| Gestora | Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. (grupo Renta 4 Banco, registro CNMV nº 43) como sociedad gestora; la gestión de la cartera está delegada por contrato de subgestión en Indexa Capital A.V., S.A. (agencia de valores, CNMV nº 257) · depositario Renta 4 Banco, S.A. · auditor Ernst & Young (folleto de 08/06/2026 y KID de 30/01/2026) |
| Estrategia | Fondo de fondos indexado: 9 ETF (96,77%) y liquidez (3,23%) a 31/07/2026 · rotación 0 en el primer semestre de 2026 (informe semestral) |
| Categoría | EAA Fund Global Large-Cap Blend Equity (Morningstar) · «Fondo de Fondos. Renta Variable Internacional» (folleto, CNMV) |
| Estilo | Bolsa mundial de capitalización grande y mediana, estilo mixto (blend), replicada con nueve ETF de Vanguard, iShares, Amundi y Xtrackers. A 31/07/2026 (Morningstar): 45,31% gigantes, 31,83% grandes, 16,10% medianas y 2,37% entre pequeñas y micro; capitalización media de 142.557 M€ frente a 270.660 M€ del índice de su categoría y 384.127 M€ de la media del grupo; PER estimado 17,11 frente a 18,49 de la categoría y 17,47 del índice |
| Objetivo | Invertir «más del 90% del patrimonio en IIC financieras, preferentemente ETF y fondos indexados», con al menos el 95% de la exposición total en renta variable «sin predeterminación respecto a la capitalización, mercados, emisores y/o zonas geográficas», un máximo del 25% en emergentes y exposición a divisa entre el 0 y el 100%. La casa lo describe como una cartera de ETF de acciones «con cobertura global» que reparte las regiones con «asignación estratégica» propia —menos peso de Estados Unidos que un índice mundial, por la fiscalidad del dividendo para el inversor europeo— y que se reequilibra a la cartera modelo (folleto de 08/06/2026; web y blog de Indexa archivados el 12/09/2026). El informe semestral a 30/06/2026 lo dice sin adornos: «seguimos una estrategia de inversión indexada, no tomamos decisiones activas sobre el mercado» |
| Gestores | No publicado: Morningstar no lista ningún gestor (managerCount 0) y da como asesor a Indexa Capital A.V.; el folleto de 08/06/2026 nombra gestora a Renta 4 Gestora y subgestora a Indexa Capital A.V., S.A. La ficha de Renta 4 Gestora (archivada el 12/09/2026) deja el campo «Gestor» en blanco |
| Benchmark | El folleto de 08/06/2026 toma como referencia el Bloomberg World Large & Mid Cap Total Return (WORLDT), «un fondo activo que se gestiona en referencia a dicho índice» con el objetivo de «una rentabilidad similar» y «un grado total de libertad». Morningstar mide su categoría contra el Morningstar Global TME NR USD, que es la vara del percentil, el alfa y las capturas de esta ficha |
| Costes | 0,62% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | España (FI armonizado, registro CNMV 5954) · EUR, sin cobertura: el folleto deja la exposición a divisa «entre 0-100%» y los nueve ETF de la cartera cotizan en dólares, euros y yenes. El partícipe lleva el riesgo de divisa de la mitad de la cartera que no está en euros · Acumulación (única clase) |
| Desde inicio | +17,61% anualizado (09/05/2025 – 10/09/2026, Morningstar: dieciséis meses de vida) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2026 YTD (10/09) | +13,15% | +10,75% | +14,18% | ② p32 |
| Nota: ningún año natural completo (la clase nació el 09/05/2025). La categoría y el índice del año en curso salen de la serie en euros del gráfico de Morningstar (cierre de 2025 → 10/09/2026); su tabla anual los deja en blanco para este fondo. El percentil es el de la tabla. | ||||
| Acumulado a 11/09/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Este fondo · Indexa RV Internacional FI | +13,15% | +17,84% | — | — | — | 0,62% |
| Indexado más próximo · L&G MSCI ACWI IMI Eq Idx I EUR Acc | +14,34% | +19,32% | — | — | — | 0,16% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +13,65% | +18,55% | +60,05% | +72,64% | +223,72% | 0,18% |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| Vanguard S&P 500 ETF USD Acc IE00BFMXXD54 · USD | ETF | 19,17% |
| Amundi Core Stoxx Eurp 600 ETF Acc LU0908500753 · EUR | ETF | 19,05% |
| iShares Core S&P Total US Stock Mkt ETF US4642871507 · USD | ETF | 14,44% |
| iShares Core S&P 500 ETF USD Acc IE00B5BMR087 · USD | ETF | 14,38% |
