🎯 Independencia (R² 3A)
49,8%
R² muy bajo — muy independiente del índice
Volatilidad 3A
16,10%
Alta · vs Cat 11,40% · vs Índ 11,66%
Sharpe Ratio 3A
1,01
vs Cat 0,65 · Índ 1,06 (5A/10A: N/D)
Max Drawdown
-17,00%
jun 2024 - abr 2025 · duración 11 meses
📐 Métricas de Riesgo (3 Años)
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 4,64 | -5,22 | Alfa muy positivo, categoría destruye valor |
| Beta | 0,99 | 1,03 | Sensibilidad al mercado similar a 1 |
| R² | 49,83 | 95,44 | Comportamiento MUY independiente del índice |
| Sharpe | 1,01 | 0,65 | Muy superior a la categoría |
| Desv. Estándar | 16,10% | 11,40% | Notablemente más volátil que la categoría |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Sin datos a 5 años — el fondo se lanzó en octubre de 2021 (menos de 5 años de historia) |
📌 Perspectiva: el rasgo más definitorio del fondo es su R² de solo 49,83% — la mitad de su comportamiento no se explica por el mercado, sino por sus apuestas concretas. Eso genera alfa alto (+4,64) pero también mayor volatilidad (16,10% vs 11,40% de la categoría) y un drawdown más profundo y largo (-17% en 11 meses). Solo hay 3 años de historia, insuficiente para juzgar la consistencia.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (3A, vs categoría)
🛡️ Protección asimétrica: captura el 102% de las subidas de la categoría pero solo el 65% de las bajadas — perfil asimétrico muy favorable frente a su categoría (que captura 85 alza / 111 bajada, es decir cae MÁS de lo que sube). Ojo: contra el índice global el drawdown fue peor (-17% vs -9,99%), reflejo de su año malo 2024.
🎚️ Comisiones
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 1,90% |
| Comisión máx. anual | 1,35% |
| Entrada (máx) | 5,00% |
| Salida (máx) | 1,00% |
📌 Nota costes: con 1,90% de ongoing charge, hasta 5% de entrada y 1% de salida, es el fondo MÁS caro analizado hasta ahora. Coherente con la puntuación Lipper de Coste (3/5).
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
DIP Paradigma Value Catalyst es un fondo de renta variable global de una boutique española (A&G Fondos, marca Paradigma), lanzado en octubre de 2021. Es un fondo de autor en el sentido más puro: solo 32 posiciones, con las 10 mayores sumando el 52% de la cartera, y un comportamiento radicalmente independiente del mercado (R² de apenas 49,83% a 3 años, cuando la categoría se sitúa en el 95%). Busca compañías infravaloradas con un "catalizador" identificable que desbloquee valor, con sesgo value (PER 14,26 vs 17,99 del índice, precio/cash flow de solo 7,05).
Su posicionamiento sectorial es de los más atípicos analizados: Salud 27%, Tecnología 21% y Energía 21% concentran casi el 70% de la cartera, con CERO exposición a Financieros, Consumo Defensivo, Utilities e Inmobiliario. El núcleo tecnológico está en memorias asiáticas (SK Hynix, Samsung, TSMC) y el de salud en farmacéuticas de servicios suizas (PolyPeptide, Lonza, Bachem). La región dominante no es EEUU (solo 12%) sino Europa (53% entre Eurozona y ex-Euro) más Asia desarrollada (20%).
Los resultados son espectaculares pero muy irregulares: +11,82% en 2022 (cuando la categoría cayó -14,65%), +17,88% en 2025 y +39,92% YTD 2026 — pero solo +0,03% en 2024, año alcista en el que quedó en el percentil 94. El alfa a 3 años (+4,64) y el Sharpe (1,01) son excelentes, pero conviven con una volatilidad alta (16,10%), un drawdown máximo de -17% durante 11 meses, y costes muy elevados (1,90% + hasta 5% de entrada).
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Alfa muy alto: +4,64 a 3 años frente a la categoría, con Sharpe de 1,01 (vs 0,65 de la categoría) y Lipper Total Return 5/5.
●Diversificador real: R² de solo 49,83% — la mitad de su comportamiento es independiente del índice, lo que aporta descorrelación genuina a una cartera.
●Captura asimétrica favorable vs categoría: 102% de las subidas y solo 65% de las bajadas de su categoría.
●Excelente en años difíciles: +11,82% en 2022 cuando la categoría cayó -14,65% (primer cuartil, percentil 4).
●Valoración barata: PER 14,26 y precio/cash flow de 7,05, muy por debajo del índice (17,99 y 12,74).
●5 estrellas Morningstar y Lipper Consistencia 5/5 pese a su juventud.
●Gestión de alta convicción: 32 posiciones bien seleccionadas, con aciertos notables (SK Hynix +767% en un año).
⚠️ Riesgos
●Costes muy elevados: 1,90% de ongoing charge, hasta 5% de entrada y 1% de salida — el fondo más caro analizado hasta ahora.
●Concentración extrema: solo 32 posiciones, top 10 = 52%, con la mayor apuesta (SK Hynix) al 10% — riesgo idiosincrático muy alto.
●Historia muy corta: lanzado en oct 2021, sin datos a 5 ni 10 años; imposible juzgar la consistencia a través de un ciclo completo.
●Muy volátil e irregular: +0,03% en 2024 (percentil 94) frente a +14,12% de la categoría — puede quedarse muy rezagado en años alcistas normales.
●Drawdown profundo y largo: -17,00% durante 11 meses (jun 2024 - abr 2025), peor que el índice global (-9,99%).
●Sesgo sectorial atípico y arriesgado: casi 70% en Salud+Tecnología+Energía, con CERO en Financieros, Defensivo y Utilities — muy expuesto a que esos temas concretos funcionen.
●Rentabilidad reciente extrema, no extrapolable: +39,92% YTD y +63,39% a 1 año son cifras de un entorno muy favorable a sus apuestas (memorias asiáticas), no una expectativa recurrente.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: satélite descorrelacionador de alta convicción, para perfiles que toleren volatilidad
DIP Paradigma Value Catalyst es uno de los fondos más diferenciados analizados: su R² de 49,83% lo convierte en un diversificador genuino, capaz de brillar cuando el resto sufre (como en 2022). El alfa y el Sharpe son excelentes, y su sesgo value/catalizador está funcionando de forma espectacular en 2025-2026.
No es, sin embargo, un fondo para todo el mundo ni para pesos grandes: la concentración extrema (top 10 = 52%), la volatilidad alta, los costes elevados y la historia corta lo hacen apto solo como posición satélite de convicción, para inversores que entiendan y toleren que puede quedarse muy rezagado en años alcistas normales (como 2024).
Las cifras recientes (+63% a 1 año) son excepcionales y dependen mucho de un puñado de apuestas concretas (semiconductores de memoria); no deben tomarse como referencia de rentabilidad futura esperada.