🎯 Riesgo Morningstar
Medio (3A)
Above Avg (5A) · High (10A)
Volatilidad 3A
1,28%
vs Categoría 1,19% · Baja
Sharpe Ratio 3A
1,74
vs Cat 0,93 · Excepcional
Max Drawdown 5A
-7,41%
En 2022 (crisis RF)
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica |
Fondo |
Categoría |
Índice |
Interpretación |
| Alpha |
1,21 |
0,03 |
— |
Genera valor sobre benchmark |
| Beta |
0,80 |
0,77 |
— |
Sensibilidad moderada al índice |
| R² |
61,79 |
— |
— |
Correlación moderada con índice |
| Sharpe |
1,74 |
0,93 |
— |
Excepcional retorno/riesgo |
| Desv. Estándar |
1,28% |
1,19% |
— |
Ligeramente superior a categoría |
| Tracking Error |
0,80 |
— |
— |
Gestión activa moderada |
| Information Ratio |
1,27 |
— |
— |
Excelente exceso de retorno/riesgo activo |
| Métrica |
Fondo |
Categoría |
Índice |
Interpretación |
| Alpha |
0,95 |
— |
— |
Genera valor consistente a largo plazo |
| Beta |
0,83 |
— |
— |
Sensibilidad moderada |
| R² |
58,22 |
— |
— |
Correlación moderada |
| Sharpe |
0,52 |
0,29 |
— |
Superior a categoría |
| Desv. Estándar |
2,20% |
1,76% |
— |
Ligeramente superior por exposición HY |
📌 Perspectiva: Con un Sharpe de 1,74 (3A) y un Information
Ratio de 1,27,
Evli Short Corporate Bond es uno de los fondos de su categoría con mejor retorno ajustado al
riesgo.
La volatilidad (1,28% 3A) es comparable a un monetario. El Alpha de 1,21 demuestra que la
gestión activa añade valor real.
📊 Drawdown y Comisiones
Máxima Caída
(Drawdown 5A)
|
Fondo |
Categoría |
| Máximo |
-7,41% |
-5,86% |
Fechas de las
Caídas (5A)
| Pico |
Valle |
Duración Max |
| 01/01/2022 |
30/06/2022 |
6 Meses |
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Riesgo bajo (SRRI 2/7) ·
Volatilidad real: 1,28% (3A)
| Comisión |
Valor |
| Gastos corrientes |
0,56% |
| Comisión gestión |
0,55% |
| Entrada (máx) |
0,55% |
| Salida (máx) |
0,00% |
| Inversión mínima |
1.000 EUR |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (5A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Evli Short Corporate Bond B, gestionado por Juhamatti Pukka desde
abril 2012 en Evli-Rahastoyhtiö Oy (Finlandia), es un fondo de
renta fija corporativa a corto plazo en EUR con un enfoque único
que combina gestión activa de crédito con un sesgo significativo hacia emisores nórdicos (~40% de la
cartera).
La estrategia invierte en bonos corporativos con duración efectiva de
~2 años y vencimiento medio de 3,4 años. Se distingue por su rating medio de BB (por debajo de investment grade), lo que indica una exposición
relevante a high yield que genera un yield to maturity de 3,61%
— superior al 3,02% de la categoría. La cartera está muy diversificada con 254 bonos, donde ninguna
posición supera el 1,3%.
El resultado histórico es sobresaliente: Sharpe de 1,74 (3A),
alpha de 1,21 e Information Ratio de 1,27. Ha superado a su categoría en 5 de los últimos 6 años
completos, con un rendimiento excepcional en 2023 (+7,44% vs cat +4,94%). El fondo tiene rating
Morningstar de 5 estrellas y medalla Bronze, confirmando la consistencia de su gestión activa.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
● 5 estrellas Morningstar + Bronze:
consistencia excepcional confirmada por ratings independientes
● Sharpe 1,74 (3A): ratio retorno/riesgo
excepcional, duplica a la categoría (0,93)
● Alpha 1,21 + IR 1,27: demuestra que la
gestión activa de Juhamatti Pukka genera valor real
● Diversificación excelente: 254 bonos, top
holding solo 1,27%, exposición multi-sector
● Yield superior (3,61% vs 3,02%): captura
carry adicional sin exceso de duración
● Gastos competitivos (0,56%): sin comisión de
éxito, bajo para su categoría
● SRRI 2/7: riesgo bajo regulatorio, adecuado
para perfiles conservadores
● Artículo 8 SFDR: integración ESG en proceso
de inversión
⚠️ Riesgos
● Rating medio BB (sub-IG): exposición alta a
high yield genera riesgo de crédito en crisis
● Drawdown 2022: -7,41%: mayor que la categoría
(-5,86%) por su exposición HY
● Duración ligeramente superior (2,12 vs 1,57):
mayor sensibilidad a tipos vs peers
● Riesgo Morningstar "Medio/Above Avg": no es
bajo, reflejando la naturaleza HY de la cartera
● Concentración nórdica (~40%): riesgo regional
si el mercado nórdico sufre estrés
● ESG solo 3 Globos: rating sostenibilidad
medio, no destacado
● Inversión mínima 1.000€: ligeramente
restrictivo para inversores muy pequeños
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: MUY INTERESANTE — Excelente fondo de RF corporativa
corto plazo
Evli Short Corporate Bond B es uno de los fondos de renta fija corporativa corto plazo más
consistentes de Europa: 5 estrellas Morningstar, medalla Bronze,
Sharpe
de 1,74 (3A) y alpha sostenido por encima de 1. La gestión de Juhamatti Pukka desde 2012
ha demostrado una notable capacidad para generar retornos superiores a la categoría de forma
consistente.
El principal trade-off a entender es que el yield superior proviene
de
una calidad crediticia media de BB (sub-investment grade), lo que explica tanto el
rendimiento superior como el mayor drawdown en 2022 (-7,41%). Sin embargo, la excelente
diversificación (254 bonos) mitiga significativamente el riesgo de impago individual.
Perfil ideal: inversor que busca un sustituto mejorado de la renta fija a corto plazo tradicional,
acepta cierta volatilidad por exposición HY a cambio de mayor carry. Encaja como posición core de RF en cartera (15-30%), complementando
posiciones de monetarios o RF gubernamental con menor rendimiento.