💰 Patrimonio
27,0 M€
Fondo completo a 30/09/2026 (Morningstar)
📅 Rent. 2026 (a 30/09)
+6,98%
vs Cat +5,53% · vs Índ +6,15% · sin percentil publicado
📊 Rent. 3A (anual.)
n.d.
vs Cat +8,84% (a 30/09) la categoría · el fondo no tiene tres años · Sharpe 3A: n.d.
🎯 Volatilidad 3A
n.d.
vs Cat 8,16% · vs Índ 6,32%
📈 Crecimiento de 10.000€ — Fondo vs Categoría vs Índice (desde may 2025)
🏗️ Ficha del Fondo
| Gestora | Renta 4 Gestora, S.G.I.I.C., S.A. (registro CNMV n.º 43, grupo Renta 4 Banco) · asesor de inversión: Aitor García Munárriz, EAFN registrada en la CNMV con el n.º 60 (folleto de 08/06/2026) · depositario Renta 4 Banco, S.A. · auditor Ernst & Young |
| Estrategia | Mixto flexible global y fondo de fondos: entre el 50% y el 100% del patrimonio en otros fondos y de 0% a 100% en bolsa o en renta fija, directamente o a través de fondos (folleto). A 30/06/2026: 52,09% en fondos, 35,88% en acciones y 9,19% en pagarés de empresas españolas (informe semestral) |
| Categoría | EAA Fund EUR Flexible Allocation - Global (Mixtos Flexibles EUR - Global) · índice de la categoría: Morningstar EU Mod Gbl Tgt Alloc NR EUR · en 2025 Morningstar lo clasificaba en «Global Large-Cap Blend Equity» (renta variable global) · «Fondo de Fondos. Global» en el folleto |
| Estilo | Bolsa de compañías pequeñas y medianas, sesgo valor: 62,4% de la renta variable en la fila de pequeñas de la caja de estilo, capitalización media de 2.472 millones frente a 152.556 de la categoría; PER 11,46 (categoría 17,12), precio/valor contable 1,62 (2,98) y rentabilidad por dividendo 3,07% (1,93%). Renta fija corta: duración de 1,66 años frente a 2,91 de la categoría. Cartera a 31/08/2026 (Morningstar) |
| Objetivo | «Tratar de maximizar la rentabilidad con un nivel de riesgo acorde con los activos en que se invierte, mediante una gestión activa y flexible» (folleto de 08/06/2026); plazo indicativo de 3 años |
| Gestores | Morningstar no lista gestor y da como asesor a Aitor García Munárriz; el folleto lo nombra asesor de inversión (EAFN n.º 60) y precisa que el asesoramiento «no implica la delegación» de la gestión en Renta 4 Gestora. La ficha del fondo en la web de Renta 4 Gestora deja el campo «Gestor» en blanco (03/10/2026) |
| Benchmark | No tiene índice de referencia («N/A» en los informes semestrales) · Morningstar lo mide contra el Morningstar EU Mod Gbl Tgt Alloc NR EUR, un índice mixto moderado global en euros |
| Costes | 0,96% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | España (FI armonizado, registro CNMV n.º 5959) · EUR; la exposición a divisa puede ir del 0% al 100% (folleto), sin cobertura sistemática declarada. A 31/08/2026 el 23,4% de la renta variable está en el Reino Unido y el 18,9% en Norteamérica (Morningstar) · Acumulación (clase única; el «Income» del nombre no es reparto) |
| Desde inicio | +10,09% anualizado (30/05/2025 – 30/09/2026, Morningstar: dieciséis meses, +13,55% acumulado. Sin año natural completo, sin rentabilidad ni riesgo a tres años: Morningstar los publicará a partir de mayo de 2028) |
📜 Lo que dice el folleto
| Derivados | Sí, de cobertura y de inversión, en mercados organizados y fuera de ellos (OTC); exposición máxima a través de derivados igual al patrimonio neto (p. 1). Los informes del segundo semestre de 2025 y del primero de 2026 declaran que no la hubo |
| Límite por emisor | Al menos seis emisiones distintas y no más del 30% del activo en una misma emisión; puede pasar del 35% en deuda pública de la UE y Estados con solvencia no inferior a la de España; «podrá existir concentración geográfica o sectorial» (p. 1) |
| Exposición | Entre el 50% y el 100% en otros fondos (hasta el 30% no armonizados); renta variable o renta fija del 0% al 100%, sin reparto prefijado por emisor, sector, capitalización ni duración; hasta un 5% en materias primas y hasta un 5% de renta fija por debajo de BBB- o sin rating; OCDE y emergentes sin límite; hasta un 10% conjunto en activos de mayor riesgo, como mercados no regulados (p. 1) |
| Apalancamiento máximo | Método del compromiso (p. 2): la exposición a través de derivados no puede superar el patrimonio neto (p. 1) |
| Divisa | Clase en euros; exposición a divisa «de 0-100% de la exposición total», sin cobertura sistemática declarada (p. 1) |
Folleto de 08/06/2026 (CNMV y Morningstar; páginas del PDF), registro CNMV 5959
2026 (a 30/09)
+6,98%
vs Cat +5,53% · sin percentil
2025 (desde el 30/05)
+6,14%
vs Cat +6,00% · año incompleto
1 año (a 30/09)
+11,72%
vs Cat +7,85% · sin percentil
Desde el inicio (acum.)
