💰 Patrimonio
≈5,9 B€
Clase R EUR: ≈48 M€ · TER 1,58%
📅 Rent. 1 año
+36,78%
vs Cat +19,00% · 2026 YTD +19,51%
📊 Rent. 3A (anual.)
+13,48%
vs Cat +9,16% · Cuartil 1 · Sharpe 0,99
🎯 Volatilidad 3A
17,80%
NAV diario · 5A: 15,94% · SRRI 6/7
📈 Crecimiento de 10.000€ — Fondo vs Categoría vs Índice (10A)
🏗️ Ficha del Fondo
| Gestora | Federated Hermes |
| Gestor | Jonathan Pines (desde nov. 2012) |
| Estrategia | RV Asia ex-Japón · deep value contrarian |
| Categoría | RV Asia (ex-Japón) — Morningstar |
| Estilo | Large Value |
| Costes | 1,58% ongoing · sin comisión de éxito |
| Domicilio / Divisa | Irlanda · EUR · Acumulación |
| SRRI | 6 de 7 (riesgo alto) |
| Desde inicio | +10,74% anualizado (05/12/2012) |
📌 El contexto de 2026: es uno de los mejores fondos de Asia ex-Japón a largo plazo (Cuartil 1 a 3, 5 y 10 años), pero en 2026 se queda atrás: +19,51% frente a +34,70% de su categoría. Es el patrón típico de un gestor value cuando el mercado premia el momentum (rally de China/tecnología). No es un deterioro del fondo, es su estilo pasando por una mala racha relativa.
📊 ESG Risk Rating
19,70
Riesgo ESG bajo (escala 0-50, menos es mejor)
🏛️ Clasificación SFDR
Art. 8
Promueve características ESG (KID de 16/04/2026)
🌱 Riesgo de carbono
7,91
Media de la categoría 7,28 · dato de 31/12/2022
🔍 Cobertura
99,7%
Del patrimonio con datos ESG · cartera a 30/06/2026
📋 Marco ESG / Sostenibilidad
| Aspecto | Detalle |
|---|
| ESG Risk Rating (fondo) | 19,70 — riesgo bajo |
| Media histórica del fondo | 20,52 |
| Media de su categoría global | 20,87 (Asia ex-Japan Equity) |
| Cobertura del análisis | 99,71% del patrimonio con datos ESG |
| Clasificación SFDR | Artículo 8 — promueve características medioambientales o sociales (KID de 16/04/2026) |
| Fecha de la cartera analizada | 30/06/2026 |
🏭 Carbono y combustibles fósiles
| Métrica | Valor |
|---|
| Riesgo de carbono (fondo) | 7,91 — Designación Baja en Carbono |
| Media de la categoría | 7,28 (dato de 31/12/2022) |
| Cartera cubierta para carbono | 99,25% |
| Combustibles fósiles (fondo) | 3,22% |
| Combustibles fósiles (media categoría) | 3,34% |
📌 Nota ESG: Riesgo ESG bajo por poco —19,70 queda cerca del umbral de 20 que separa bajo de medio— y por debajo de la media de su categoría global. El riesgo de carbono, en cambio, va algo por encima de esa media: es lo que cabe esperar de una cartera asiática con industria pesada y utilities.
🧠 Análisis de Estrategia
El Federated Hermes Asia ex-Japan es uno de los fondos de referencia para invertir en Asia emergente y desarrollada (excluyendo Japón). Lo gestiona desde su lanzamiento Jonathan Pines, un inversor value contrarian conocido por comprar compañías baratas y fuera del foco del mercado, evitando las modas.
El resultado a largo plazo habla por sí solo: Cuartil 1 a 3, 5 y 10 años, con alfa positiva ajustada por beta (+5,3% a 5 años) y, sobre todo, una buena defensa en los años malos —en 2022, mientras su categoría caía un 16%, el fondo limitó la pérdida al 6%—. Captura el 85% de las subidas y solo el 78% de las bajadas.
El reverso está en 2026: con un mercado disparado por el momentum de China y la tecnología, el estilo value se queda atrás (+19,5% frente a +34,7% de la categoría). Es la naturaleza del fondo: gana la partida en plazos largos y en mercados difíciles, pero sufre rachas de rezago cuando manda la euforia.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Track record excepcional: Cuartil 1 a 3, 5 y 10 años; +8,78% anual a 10A vs +7,20% de la categoría.
●Defensa en caídas: Cuartil 1 en 2022; captura solo el 78% de las bajadas de su categoría.
●Gestor de prestigio: Jonathan Pines, value contrarian con más de una década al frente del fondo.
●Costes contenidos para un fondo de gestión activa en emergentes (1,58%, sin comisión de éxito) y ESG Risk bajo (2/5).
⚠️ Riesgos
●Volatilidad alta (SRRI 6/7): renta variable de un solo continente emergente; oscilaciones fuertes.
●Rezago value: puede quedarse atrás durante años cuando manda el momentum (como en 2019-2020 y 2026).
●Concentración geográfica: exposición fuerte a China/Taiwán/Corea — riesgo regulatorio y geopolítico.
●Riesgo de gestor único (key-man): el fondo es, en gran parte, el criterio de Pines.
🎯 Conclusión
Un excelente fondo de Asia, para inversores pacientes
Para quien quiera exposición a Asia ex-Japón con un gestor probado, es de las mejores opciones del mercado: bate a su categoría a todos los plazos largos y protege mejor en las caídas. Encaja como posición satélite de renta variable emergente dentro de una cartera diversificada.
Eso sí: hay que entrar entendiendo su estilo. El rezago de 2026 no es una señal de alarma, sino el precio de ser value cuando el mercado premia el momentum. Quien no tolere ver al fondo quedarse atrás durante uno o dos años, o la volatilidad propia de los emergentes, debería pensárselo.