| Gestora | JPMorgan Asset Management (Europe) S.à r.l. (Luxemburgo), del grupo JPMorgan Chase & Co. · gestión delegada en J.P. Morgan Investment Management, Inc. · depositario J.P. Morgan SE – sucursal de Luxemburgo (KID de 27/04/2026) |
| Estrategia | Dividendo creciente en cartera diversificada: 185 posiciones y un 29,63% en las diez primeras, construida alrededor de los «Compounders» —compañías cuya rentabilidad por dividendo va de 0,7 a 1,7 veces la del mercado y que pueden hacerlo crecer— con dos alas más pequeñas de alto crecimiento del dividendo y de alto dividendo |
| Categoría | EAA Fund Global Equity Income |
| Estilo | Blend con sesgo de calidad, no de renta alta: PER prospectivo de 16,99 frente al 15,93 de su categoría y el 14,72 de su índice, valor contable de 3,11 contra 2,69 y 2,16, y una rentabilidad por dividendo prevista del 2,26% frente al 3,17% del grupo y el 3,14% del índice, con un crecimiento de beneficios esperado a cinco años del 10,70% contra el 8,24% y el 9,01% (Morningstar, 31/07/2026). Capitalización media de 247.836 M$, el doble de la de su categoría, con un 87,49% en gigantes y grandes |
| Objetivo | Proporcionar crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo principalmente en compañías de todo el mundo que generen rentas altas y crecientes. Al menos el 67% del patrimonio en acciones globales, emergentes incluidos, con posibilidad de concentrarse en pocos valores, sectores o países. Al menos el 51% en compañías con características medioambientales o sociales positivas y al menos el 20% en inversiones sostenibles según el SFDR. Horizonte recomendado: cinco años (KID de 27/04/2026). |
| Gestores | Helge Skibeli (desde 03/2018); Sam Witherow (desde 03/2019); Michael Rossi (desde 02/2023) |
| Benchmark | MSCI All Country World Index (Total Return Net), el del KID de 27/04/2026, usado solo para comparar rentabilidad: la cartera es de gestión activa y el gestor puede apartarse de sus valores, pesos y riesgo. Morningstar, en cambio, lo mide contra el Morningstar Gbl High Div Yld NR USD, un índice de alto dividendo, y FT contra el MSCI ACWI NR EUR. La diferencia no es menor: contra la bolsa mundial este fondo rinde más dividendo que su referencia, y contra un índice de alto dividendo rinde menos |
| Costes | 1,69% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Luxemburgo · EUR (clase en euros de un subfondo cuya divisa base es el dólar; no cubre divisa, y el 58,18% de la cartera está en Estados Unidos a 31/07/2026) · Acumulación: las rentas se quedan dentro del valor liquidativo. Existe la clase hermana de reparto A (div) EUR (LU0714179727), con la misma cartera, el mismo equipo y un coste prácticamente idéntico (1,68% frente a 1,69%); ha repartido un 2,24% en los últimos doce meses (Morningstar, 31/08/2026) y las rentabilidades totales de las dos clases coinciden hasta la centésima. Conviene leer cómo la define el folleto de 01/07/2026: paga un dividendo trimestral estimado sobre el rendimiento anual del subfondo antes de descontar las comisiones, «prioriza el pago del dividendo sobre el crecimiento del capital y normalmente reparte más de lo que ingresa». Cobrar renta ahí no es gratis: sale del capital cuando las rentas no llegan |
| Desde inicio | +9,88% anualizado (oct 2010) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2016 | +7,16% | +8,76% | +15,66% | ③ p60 |
| 2017 | +6,10% | +4,38% | +5,02% | ② p31 |
| 2018 | -5,53% | -6,93% | -5,82% | ② p37 |
| 2019 | +28,76% | +23,98% | +22,91% | ① p14 |
| 2020 | +3,91% | -4,04% | -7,82% | ① p13 |
| 2021 | +31,81% | +25,96% | +28,31% | ① p10 |
| 2022 | -3,62% | -6,01% | +1,08% | ② p37 |
| 2023 | +10,56% | +9,67% | +7,26% | ② p45 |
| 2024 | +15,17% | +15,62% | +18,81% | ③ p52 |
| 2025 | +3,64% | +6,52% | +9,12% | ③ p66 |
| 2026 YTD (31/08) | +9,69% | +13,66% | +19,97% | ④ p81 |
| Nota: la columna «Categoría» de 2017-2025 sale de la serie de categoría en euros del gráfico de Morningstar; la fila de categoría de su tabla anual llegó en otra divisa. El año en curso es el de la tabla. | ||||
| Acumulado a 04/09/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Este fondo · JPM Global Dividend A EUR | +9,82% | +13,38% | +35,45% | +52,87% | +164,05% | 1,69% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +14,76% | +21,58% | +61,98% | +72,48% | +221,62% | 0,18% |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| Microsoft Corp United States · desde 2011-11 | Tecnología | 6,60% |
