,56% | +8,57% | +15,66% | ② |
💡 El patrón: es 1er cuartil justo en los años malos (2018, 2022) y se queda a media tabla en los años de toro fuerte (2021, 2023, 2024). Gana protegiendo, no disparándose. * YTD a junio 2026.
📈 Rentabilidades Acumuladas (Trailing, a 31/03/2026)
| Período | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|
| 1 mes | -6,42% | -5,17% | -4,02% | ③ |
| 3 meses | +2,94% | +1,17% | +5,29% | ② |
| 1 año | +11,67% | +8,41% | +15,45% | ② |
| 3 años (anual.) | +11,14% | +10,23% | +13,75% | ② |
| 5 años (anual.) | +10,20% | +8,11% | +10,80% | ① |
| 10 años (anual.) | +9,34% | +8,08% | +9,68% | ① |
📌 Patrón de cuartiles: 1er cuartil a 5 y 10 años batiendo a su categoría con holgura, y a la altura del índice mundial. El último año (2º cuartil) refleja que los fondos de dividendo se han quedado algo atrás mientras tiraba la tecnología. FT (a jun-2026) da un 1A más alto (+24,56%) por la fecha de corte distinta.
🎯 Riesgo Morningstar
Medio
SRI 3 de 7 · perfil defensivo
Volatilidad 5A
10,18%
3A: 10,33% · contenida
Sharpe Ratio 5A
0,54
vs Cat 0,35 · 3A: 0,96
Máx. caída 5A
-9,84%
Cat -22,1% · Índice -17,7%
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | -2,55 | -2,65 | En línea con su categoría |
| Beta | 1,00 | 0,94 | Se mueve como el mercado |
| R² | 88,14 | 92,89 | Se diferencia algo del índice |
| Sharpe | 0,96 | 0,97 | En línea (tramo flojo reciente) |
| Desv. Estándar | 10,33% | 8,87% | Moderada |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 0,48 | -1,98 | Genera valor sobre el índice |
| Beta | 0,91 | 0,93 | Algo menos que el mercado |
| R² | 90,61 | 93,67 | Se diferencia del índice |
| Sharpe | 0,54 | 0,35 | Superior a su categoría |
| Desv. Estándar | 10,18% | 9,98% | Moderada |
📌 Perspectiva: A 5 años genera Alpha positivo (0,48) frente a un índice mundial muy exigente y un Sharpe que supera a su categoría. El tramo de 3 años sale más justo porque los fondos de dividendo han estado fuera de foco. Su verdadero superpoder está en el siguiente recuadro.
🛡️ Protección y Drawdown — su superpoder
🛡️ Asimetría a 5A: capta el 90% de las subidas y solo el 80% de las bajadas. Pero el dato demoledor es el drawdown.
Peor caída en 5 años
| Máx. caída 5A |
|---|
| Fondo | -9,84% |
| Categoría | -22,13% |
| Índice mundial | -17,72% |
En el peor momento de los últimos 5 años, este fondo cayó menos de la MITAD que su categoría. Eso es dormir tranquilo.
🎚️ Escala SRI y Comisiones
| Comisión | Valor |
|---|
| Gasto corriente (clase W) | 0,86% |
| Comisión de éxito | 0,00% |
| Entrada / Salida (máx) | 0,00% |
| Dividendo | 3,25% |
La clase W (0,86%) exige 15M€; el inversor particular suele acceder por la clase A (más cara) o por plataforma.
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad — Scatter Plot (3A)
🧠 Análisis de Estrategia
El BNY Mellon Global Equity Income es un fondo de renta variable global centrado en el dividendo, gestionado por el equipo de Newton (parte de BNY Mellon). Su filosofía es sencilla y disciplinada: invertir en compañías de calidad de todo el mundo capaces de pagar —y aumentar— sus dividendos de forma sostenible. No persigue modas ni crecimiento a cualquier precio; busca negocios sólidos, con caja estable, que cotizan a valoraciones razonables (PER 14,2, por debajo de su categoría) y rentan un 3,25%.
