🎯 Riesgo Morningstar
N/D
RV emergente + CFDs: riesgo elevado
Volatilidad 3A
16,77%
5A: 17,36% · vs Cat 14,94%
Sharpe Ratio 3A
1,55
5A: 0,45 · Cat 3A: 1,03
Max Drawdown
-10,29%
01/03/2026 - 31/03/2026 · duración 1 mes
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 14,09 | 0,16 | Alfa extraordinario, muy por encima de la categoría |
| Beta | 0,90 | 0,96 | Ligeramente menos sensible al mercado que la categoría |
| R² | 72,99 | 99,15 | Mucho menos correlacionado con la categoría (gestión muy activa) |
| Sharpe | 1,55 | 1,03 | Rentabilidad ajustada a riesgo muy superior |
| Desv. Estándar | 16,77% | 14,94% | Algo más volátil que la categoría |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 4,78 | -1,16 | Alfa positivo sostenido, categoría en negativo |
| Beta | 0,98 | 0,98 | Sensibilidad al mercado similar a la categoría |
| R² | 76,00 | 98,73 | Más independiente que la categoría |
| Sharpe | 0,45 | 0,19 | Superior a la categoría, pero mucho más bajo que a 3A (incluye 2022) |
| Desv. Estándar | 17,36% | 14,84% | Más volátil que la categoría |
📌 Perspectiva: el alfa a 3 años (+14,09) es extraordinario y refleja sobre todo 2023-2026, el mejor tramo del fondo. A 5 años (que incluye el desplome de 2022) el alfa cae a +4,78 y el Sharpe a 0,45 — sigue siendo mejor que la categoría, pero recuerda que el fondo puede tener años muy malos, no solo muy buenos.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (3A, vs categoría)
🛡️ Protección asimétrica: captura el 113% de las subidas de la categoría pero solo el 37% de las caídas — mejor perfil de captura que el propio índice (114/107). Contrasta con el drawdown puntual de 2022 (-30,50%), que refleja un episodio concreto más que el patrón habitual a 3 años.
🎚️ Comisiones
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 1,10% |
| Comisión de éxito | 0,00% |
| Entrada (máx) | — |
| Salida (máx) | 0,00% |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Fidelity FAST Emerging Markets es un fondo de renta variable emergente de alta convicción, gestionado desde 2019 por Nick Price y Chris Tennant (Fidelity/FIL). Con solo 286 posiciones y un enfoque growth de gran capitalización, el fondo usa Contracts for Difference (CFDs) en varias de sus mayores apuestas —Taiwan Semiconductor, Samsung Electronics, Aura Minerals, Elite Material— para obtener exposición sintética y ajustar el apalancamiento táctico sin comprar la acción física. El resultado es una exposición larga bruta superior al 100% (102,08% según FT), financiada en parte con una posición de caja negativa.
El track record es extraordinario en cifras absolutas: primer cuartil en 8 de los últimos 10 años, con rentabilidades a 1 año (+80,96%), 3 años (+35,79% anualizado) y 5 años (+12,97% anualizado) muy por encima de la categoría y el índice. El alfa a 3 años (+14,09) es de los más altos vistos en los fondos analizados hasta ahora. Pero ese mismo perfil de alta convicción se ha traducido en dos años catastróficos: -18,48% en 2018 y -30,50% en 2022, ambos cuarto cuartil, casi el doble de caída que su categoría en el segundo caso.
Las ratios de captura (113% de subidas, 37% de bajadas a 3 años) sugieren un perfil asimétrico favorable en el ciclo reciente, pero el histórico de 2018 y 2022 recuerda que ese patrón no es garantía en todos los entornos. El coste (1,10%) y la baja puntuación Lipper en Preservación (2-3/5) son coherentes con un fondo pensado para maximizar rentabilidad, no para proteger capital en las caídas.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Track record excepcional: primer cuartil en 8 de los últimos 10 años naturales, con Lipper Total Return 5/5 en todos los plazos.
●Alfa extraordinario a 3 años: +14,09 frente a la categoría, con Sharpe de 1,55 (vs 1,03 de la categoría).
●Captura asimétrica reciente: 113% de las subidas y solo 37% de las bajadas a 3 años, mejor que el propio índice de referencia.
●Equipo gestor estable: 7 años de permanencia de ambos gestores, sin cambios recientes.
●Sin comisión de éxito ni de salida: estructura de costes transparente pese al ongoing charge del 1,10%.
●Rentabilidad reciente extrema: +80,96% a 1 año y +42,00% YTD 2026, ambos primer cuartil (percentil 1-2).
⚠️ Riesgos
●Uso de CFDs/apalancamiento: varias de las mayores posiciones son derivados sintéticos, con exposición larga bruta superior al 100% — riesgo de contrapartida y complejidad añadidos.
●Años catastróficos documentados: -18,48% en 2018 y -30,50% en 2022 (cuarto cuartil ambos), casi el doble de la caída de la categoría en 2022.
●Preservación de capital Lipper baja (2-3/5): el propio proveedor de datos señala que este fondo protege menos que la media en las caídas.
●Coste superior a la media: 1,10% de ongoing charge, con Lipper de Coste bajo (2-3/5) en todos los plazos.
●Rentabilidad reciente extrema, no repetible como norma: un +80,96% a 1 año y +42% YTD son cifras de un entorno muy favorable para el fondo; no deben extrapolarse como expectativa recurrente.
●Sin datos ESG/SFDR publicados: dificulta encajarlo en mandatos con requisitos de sostenibilidad explícitos.
●Baja correlación con la categoría (R² ~73-76% a 3-5A): su comportamiento depende mucho de las apuestas concretas del gestor, no del mercado emergente en general — mayor riesgo idiosincrático.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: satélite de alta convicción en emergentes, no núcleo defensivo
Fidelity FAST Emerging Markets tiene uno de los mejores track records absolutos de los fondos analizados hasta ahora, con un alfa y un Sharpe que destacan claramente frente a su categoría. Es una opción a considerar para quien busca exposición emergente con gestión muy activa y de alta convicción, incluyendo tecnología asiática (Taiwán/Corea) vía CFDs.
No es, sin embargo, un fondo para perfiles conservadores dentro de la renta variable emergente: sus años malos (2018, 2022) han sido notablemente peores que los de su categoría, y el uso de derivados añade una capa de riesgo y complejidad. Encaja mejor como posición satélite de convicción que como núcleo de una cartera de emergentes.
Las cifras recientes (+80,96% a 1 año) son excepcionales y no deben tomarse como referencia de rentabilidad esperada futura — el propio historial del fondo demuestra que a estos períodos extraordinarios les han seguido, en el pasado, correcciones igual de intensas.