+13,55%
vs Cat +11,87% · a 30/09
📊 Rentabilidad Anual: Fondo vs Categoría (%)
📋 Historial Detallado
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|
| 2026 (a 30/09) | +6,98% | +5,53% | +6,15% | n.d. |
| 2025 (30/05 – 31/12) | +6,14% | +6,00% | +5,84% | n.d. |
| Nota: ningún año natural completo (el fondo nació el 30/05/2025) y Morningstar no publica percentiles para él. Las dos filas salen de los cierres de mes de la serie en euros del gráfico de Morningstar (fondo, categoría e índice); la de 2025 va del nacimiento al 31/12/2025. La categoría es la de hoy, mixtos flexibles globales. |
💡 Dato clave: Dieciséis meses de vida, ningún año completo. 10.000 € al nacer (30/05/2025) son 11.355 € a 30/09/2026, frente a 11.187 € en la media de su categoría y 11.235 € en el índice de Morningstar: +13,55% acumulado frente a +11,87% y +12,35%. Por tramos: +6,14% de junio a diciembre de 2025 (categoría +6,00%) y +6,98% en 2026 a 30/09/2026 (categoría +5,53%, índice +6,15%). A un año, +11,72% frente a +7,85% de la categoría y +8,39% del índice. Su peor mes fue marzo de 2026, −2,69% cuando la categoría perdió un 4,86%. Morningstar no le da estrellas ni percentiles todavía: no hay con qué decir en qué parte de su categoría queda, y esta ficha no lo rellena con nada.
⚖️ Frente al indexado
| Acumulado a 02/10/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|
| Este fondo · Kaizen Global Income FI | +6,98% | +11,33% | — | — | — | 0,96% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +16,86% | +19,55% | +69,71% | +79,50% | +231,04% | 0,18% |
⚖️ Frente a indexarse: Un mixto flexible que puede ir del 0% al 100% en bolsa no tiene un espejo indexado único, y en mi universo no hay indexado de mixtos flexibles: la tabla lleva solo el indexado global de bolsa, que no invierte en lo mismo, como referencia del coste de oportunidad y no como veredicto. Acumulados propios, con el valor liquidativo del fondo al 30/09/2026 y el del indexado al 02/10/2026: en 2026, +6,98% frente a +16,86%; a un año, +11,33% frente a +19,55%. El fondo declara unos gastos corrientes del 0,96% (más la comisión de éxito) y el indexado global un 0,18%. Con dieciséis meses no hay ventanas de tres, cinco ni diez años: la comparación de verdad llegará con el tiempo.
Acumulados del universo propio, los dos medidos con la misma vara: no coinciden al decimal con los de Morningstar de la tabla de arriba, que usa otra metodología. Las fechas de valor no son idénticas (2026-09-30 · 2026-10-02), así que la comparación de los últimos días es aproximada. No existe indexado de esta categoría: la única comparación posible es contra el indexado global, que no invierte en lo mismo.
🎯 Riesgo Morningstar
n.d.
Morningstar no publica la puntuación de riesgo relativo de esta clase: la da con tres años de historia. A un año (30/09/2026) su desviación es del 6,84% frente al 9,26% de la categoría (a 31/08) y el 6,68% del índice
Volatilidad 3A
n.d.
5A: n.d. · vs Cat 8,16%
Sharpe Ratio 3A
n.d.
5A: n.d. · FT 1Y: n.d.
Max Drawdown (menos de 3 años)
n.d.
n.d.: Morningstar no calcula la caída máxima hasta los tres años · En su propia serie de cierres de mes (gráfico de Morningstar), el peor tramo desde que nació es el de febrero a marzo de 2026: −2,69%, de 11.002 € a 10.706 € por cada 10.000 € de mayo de 2025, cuando la media de su categoría perdió un 4,86% y el índice un 3,61% ese mismo mes. Dentro del mes pudo caer más: la vara de cierre de mes no lo ve. El fondo no existía en la caída de la categoría de febrero a abril de 2025 (−5,03%, ventana de tres años) ni en la de 2022.