| Vanguard FTSE Emerging Markets ETF US9220428588 · USD | ETF | 9,95% |
| Xtrackers Nikkei 225 ETF 1D LU0839027447 · JPY | ETF | 6,87% |
| Vanguard FTSE Developed Markets ETF US9219438580 · USD | ETF | 5,03% |
| Vanguard FTSE Developed Europe ETFEURAcc IE00BK5BQX27 · EUR | ETF | 4,14% |
| iShares Core MSCI Pac ex-Jpn ETF USD Acc IE00B52MJY50 · USD | ETF | 3,76% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 17,11 | 18,49 | 17,47 |
| Precio/Valor contable | 2,90 | 3,85 | 3,25 |
| Precio/Ventas | 2,27 | 2,81 | 2,56 |
| Precio/Cash Flow | 12,30 | 13,52 | 11,60 |
| Rent. dividendo % | 2,00 | 1,54 | 1,69 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | n.d. | -2,96 | n.d. hasta mayo de 2028 (Morningstar exige tres años) |
| Beta | n.d. | 0,98 | n.d. hasta mayo de 2028 |
| R² | n.d. | 98,47 | n.d. hasta mayo de 2028 |
| Sharpe | n.d. | 0,92 | n.d.: la categoría tiene 0,92 en la ventana de tres años |
| Desv. Estándar | n.d. | 11,01% | n.d.: la categoría tiene 11,01% en la ventana de tres años |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 0,62% |
| Comisión de éxito | No tiene: el folleto de 08/06/2026 fija una comisión de gestión del 0,315% anual sobre patrimonio (más un máximo del 0,08% indirecto por las IIC en cartera) y un depositario del 0,10% (más 0,01% indirecto); el KID dice «no cobramos comisión de rendimiento ni participación en cuenta» y Morningstar la da a cero. Gastos corrientes del KID: 0,62%, más un 0,2% estimado de costes de operación |
| Entrada (máx) | 0,00%: el KID de 30/01/2026 dice «no cobramos comisión de entrada» (el folleto recoge el tope legal del 5% para suscripciones y reembolsos, que no se aplica) |
| Salida (máx) | 0,00%: «no cobramos una comisión de salida por este producto» (KID de 30/01/2026) |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3 de 5 Globos — En la media |
| Clasificación SFDR | No consta — El folleto de 08/06/2026 no declara artículo 8 ni 9 y dice expresamente que el fondo no sigue criterios ASG: en la práctica, un producto sin objetivo ni promoción de sostenibilidad |
| Metodología | Sin filtros declarados — Ninguno propio: el fondo compra ETF que replican índices generales (S&P 500, Stoxx Europe 600, FTSE Developed, FTSE Emerging, Nikkei 225, MSCI Pacific ex-Japan) sin filtro de sostenibilidad. El folleto dice que las inversiones «no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles» y que la gestora hace seguimiento de las principales incidencias adversas con datos de terceros e informa de ellas en la información periódica. |
| Integración ESG | La gestora (Renta 4 Gestora) declara en el folleto que su proceso «tiene en cuenta los riesgos de sostenibilidad» con análisis propios y de terceros, pero para este fondo la cartera la fija la subgestora con nueve ETF de índices generales: no hay integración ESG en la selección |
| Exclusiones | Ninguna declarada (folleto de 08/06/2026). Morningstar mide, sobre la cartera a 31/07/2026, un 3,27% en contratación militar, 1,79% en armas controvertidas, 1,41% en armas ligeras y 1,31% en nuclear: lo que lleva un índice mundial sin filtro |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | — | — | — | — |
| Consistent Return | — | — | — | — |
| Preservation | — | — | — | — |
| Expense | — | — | — | — |
El folleto de 08/06/2026 lo clasifica como «Fondo de Fondos. Renta Variable Internacional» y lo describe con una frase que conviene leer dos veces: es «un fondo activo que se gestiona en referencia» al Bloomberg World Large & Mid Cap Total Return, «con un grado total de libertad respecto al índice» y el objetivo de «una rentabilidad similar a la del mismo». Activo en el papel, indexado en la práctica: invierte más del 90% en «ETF y fondos indexados», al menos el 95% de la exposición en bolsa, hasta un 25% en emergentes y con la divisa sin cubrir. El informe semestral a 30/06/2026 lo dice sin rodeos: «seguimos una estrategia de inversión indexada, no tomamos decisiones activas sobre el mercado ni tratamos de anticipar su evolución», y la rotación del semestre fue cero. Por eso esta ficha lo trata como indexado y no lo compara con los fondos de gestión activa de su categoría como si fuera uno de ellos.
