🎯 Riesgo SRRI
1/7
Riesgo Muy Bajo
Volatilidad 1A
3,27%
Baja volatilidad
Sharpe Ratio 1A
1,47
Excelente retorno/riesgo
Alpha 1A
+0,45
Beta 1A: 1,28
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Interpretación |
|---|
| Alpha | +0,45 | Genera valor sobre el benchmark |
| Beta | +1,28 | Sensibilidad al mercado moderada |
| Sharpe | +1,47 | Excelente retorno ajustado al riesgo |
| Info. Ratio | +2,48 | Muy superior al benchmark |
| Desv. Estándar | 3,27% | Volatilidad baja |
| Métrica | Fondo | Interpretación |
|---|
| Alpha | +0,72 | Genera valor consistente |
| Beta | +0,17 | Muy baja sensibilidad al mercado |
| Sharpe | -0,43 | Afectado por periodo 2022 |
| Desv. Estándar | 3,29% | Volatilidad baja |
| Métrica | Fondo | Interpretación |
|---|
| Alpha | +0,04 | Valor marginal a largo plazo |
| Beta | +2,97 | Sensibilidad elevada a 5A |
| Sharpe | -0,36 | Impacto de tipos negativos 2017-2021 |
| Desv. Estándar | 4,18% | Volatilidad moderada-baja |
📌 Perspectiva: El Sharpe a 1 año de 1,47 y el Information Ratio de 2,48 reflejan un excelente comportamiento reciente. Los ratios negativos a 3-5A se deben al periodo 2020-2022 de tipos negativos y la caída de 2022. El Alpha positivo a todos los plazos confirma generación de valor vs benchmark.
📊 Trailing Returns — Fondo vs Categoría
| Periodo | Fondo | Categoría | Diferencia |
|---|
| 1 Mes | -1,18% | -1,30% | +0,12% |
| 3 Meses | -1,03% | -1,15% | +0,12% |
| 6 Meses | +0,68% | +0,44% | +0,24% |
| 1 Año | +5,29% | +4,97% | +0,32% |
| 3 Años | +3,29% | +2,78% | +0,51% |
| 5 Años | +2,14% | +1,87% | +0,27% |
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Riesgo muy bajo (SRRI 1/7) · Inversor conservador
| Comisión | Valor |
|---|
| Gastos corrientes (TER) | 0,15% |
| Comisión de gestión | 0,10% (máx) |
| Entrada (máx) | 0,00% |
| Salida (máx) | 2,50% |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
DWS Euro Ultra Short Fixed Income Fund NC, gestionado por DWS Investment GmbH, es un fondo de renta fija a ultra corto plazo que invierte principalmente en bonos denominados en euros o cubiertos contra el euro, con un objetivo de máxima apreciación del capital a corto plazo.
La cartera está dominada por Floating Rate Notes (78,5%), bonos con cupón variable indexado al EURIBOR. Esta estructura proporciona protección natural contra subidas de tipos. El 100% de la cartera es Investment Grade (AAA 1,8%, AA 27%, A 61,2%, BBB 10%), con rating medio A.
El fondo ha demostrado dos fases claras: durante 2017-2021 con tipos negativos del BCE, las rentabilidades fueron cercanas a cero. Desde la normalización monetaria, el fondo ha generado +4,28% en 2023 y +4,48% en 2024, superando a la categoría (+3,55% y +3,89%) y al índice (+3,17% y +3,69%). Con un TER de solo 0,15%, es uno de los fondos de RF activa más baratos del mercado. El Sharpe a 1 año de 1,47 confirma un excelente retorno ajustado al riesgo actual.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
● TER ultra-bajo (0,15%): uno de los costes más bajos en fondos de RF activa
● Supera a la categoría: percentil 12-27 en 2023-2025, consistentemente por encima
● 100% Investment Grade: cartera de alta calidad crediticia (rating medio A)
● Protección contra tipos: 78,5% FRN se ajustan automáticamente al EURIBOR
● SRRI 1/7: perfil de riesgo más bajo posible regulatoriamente
● Gestores experimentados: Christian Reiter gestiona desde 1997 (29 años)
● Patrimonio sólido (997,8M€): liquidez y diversificación aseguradas
● Sharpe 1A excelente (1,47): ratio retorno/riesgo muy superior al benchmark
⚠️ Riesgos
● Sensible a bajadas de tipos: si el BCE recorta tipos agresivamente, rentabilidades caerán
● Historial en tipos negativos: 2017-2021 demostró rentabilidades nulas o negativas
● Pérdida en 2022 (-1,61%): la subida rápida de tipos afectó incluso al ultra-corto plazo
● Comisión de reembolso (2,50%): penalización alta para salidas tempranas
● Sharpe negativo a 3-5A: afectado por el periodo de tipos negativos
● Concentración en EUR: sin diversificación de divisa relevante
● Rentabilidad limitada: no busca maximizar rendimiento, sino preservar capital
● Peor que el índice en 2022: -1,61% vs -0,08% del índice cash EUR
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: ATRACTIVO — Excelente opción de liquidez con rendimiento
DWS Euro Ultra Short Fixed Income Fund NC es un vehículo ideal para parking de liquidez en el entorno actual de tipos positivos. Con un TER de 0,15%, cartera 100% Investment Grade y SRRI 1/7, ofrece rentabilidad superior a depósitos bancarios. Ha superado a la categoría en 8 de los últimos 11 años.
Su principal riesgo es la dependencia del nivel de tipos del BCE. Si los tipos se recortan significativamente, las rentabilidades volverán a niveles cercanos a cero. No obstante, mientras los tipos se mantengan positivos, el fondo seguirá ofreciendo rendimiento atractivo con riesgo mínimo.
Perfil ideal: inversor ultra-conservador que busca alternativa a depósitos/cuentas remuneradas con mayor rendimiento. Encaja como posición de liquidez (10-30%) en cartera diversificada, sustituyendo fondos monetarios o depósitos a plazo.