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | n.d. | -0,97 | n.d. hasta mayo de 2028 (Morningstar exige tres años) |
| Beta | n.d. | 1,02 | n.d. hasta mayo de 2028 |
| R² | n.d. | 69,84 | n.d. hasta mayo de 2028 |
| Sharpe | n.d. | 0,69 | n.d.: la categoría tiene 0,69 a tres años |
| Desv. Estándar | n.d. | 8,16% | n.d.: la categoría tiene 8,16% a tres años |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | n.d. | -0,60 | n.d. hasta mayo de 2030 (Morningstar exige cinco años) |
| Beta | n.d. | 0,93 | n.d. hasta mayo de 2030 |
| R² | n.d. | 68,77 | n.d. hasta mayo de 2030 |
| Sharpe | n.d. | 0,21 | n.d.: la categoría tiene 0,21 a cinco años |
| Desv. Estándar | n.d. | 8,97% | n.d.: la categoría tiene 8,97% a cinco años |
📌 Perspectiva: Con dieciséis meses, Morningstar solo calcula la ventana de un año (a 30/09/2026): volatilidad del 6,84%, beta de 0,64, R² del 39,41%, alfa de 5,32 y Sharpe de 1,37 frente al índice de su categoría. La media del grupo (a 31/08/2026) tiene volatilidad del 9,26%, beta 1,18, alfa −1,54 y Sharpe 0,89; el índice, 6,68% y 0,94. Es una sola ventana de doce meses: el alfa de un año dice cómo fue ese año, no qué capacidad tiene el gestor. Con un R² del 39,41%, el índice mixto de Morningstar explica menos de la mitad de lo que hace, lo que encaja con una cartera de pequeñas compañías europeas y materias primas que no se parece a ese índice. Las columnas de tres y cinco años quedan en n.d. hasta mayo de 2028 y de 2030; las cifras de «Categoría» son las del grupo. FT no publica ratios de riesgo para este fondo. El informe semestral a 30/06/2026 da un VaR histórico del 2,90% y una volatilidad del 6,84% en el semestre frente al 19,18% del Ibex 35.
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (est., sin dato: menos de 3 años)
Captura del mercado: Morningstar no publica capturas alcista ni bajista del fondo hasta los tres años. Lo que dice la serie de cierres de mes: en los 4 meses en que la media de su categoría bajó desde junio de 2025, el fondo perdió menos que ella en 3 y más en uno (septiembre de 2026: −1,89% frente a −1,05%). En marzo de 2026, el peor mes de los dos, −2,69% frente a −4,86%. Son 16 meses: no es un ratio de captura y no lo sustituye. Como referencia, la media de su categoría captura el 95,7% de las subidas y el 106,7% de las bajadas de su índice a tres años (31/08/2026).
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
3 sobre 7 en el KID (elaborado el 31/12/2025), «riesgo medio bajo», suponiendo que se mantiene 3 años, el plazo recomendado. Escenarios a 10.000 €, basados en el índice de referencia entre 2016 y 2025 porque el fondo no tiene historia: moderado 10.470 € tras un año y 11.020 € a tres (+4,70% y +3,29% anual); favorable 12.260 € y 13.280 € (+22,60% y +9,92%); desfavorable 8.210 € y 9.570 € (−17,90% y −1,45%); tensión 6.570 € y 6.860 € (−34,30% y −11,81%). Son ilustraciones regulatorias, no previsiones. Costes según el KID: 118 € el primer año (1,2%): 96 € de gestión y otros gastos, 9 € de operación y 13 € de comisión de rendimiento estimada; sin entrada ni salida.
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge | 0,96% |
| Comisión de éxito | Sí: 9% sobre resultados, además del 1,25% anual sobre patrimonio. Solo se cobra con rentabilidad acumulada positiva y en los ejercicios en que el valor liquidativo supera el más alto de otro año con comisión; esa marca de agua vale cinco años móviles y se cristaliza el 31 de diciembre (folleto de 08/06/2026). El KID la estima en 13 € al año por cada 10.000 €; lo efectivamente cobrado fue un 0,72% sobre resultados en 2025 y un 0,42% en el primer semestre de 2026, sobre patrimonio medio (informes semestrales de la CNMV). Gastos corrientes del 0,96% (KID), que no la incluyen |
| Entrada (máx) | No tiene (KID: «No cobramos comisión de entrada») |
| Salida (máx) | No tiene (KID); preaviso de hasta 10 días para reembolsos de más de 300.000 € (folleto) |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Kaizen Global Income es un fondo español de dieciséis meses que gestiona Renta 4 Gestora, la casa del grupo Renta 4 Banco registrada en la CNMV en 1986, con un asesor de inversión externo, Aitor García Munárriz, empresa de asesoramiento financiero nacional n.º 60 (folleto). El asesoramiento no delega la gestión, pero los informes semestrales llevan su voz: el del segundo semestre de 2025 está escrito en primera persona («Afronto 2026 con bastante cautela»). El folleto le deja casi todo abierto: de 0% a 100% en bolsa, entre el 50% y el 100% en otros fondos, sin índice de referencia.