La receta son nueve ETF con pesos fijos que Indexa publica en su web (archivada el 12/09/2026): dos S&P 500 (Vanguard 20% e iShares 15%) y un S&P Total Market (15%) para Estados Unidos, un Stoxx Europe 600 (20%) y un FTSE Developed Europe (4%) para Europa, un FTSE Emerging (10%), un Nikkei 225 (7%), un FTSE Developed ex-US (5%) y un MSCI Pacific ex-Japan (4%). Morningstar los ve a 31/07/2026 con pesos casi idénticos (19,17 / 19,05 / 14,44 / 14,38 / 9,95 / 6,87 / 5,03 / 4,14 / 3,76) y un 3,23% en cuenta corriente. Lo peculiar no es la lista sino el reparto: la casa lo llama «asignación estratégica» y reduce a propósito el peso de Estados Unidos —50,08% frente al 66,18% del índice de su categoría— porque, según su blog de 03/06/2025, los dividendos americanos sufren una doble imposición que el ETF europeo no recupera del todo. El resultado medido es una cartera con capitalización media de 142.557 M€ frente a 270.660 M€ del índice, PER de 17,11 frente a 17,47 y menos tecnología (26,73% frente al 32,34%). La casa elige ETF y no fondos «porque hay más ETF donde elegir» y porque dentro de un fondo de fondos la traspasabilidad del fondo no cotizado ya no añade nada: la ventaja fiscal la pone el envoltorio español.
Detrás hay dos casas y un contrato. Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C. (registro CNMV nº 43, constituida en 1986, 76 fondos y 41 sociedades gestionados a la fecha del folleto) es la gestora y Renta 4 Banco el depositario; Indexa Capital A.V. (agencia de valores, CNMV nº 257, en actividad desde diciembre de 2015 y presentada en su web como «gestor automatizado independiente líder en España») es la subgestora que fija la cartera, la misma que aplica «el mismo modelo de gestión que nuestras carteras de fondos». Morningstar no lista ningún gestor con nombre y la ficha de Renta 4 deja el campo en blanco: aquí no hay persona que seguir, hay una tabla de pesos. El fondo se constituyó el 28/03/2025, se registró el 09/05/2025 y salió a comercialización en junio de 2025 como segundo fondo de fondos de Indexa, tras el RV Mixta Internacional 75 de 2019; a 30/06/2026 tenía 7,15 M€ y 390 partícipes (222 seis meses antes) y a 10/09/2026, 7,1 M€. La casa estima un coste total del 0,685% al principio y del 0,535% a partir del tercer año si crece; el KID de 30/01/2026 fija hoy el 0,62% de gastos corrientes.
Un fondo de dieciséis meses no se juzga, se describe, y la descripción es corta y limpia: nueve ETF de índices generales con pesos publicados y sin cambios desde junio de 2025, un 3% de liquidez, cero rotación, cero derivados, un reparto de regiones que recorta Estados Unidos al 50% y da más sitio a Europa, Japón y emergentes, y un comportamiento que a un año es el del mercado (beta 0,96, R² del 98,94%). Su primer año lo cierra en la mitad buena de su categoría, +21,84% a 31/08/2026 frente al +18,71% de la media, por debajo del índice de Morningstar (+23,02%) que lleva más Estados Unidos. Todo lo demás —estrellas, alfa, capturas, caída máxima— está en n.d. hasta mayo de 2028, y esta ficha lo deja así.
Lo que hay que saber antes de pagarlo es el precio y su porqué. El 0,62% es el indexado más caro de los siete de su categoría en mi lista, cuando el siguiente cuesta 0,43% y los demás entre 0,06% y 0,18%: con un 5% anual, 846 € de cada 10.000 € en cinco años según Morningstar. Ese diferencial compra tres cosas que un ETF mundial no da: el envoltorio de fondo español traspasable sin peaje fiscal, el reparto propio de regiones de Indexa, y el reequilibrio automático entre los nueve. Si esas tres valen para uno lo que cuestan, es el precio del billete; si solo se quiere el mundo por capitalización, los indexados puros de su categoría lo dan por un tercio o menos. La casa promete bajar al 0,535% cuando el fondo crezca, y hoy tiene 7,1 M€: la promesa se comprueba cada año en el KID, no se descuenta.
Para quién tiene sentido: para quien quiera bolsa mundial entera en un solo fondo traspasable, acepte que la mitad de la cartera está en otras monedas y prefiera el reparto por regiones de Indexa al de un índice mundial, sabiendo que cuando Estados Unidos tira del mundo este fondo se queda un paso atrás, y que cuando cae, cae entero. El horizonte honesto son los cinco años del KID y la ficha se refresca cuando Morningstar publique el tres años, en mayo de 2028. Hasta entonces, lo que se compra no es un historial: es una receta, y la receta está escrita.