🎯 Riesgo Morningstar
Medio
Rentabilidad: Superior a media
Volatilidad 3A
10,92%
Desv. Estándar anualizada
Sharpe Ratio 3A
1,27
Excelente retorno/riesgo
Alpha 3A
0,62
Genera valor sobre benchmark
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica |
Fondo |
Benchmark |
Interpretación |
| Alpha |
0,62 |
— |
Genera valor sobre el benchmark |
| Beta |
1,03 |
— |
Sensibilidad similar al mercado |
| R² |
95,00 |
— |
Alta correlación con el índice |
| Sharpe |
1,27 |
— |
Excelente retorno/riesgo |
| Desv. Estándar |
10,92% |
— |
Volatilidad moderada |
| Info Ratio |
0,48 |
— |
Buen valor añadido vs tracking error |
| Tracking Error |
2,49% |
— |
Baja desviación del índice |
| Métrica |
Fondo |
Benchmark |
Interpretación |
| Alpha |
1,62 |
— |
Fuerte generación de valor |
| Beta |
0,99 |
— |
Sensibilidad prácticamente 1:1 |
| R² |
96,68 |
— |
Muy alta correlación con índice |
| Sharpe |
0,99 |
— |
Muy buen retorno/riesgo |
| Desv. Estándar |
10,98% |
— |
Volatilidad moderada, estable |
| Info Ratio |
0,67 |
— |
Excelente valor añadido consistente |
📌 Perspectiva: Con un R² de 95-97, el fondo sigue de cerca
al índice
MSCI World, pero genera alpha consistente (0,62 a 3A y 1,62 a 5A). El Sharpe de 1,27 (3A)
confirma un excelente ajuste rentabilidad/riesgo. El Information Ratio mejora con el horizonte
(0,48→0,67),
indicando consistencia a largo plazo.
📊 Trailing Returns y Análisis
Rentabilidades
Acumuladas (FT.com)
| Periodo |
Fondo |
Categoría |
Cuartil |
| 1 Mes |
+2,52% |
+0,77% |
① |
| 3 Meses |
+5,07% |
+1,86% |
① |
| 6 Meses |
+14,67% |
+7,79% |
① |
| 1 Año |
+23,49% |
+10,67% |
① |
| 3 Años (anual.) |
+16,00% |
+11,51% |
① |
| 5 Años (anual.) |
+13,76% |
+9,29% |
① |
🏚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Riesgo medio (SRRI 4/7) ·
Volatilidad: 10,92% (3A)
| Comisión |
Valor |
| Gastos corrientes |
1,61% |
| Comisión de gestión |
1,50% |
| Entrada (máx) |
0,00% |
| Salida (máx) |
0,00% |
| Inversión mínima |
0,001 participaciones |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (5A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Groupama Global Active Equity NC, gestionado por Groupama Asset
Management bajo la dirección de Philippe Vialle (desde
2006), es un fondo de renta variable global que busca superar al MSCI World EUR a través de
una gestión activa enfocada en la identificación de tendencias a largo
plazo y empresas generadoras de valor.
La cartera está altamente concentrada en renta variable (98,77%),
con sesgo hacia mega-caps y large-caps (85,6% del portfolio). La asignación sectorial refleja una
fuerte apuesta por tecnología (27,42%), industriales (14,43%) y
salud (12,83%), con diversificación geográfica global: EE.UU.
70,79%, Europa 15,95% y Asia 7,81%.
Los resultados son excepcionales: 5 estrellas Morningstar, Lipper
Leader 5/5/5 en Total Return, Consistent Return y Preservation. Rentabilidad anualizada del 16,62% a 3 años (vs 12,04% categoría) y 13,77% a 5 años (vs 9,27% categoría), con un Sharpe de 1,27 (3A) y
alpha positivo consistente. El fondo clasifica 1er cuartil en todos los trailing periods según
FT.com.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
● 5★ Morningstar + Lipper 5/5/5: máximas
calificaciones en rendimiento y consistencia
● Alpha positivo consistente: 0,62 (3A) y 1,62
(5A), genera valor sobre el MSCI World
● Sharpe excelente (1,27 3A): superior a la
categoría con volatilidad moderada (10,92%)
● 1er cuartil en todos los trailing periods:
1M, 3M, 6M, 1A, 3A, 5A según FT.com
● Gestor experimentado (20 años): Philippe
Vialle desde 2006, track record probado
● AUM robusto (2.900M€): fondo de convicción
con patrimonio significativo
● Artículo 8 SFDR: integra criterios ESG, 3
globos sostenibilidad
● Beta de 1,03 y R² de 95%: sigue al índice
pero añade valor; gestión activa real
⚠️ Riesgos
● Costes elevados (1,61%): Lipper Expense: 2/5,
por encima de la media del sector
● Concentración en tech USA: 27% en tecnología,
71% en EE.UU., sensible a rotaciones
● Exposición a mega-caps: 52% en mega-caps,
riesgo de concentración en Magnificent 7
● SRRI 4/7: riesgo medio, volatilidad real de
~11%, drawdowns significativos posibles
● 2022: -10,53%: no protege en caídas fuertes,
aunque bate a la categoría
● Alta correlación (R² 95-97%): a pesar del
alpha, no ofrece diversificación alternativa
● Exposiciones ESG controvertidas: 16% animal
testing, 7,6% contratos militares
● Cuartil 3 en 2023 y 2020: años de
underperformance relativo puntual posibles
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: MUY INTERESANTE — Fondo global de alta convicción con
track record excepcional
Groupama Global Active Equity es un fondo de referencia en la categoría de renta variable
global: 5 estrellas Morningstar, Lipper Leader 5/5/5, 1er
cuartil en todos los plazos y un alpha consistentemente positivo. El gestor Philippe Vialle
lleva 20 años al frente, demostrando capacidad de generar valor en diferentes regímenes de
mercado.
El principal inconveniente son los costes (1,61% ongoing
charges), superiores a la media del sector. Además, la alta exposición a tecnología y
EE.UU. implica riesgo de concentración. No obstante, los datos demuestran que el gestor
justifica con creces estos costes con un Information Ratio de 0,67 (5A).
Perfil ideal: inversor de perfil
moderado a dinámico que busca exposición a renta variable global con gestión activa de
calidad. Horizonte mínimo recomendado: 5+ años. Encaja como posición core en RV global (20-40%) de una cartera
diversificada.