| Taiwan Semiconductor Manufacturing Co Ltd Taiwan · desde 2024-03 | Tecnología | 5,72% |
| Mastercard Inc Class A United States · desde 2026-01 | Financiero | 2,57% |
| NextEra Energy Inc United States · desde 2017-04 | Utilities | 2,48% |
| NVIDIA Corp United States · desde 2026-05 | Tecnología | 2,44% |
| Johnson & Johnson United States · desde 2023-09 | Salud | 2,03% |
| Yum Brands Inc United States · desde 2023-05 | Cons. Cíclico | 2,02% |
| Alphabet Inc Class C United States · desde 2026-04 | Comunicación | 2,00% |
| ASML Holding NV Netherlands · desde 2024-09 | Tecnología | 1,92% |
| Bank of America Corp United States · desde 2022-01 | Financiero | 1,85% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 16,99 | 15,93 | 14,72 |
| Precio/Valor contable | 3,11 | 2,69 | 2,16 |
| Precio/Ventas | 2,96 | 2,02 | 1,62 |
| Precio/Cash Flow | 12,49 | 11,14 | 9,39 |
| Rent. dividendo % | 2,26 | 3,17 | 3,14 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | -5,21 | -2,86 | Sin exceso: por debajo del índice de la categoría |
| Beta | 0,95 | 0,95 | Beta cercana a 1: sigue al índice |
| R² | 79,41 | 92,63 | R² del 79,41%: correlación parcial con el índice |
| Sharpe | 0,74 | 0,83 | Sharpe inferior al de la categoría (0,83) |
| Desv. Estándar | 10,73% | 8,87% | 1,21× la volatilidad media de la categoría (8,87%) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 1,69% |
| Comisión de éxito | No tiene. El KID de 27/04/2026 lo dice literalmente —«no hay comisión de resultados para este producto», 0 € en la tabla de costes— y Morningstar publica un 0,0% para la clase. La comisión de gestión máxima del folleto es del 1,50% anual |
| Entrada (máx) | Hasta un 5,00% de lo que se aporta —500 € sobre 10.000 €— según el KID de 27/04/2026; el folleto de 01/07/2026 la fija como máximo de la clase A. Es un tope, no un cobro automático: quien vende el producto decide si la aplica |
| Salida (máx) | No tiene. El KID de 27/04/2026 lo dice expresamente: la gestora no cobra reembolso, aunque quien venda el producto pueda hacerlo. Un cambio a otra clase puede llevar hasta un 1% del valor liquidativo |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3 de 5 Globos — En la media |
| Clasificación SFDR | Artículo 8 — Promueve características medioambientales y sociales, con un mínimo del 20% en inversiones sostenibles, según el KID de 27/04/2026 |
| Metodología | Integración con exclusiones — El KID de 27/04/2026 lo encuadra en el artículo 8 del SFDR y pone cifras: al menos el 51% del patrimonio en compañías con características medioambientales o sociales positivas y buenas prácticas de gobierno, medidas con la metodología propia de puntuación ESG de la gestora o con datos de terceros; al menos el 20% en inversiones sostenibles según el SFDR; y el análisis ESG incorporado sistemáticamente en al menos el 90% de los valores comprados. Excluye sectores, emisores y prácticas mediante filtros de valores y de normas internacionales, apoyándose en proveedores externos —cuyos datos, advierte el propio KID, pueden ser incompletos o inexactos—; la lista concreta de exclusiones vive en la web de la gestora y no viaja dentro del KID. El índice de referencia, el MSCI ACWI, no incorpora criterios ESG. |
| Integración ESG | Declarada y cuantificada en el KID de 27/04/2026: análisis ESG sistemático en al menos el 90% de los valores comprados, 51% mínimo en compañías con características ESG positivas y 20% mínimo en inversiones sostenibles |
| Exclusiones | Filtros por valores y por normas internacionales que limitan o excluyen del todo determinadas industrias y compañías; el detalle está en la política de exclusiones publicada por la gestora, no en el KID |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 3 | 2 | 3 | 5 |
| Consistent Return | 3 | 2 | 2 | 4 |
| Preservation | 5 | 4 | 5 | 5 |
| Expense | 2 | 2 | 2 | 2 |
El subfondo nació el 28 de noviembre de 2007 y esta clase en euros el 4 de octubre de 2010, dentro de JPMorgan Investment Funds. El mandato del KID de 27/04/2026 es proporcionar crecimiento del capital a largo plazo invirtiendo principalmente en compañías de todo el mundo que generen rentas altas y crecientes: al menos el 67% en acciones globales, emergentes incluidos, con selección de valores de abajo arriba y análisis fundamental. Se compara con el MSCI All Country World Index (Total Return Net), pero solo para medir: puede apartarse de sus valores, sus pesos y su perfil de riesgo cuanto quiera.
