💰 Patrimonio Fondo
2.340M£
Clase A: 492M€ · OGC: 1,73%
📅 Rent. 2025
+33,60%
vs Cat +24,82% · vs Índ +30,41% · Q1 / P12
📊 Rent. 3A (anual.)
+19,38%
vs Cat +12,67% · Cuartil 1 · Percentil 5
🎯 Sharpe 3A
1,55
Volatilidad 3A: 10,25% · Alpha: +2,26
📈 Crecimiento de 10.000€ — Fondo vs Categoría vs Índice (10A)
🏗️ Ficha del Fondo
| Gestora | J.P. Morgan Asset Management |
| Estrategia | Value Sistemático Europeo — 190 posiciones |
| Categoría | EAA Fund Europe Large-Cap Value Equity |
| Estilo | Large-Cap Value · Active Share: 35,48% |
| Objetivo | Crecimiento de capital a largo plazo — cartera europea orientada al valor |
| Gestores | Michael Barakos (2004) · Ian Butler (2014) · Thomas Buckingham (2017) |
| Costes (PRIIPS) | 1,73% · Entrada máx. 5% · Sin comisión de éxito |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo (SICAV) · EUR · Acumulación |
| Desde inicio (mar 2005) | +5,47% anualizado |
| Mín. inversión clase A | 35.000 € · Disponible retail + banca privada |
📋 Rentabilidades Trailing — A 31/03/2026 (Fuente: Morningstar)
| Período | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil | Percentil | # Fondos |
|---|
| Desde inicio (mar-05) | +5,47% | — | — | — | — | — |
| 15 Años | +7,77% | +6,65% | +7,87% | ① | 24 | 117 |
| 10 Años | +8,93% | +7,13% | +9,34% | ① | 25 | 161 |
| 5 Años | +13,50% | +9,67% | +13,07% | ① | 9 | 245 |
| 3 Años | +19,38% | +12,67% | +17,27% | ① | 5 | 272 |
| 1 Año | +22,20% | +15,77% | +21,20% | ① | 19 | 295 |
| YTD 2026 | +2,65% | +0,29% | +2,82% | ① | 18 | 316 |
| 1 Mes | -4,64% | -6,74% | -5,83% | ① | 11 | 317 |
🎯 Riesgo vs. Categoría (MS)
Bajo
Inf. a Media vs. categoría · Score cartera: 86
Volatilidad 3A
10,25%
Cat: 10,94% · Índ: 10,17%
Sharpe Ratio 3A
1,55
Cat: 0,88 · Índ: 1,38
Max Drawdown (3A)
-4,76%
Oct 2023 · Duración: 1 mes
📐 Métricas de Riesgo — 3 Años (a 31/03/2026)
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice | Interpretación |
|---|
| Alpha | 2,26 | -3,87 | 5,12 | Valor neto positivo |
| Beta | 0,97 | 0,99 | 0,76 | Muy cerca del mercado |
| R² | 92,86 | 83,68 | 66,44 | Alta correlación índice |
| Sharpe | 1,55 | 0,88 | 1,38 | Muy buen retorno/riesgo |
| Desv. Estándar | 10,25% | 10,94% | 10,17% | Por debajo de categoría |
| Métrica | Fondo | Categoría | Nota |
|---|
| Retorno anualizado 5A | +13,50% | +9,67% | Q1 / Percentil 9 de 245 |
| vs. Índice 5A | Idx: +13,07% — el fondo bate al índice también a 5 años | — |
| Métricas detalladas 5A no disponibles en versión pública de Morningstar |
📌 Perspectiva: El alpha de +2,26 a 3 años — con la categoría media en -3,87 — refleja un diferencial de +6,13 pp de valor generado. El Sharpe de 1,55 con volatilidad de 10,25% (inferior a la categoría) confirma una relación retorno/riesgo excepcional en el período reciente.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (3A)
Cat Alza: 86 · Cat Bajada: 110 · Índ Alza: 97 · Índ Bajada: 66
🛡️ Asimetría favorable: Captura el 105% de las subidas pero solo el 91% de las bajadas. La categoría media hace lo inverso (86%/110%). El fondo supera al índice en mercados alcistas sin amplificar las caídas.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI (UCITS)
SRRI 5/7 (UCITS) · ISR 4/7 (PRIIPs KID) · Renta variable europea
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge (PRIIPS) | 1,73% (media cat. retail: 1,66%) |
| Comisión de éxito | 0,00% |
| Entrada (máx) | 5,00% |
| Salida (máx) | 0,00% |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
El JPMorgan Funds - Europe Strategic Value Fund A (acc) EUR es la clase de acceso minorista del fondo de renta variable europea value de referencia de J.P. Morgan Asset Management. La estrategia, liderada por Michael Barakos desde 2004 (con más de 20 años de continuidad), aplica un proceso sistemático-cuantitativo para identificar empresas europeas infravaloradas con catalizadores de revalorización. Con 190 posiciones largas y un Active Share del 35,48% respecto al MSCI Europe Value NR EUR, el fondo ofrece una exposición diversificada y robusta al factor value europeo sin concentrarse en ideas únicas de alta convicción.