Lo que ha hecho con esa libertad, según sus informes: empezó en junio de 2025 casi todo en monetarios y renta fija corta, subió la bolsa hasta alrededor del 45% a final de año, tocó el 49,50% en abril de 2026 y bajó al 43% en junio. La parte de bolsa no se parece a su categoría: compañías pequeñas, España y Reino Unido, materiales básicos, industria y energía (22,47%, 17,11% y 14,68% de la renta variable), PER de 11,46. La parte defensiva son fondos monetarios y de renta fija corta y un 9,19% en pagarés de empresas españolas. Resultado: +13,55% en dieciséis meses frente a +11,87% de su categoría, con menos volatilidad que ella a un año (6,84% frente a 9,26%) y la mitad de su caída en marzo de 2026.
El coste tiene dos partes: 0,96% de gastos corrientes y un 9% de los resultados por encima de su marca de agua. El KID estimaba esa segunda parte en 13 € por cada 10.000 €; lo efectivamente cobrado fue un 0,72% en 2025 y un 0,42% en el primer semestre de 2026 (informes de la CNMV). El patrimonio ha pasado de 12,6 millones en junio de 2025 a 27,0 M€ en septiembre de 2026 y los partícipes, de 24 a 774 en un año; a finales de 2025, uno solo tenía el 20,39%. Lo doy de alta en mi universo como lo que es: un mixto flexible muy joven, de autor, con un primer año bueno y sin historia suficiente para juzgarlo. Análisis informativo; no es una recomendación.
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Primer tramo por delante de su categoría: +13,55% acumulado desde el 30/05/2025 frente a +11,87% de la media y +12,35% del índice (Morningstar, 30/09/2026); +11,72% a un año frente a +7,85%.
●Menos volátil que su grupo en su primer año: Desviación del 6,84% a un año frente al 9,26% de la categoría; en marzo de 2026 perdió un 2,69% cuando la media perdió un 4,86% (cierres de mes).
●Cartera que no copia a nadie: R² del 39,41% a un año; 62,4% de la bolsa en compañías pequeñas, PER de 11,46 frente a 17,12 de la categoría y dividendo del 3,07%.
●Gastos corrientes contenidos: 0,96% (KID), sin comisión de entrada ni de salida; las comisiones de los fondos del grupo en cartera se retroceden al fondo (folleto).
⚠️ Riesgos
●Dieciséis meses no son un historial: Sin año natural completo, sin estrellas, sin percentiles y sin ventana de tres años: el alfa de 5,32 es de una sola ventana de doce meses (Morningstar, 30/09/2026).
●La comisión de éxito pesa más de lo que estimaba el KID: 9% sobre resultados con marca de agua: el KID la estimaba en 13 € por cada 10.000 € y se cobró un 0,72% en 2025 y un 0,42% en el primer semestre de 2026 (informes de la CNMV).
●Mucho margen y nada de índice: De 0% a 100% en bolsa, sin índice de referencia; la bolsa que lleva es de pequeñas compañías, materias primas y energía, y hay un 9,19% en pagarés no cotizados de empresas españolas (30/06/2026).
●Un fondo de autor, pequeño y concentrado en partícipes: 27,0 M€ de patrimonio; un partícipe tenía el 20,39% a finales de 2025. Gestiona Renta 4 Gestora con un asesor externo: si el asesor se va, el fondo cambia.
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: Un mixto flexible de autor con un buen primer año: prometedor y demasiado joven para juzgarlo
Los datos: +6,98% en 2026 a 30/09/2026 y +6,14% de junio a diciembre de 2025, por delante de la media de su categoría en los dos tramos; +11,72% a un año; volatilidad del 6,84% y beta de 0,64 a un año; peor mes, marzo de 2026 (−2,69%). Gastos corrientes del 0,96% y comisión de éxito del 9%. Sin estrellas ni percentiles: no le toca todavía.
Encaja para quien busque un mixto que no se parezca a su índice, con bolsa pequeña y de valor, materias primas y una parte defensiva muy corta, y acepte que la comisión de éxito se coma parte de los años buenos. No encaja para quien necesite un historial largo antes de decidir ni para quien quiera saber de antemano cuánta bolsa lleva: el folleto deja ese porcentaje entre el 0% y el 100%.
Lo que hay que aceptar al entrar: dieciséis meses de datos, un asesor externo del que depende el estilo, una comisión sobre resultados y una cartera con pagarés no cotizados y compañías pequeñas. Lo práctico para decidir la compra va en el post. Análisis informativo; no es una recomendación de inversión.