El proceso tiene nombre propio en la documentación de la gestora (fund story de 30/06/2026): la cartera se construye alrededor de los «Compounders», compañías cuya rentabilidad por dividendo está entre 0,7 y 1,7 veces la del mercado y que además pueden hacerlo crecer, con dos alas más pequeñas de alto crecimiento del dividendo y de alto dividendo puro. La diferencia con el fondo medio de la categoría se ve en los números: 2,26% de dividendo previsto contra 3,17%, pero un crecimiento de beneficios esperado a cinco años del 10,70% contra el 8,24%, y un PER de 16,99 contra 15,93 (Morningstar, 31/07/2026). No compra los dividendos más altos: compra los que cree sostenibles. La gestora presume, contra su propio índice, de un 30% menos de recortes de dividendo en cinco años.
La silla es estable y está poblada: Helge Skibeli desde marzo de 2018, Sam Witherow desde marzo de 2019 y Michael Rossi desde febrero de 2023, con 38, 18 y 9 años de oficio —36, 18 y 7 de ellos en la casa— según la propia gestora, apoyados por más de ochenta analistas que hacen previsiones de dividendo de 2.500 compañías. Morningstar y la gestora coinciden en los tres nombres, y no hay proyecto de fusión, cierre ni cambio de política a la vista en la consulta del 1 de septiembre de 2026.
Lo primero que hay que entender de este fondo es que no es lo que su categoría sugiere. Está en «alto dividendo», pero reparte menos que el fondo medio de su grupo —2,26% previsto frente a 3,17%— y lleva más tecnología y más Estados Unidos que él: 27,71% contra 17,51% y 58,18% contra 43,71%. Compra dividendo creciente, no dividendo alto. Esa decisión, tomada hace más de una década, es la que explica a la vez su percentil 14 a diez años y su percentil 82 a tres.
La década la ganó con holgura: +10,25% anual frente al +8,49% de la categoría, 26.425 € de cada 10.000 € puestos en enero de 2016 contra 22.980 € del grupo, alfa positiva a diez y quince años y la nota máxima de Lipper en preservación del capital. El 2022 es su mejor carta de presentación: −3,62% cuando su categoría perdía un 11,87%. Los tres últimos años son la otra cara: percentil 82, dos estrellas, alfa de −5,21 contra su índice y una captura de bajadas del 113,74% que rompe, por primera vez, el argumento defensivo en la ventana corta. Un mercado que ha premiado a las tecnológicas que no reparten deja mal a cualquier fondo de dividendo; pero dentro de su propio grupo, que juega al mismo juego, este ha quedado en el último tercio.
Queda el precio, que aquí es la conversación honesta. Un 1,69% anual con la mediana del grupo en el 1,58% no es un atraco, pero se lleva 1.862,95 € de cada 10.000 € en cinco años según la proyección de la propia Morningstar. Y el folleto de 01/07/2026 enseña la escalera completa: la clase A paga un 1,50% de comisión de gestión y la clase C, un 0,60%, sobre exactamente la misma cartera. Para quien busque un fondo de dividendo que caiga poco y no le importe cobrar menos renta a cambio de más crecimiento, este es un veterano grande, diversificado, con equipo estable y sin comisión de éxito. Para quien busque renta de verdad, hay fondos de su misma categoría que reparten un punto más. Y para quien ya tenga un global de calidad en cartera, conviene mirar el solape antes que el nombre: Microsoft, TSMC, NVIDIA y ASML no son exactamente una diversificación.