La cartera es muy diversificada para lo que se ve hoy en día: unos 45 valores, con el top 10 pesando apenas el 24% y ninguna posición por encima del 2,7% (CME, AIA, Texas Instruments, UnitedHealth, Inditex…). Su Active Share del 94% confirma que se parece muy poco al índice. Por sectores domina Salud (22%), Financieras (18%) y Consumo (15%), y va muy infraponderado en Tecnología (9% frente al 16% de su categoría) — la clave de su comportamiento.
¿El resultado? Un perfil de "ganar protegiendo". En 10 años ha igualado a la bolsa mundial (10.000€ → 26.400€), algo rarísimo en un fondo de dividendos, y ha batido a su categoría a 5 y 10 años. Pero lo más llamativo es la defensa: su peor caída en 5 años fue de −9,84%, menos de la mitad que la de su categoría (−22%) o el índice (−17,7%), y cerró en positivo el durísimo 2022. La otra cara: en los años de toro fuerte liderados por la tecnología (2021, 2023, 2024) se queda a media tabla. Es un fondo para tortugas, no para liebres.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Protección excepcional: máxima caída a 5 años de −9,84%, menos de la mitad que su categoría (−22%). Cae poco cuando todo se hunde.
●Iguala a la bolsa mundial: 10.000€ → 26.400€ en 10 años, a la altura del índice global, algo rarísimo en un fondo de dividendos.
●1er cuartil a 5 y 10 años: bate a su categoría con holgura en los plazos que de verdad importan.
●Brilla en los años malos: 1er cuartil en 2018 y 2022 (cerró en positivo en pleno mercado bajista).
●Renta del 3,25%: reparte un dividendo atractivo, útil para quien busca ingresos periódicos.
●Muy diversificado: ~45 valores, top 10 al 24%. Bajo riesgo de un solo valor o sector.
●Gestión de calidad y barata: equipo Newton con proceso disciplinado; la clase W cobra solo 0,86%.
●Active Share del 94%: gestión genuinamente activa, no un índice encubierto.
⚠️ Riesgos
●Se queda atrás en los rallies: 3er cuartil en 2021, 2023 y 2024. Cuando manda la tecnología, este fondo aburre.
●Poca tecnología (9%): infrapondera el sector que más ha tirado de la bolsa en la última década.
●Tramo de 3 años flojo: Alpha negativo vs índice y Sharpe en línea con la categoría — los dividendos han estado fuera de moda.
●Clase barata inaccesible: la W (0,86%) exige 15M€; el particular suele pagar más vía la clase A.
●Sesgo value: si el mercado sigue premiando el crecimiento, puede seguir rezagado una temporada.
●Riesgo divisa: ~50% en EE.UU.; la clase sin cubrir tiene exposición a dólar (existe clase cubierta).
●No sorprende al alza: es estabilidad, no fuegos artificiales. Quien busque pelotazos, aquí no.
●Fondo muy conocido: es un superventas, no una joya por descubrir.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: Núcleo defensivo de renta variable global con dividendo
El BNY Mellon Global Equity Income es uno de esos fondos que no llaman la atención pero hacen su trabajo callado año tras año: igualar a la bolsa mundial con bastante menos riesgo, repartir un dividendo del 3,25% y, sobre todo, proteger cuando vienen mal dadas (su máxima caída a 5 años es menos de la mitad que la de su categoría).
Su contrapartida es clara: en los mercados alcistas liderados por la tecnología se queda atrás. No es un fondo para forrarse rápido, sino para dormir tranquilo y dejar que el dividendo y el interés compuesto trabajen. Justo lo contrario al fondo de mineras de oro: si aquel era un Fórmula 1, este es un buen sedán fiable.
Peso recomendado: puede actuar como posición núcleo de la parte de renta variable global (10-20%) para perfiles que prioricen estabilidad y renta, o combinándolo con fondos más growth para equilibrar estilos. Especialmente útil para quien quiere estar en bolsa sin sufrir tanto en las correcciones.