La geografía del fondo — confirmada por FT — es estrictamente europea: Eurozona 48,85%, UK 23,95%, Europa ex-Euro 19,20% (Suiza, Escandinavia) con solo un 1,78% fuera de Europa. La primera posición es el fondo de liquidez interno de JPMorgan (5,08%), que actúa como buffer de gestión de flujos. Los sectores más representados son Financieros (38,63%) y Energía (12,68%), que concentran los activos value más baratos de Europa: HSBC, Shell, TotalEnergies, Santander, BBVA, Allianz, Roche y Nestlé lideran la cartera.
Los resultados son notables en todos los plazos analizados: Q1 desde 1A hasta 15A, con un Lipper Total Return 5/5 a nivel overall y 3A, y un Sharpe de 1,55 con alpha positivo de 2,26. La asimetría de captura (105% alza / 91% bajada) muestra que el proceso sistemático de JPM extrae valor de forma consistente en todos los ciclos del mercado value. El único punto débil estructural es la extrema sensibilidad al ciclo de estilo: en 2020 el fondo cayó un 16,10% cuando el growth europeo dominaba (COVID), situándose en el cuartil 4 de su categoría.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●★★★★★ Morningstar + Lipper Total Return 5: doble reconocimiento de calidad en rentabilidad absoluta y ajustada al riesgo
●Q1 en todos los plazos (1A–15A): consistencia extraordinaria — el fondo ha estado en el cuartil más alto en todos los períodos evaluados
●Equipo gestor longevo: Michael Barakos lleva más de 20 años como gestor principal — probado en múltiples ciclos de mercado
●Alpha 3A: +2,26 frente a -3,87 de la categoría media — diferencial de +6,13 pp de valor neto generado
●Asimetría captura (105%/91%): participa más en las subidas que en las bajadas, al contrario que la mayoría de la categoría
●Geografía pura europea: 99% Europa — sin exposición emergente ni dilución global, exposición factor value directa
●Dividend yield 4,56%: supera categoría e índice — flujo de renta implícita elevado para acumulación
●Lipper Preservation 5/5 (3A): máxima protección relativa del capital en el período reciente
⚠️ Riesgos
●OGC 1,73% — ligeramente por encima de la media retail (1,66%): Lipper Expense 2/5, erosiona retorno neto. La clase C institucional (0,96%) ofrece el mismo proceso por menos de la mitad de coste
●Comisión de entrada máx. 5%: impacto significativo para inversores con horizonte corto. Negociar descuento con el distribuidor
●2020: -16,10% (Q4) — sensibilidad al estilo value: cuando el growth domina (COVID benefició tech), el fondo puede quedar en el fondo de la tabla. Requiere horizonte mínimo de 5+ años
●Concentración financiera (38,63%): altamente sensible a regulación bancaria, ciclos de tipos y eventos sistémicos del sector
●Energía convencional (12,68%): Shell, TotalEnergies, BP — exposición a transición energética y riesgo de activos varados
●Active Share bajo (35,48%): el alpha proviene de tilts sistemáticos, no de ideas únicas — la estrategia depende de que el factor value se mantenga robusto a largo plazo
●2 Globos ESG: la exposición a energía tradicional limita el acceso a carteras con mandatos sostenibles o ISR estrictos
●SRRI 5/7: riesgo medio-alto no apto para perfiles conservadores o con horizonte inferior a 5 años
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: MUY INTERESANTE — Value europeo sistemático de referencia con 20 años de track record probado
El JPMorgan Europe Strategic Value Fund A es uno de los fondos value europeos más consistentes disponibles para el inversor retail, con ★★★★★ Morningstar y Lipper Total Return 5 respaldando un proceso que ha generado alfa positivo en todas las ventanas temporales significativas. El equipo gestor, liderado por Michael Barakos durante más de dos décadas, aporta una continuidad de proceso difícil de encontrar en la industria.
El principal trade-off es la dualidad coste/accesibilidad: el OGC del 1,73% (ligeramente superior a la media retail del 1,66%) y la comisión de entrada del 5% máximo hacen que el inversor deba negociar condiciones con el distribuidor o buscar acceso sin carga de entrada. Para comparar: la clase C institucional (0,96% OGC) habría generado aproximadamente +0,77 pp anuales adicionales — un impacto relevante a largo plazo. La clase A compensa esta desventaja con su accesibilidad desde 35.000€.
Perfil ideal: inversor retail o de banca privada con horizonte de 5+ años que busca exposición pura al factor value europeo con gestión sistemática institucional. Encaja como posición core de renta variable europea value (15-25%) en una cartera diversificada, preferentemente adquiriendo sin comisión de entrada. Priorizar la clase C si existe acceso institucional.