🎯 Riesgo Morningstar
Alto
Riesgo alto 5A — propio de RV value
Volatilidad 3A
12,53%
Tracking Error: 7,69%
Sharpe Ratio 3A
0,72
5A: 0,86
Max Drawdown
-19,43%
Año 2018 · Propia de deep value
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | -2,26 | — | Ligero underperformance vs benchmark a 3A |
| Beta | 1,11 | — | Ligeramente más volátil que el mercado |
| R² | 63,24 | — | Correlación moderada con el índice |
| Sharpe | 0,72 | — | Adecuado retorno/riesgo |
| Desv. Estándar | 12,53% | — | Volatilidad acorde con RV pura |
| Tracking Error | 7,69% | — | Alta desviación vs benchmark (gestión activa) |
| Info Ratio | -0,21 | — | Negativo a 3A por 2024 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|
| Alpha | 2,13 | — | Genera valor sobre el benchmark |
| Beta | 1,09 | — | Cercano al mercado |
| R² | 66,71 | — | Correlación moderada-alta |
| Sharpe | 0,86 | — | Buen retorno/riesgo a largo plazo |
| Desv. Estándar | 15,90% | — | Mayor volatilidad por COVID-2020 |
📌 Perspectiva: El Alpha negativo a 3A (-2,26) se debe al mal 2024 (-2,18%), pero a 5A es positivo (+2,13). El R² de ~63-67 indica que el fondo tiene gestión genuinamente activa con alta convicción value. La volatilidad (12-16%) es normal para un fondo de RV pura mid-cap.
📊 Lipper Leader Ratings y Comisiones
Lipper Leader Scorecard
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|
| Total Return | 4 | 3 | 5 | 5 |
| Consistent Return | 3 | 2 | 4 | 2 |
| Preservation | 3 | 2 | 3 | 2 |
| Expense | 1 | 1 | 1 | 1 |
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI
Riesgo alto (SRRI 6/7) · Coherente con RV pura mid-cap value
| Comisión | Valor |
|---|
| TER / Costes corrientes | 1,95% |
| Comisión de gestión | 1,75% |
| Comisión de éxito | 0,00% |
| Entrada (máx) | 0,00% |
| Salida (máx) | 0,00% |
| Inversión mínima | 100 EUR |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (5A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
Magallanes Value Investors UCITS European Equity R EUR, gestionado por Iván Martín Aránguez, es uno de los fondos value europeos más reconocidos del panorama español. Fundado en 2015, aplica una filosofía de value investing puro inspirada en Benjamin Graham: busca empresas europeas que cotizan significativamente por debajo de su valor intrínseco, con un horizonte de inversión a largo plazo (5+ años).
La cartera se compone de 35 posiciones concentradas en sectores cíclicos y sensibles (industriales 27,5%, materiales básicos 25,8%, energía 7,5%), con un sesgo mid-cap value. Iván Martín busca lo que denomina "empresas invisibles": compañías fundamentales para el avance económico que permanecen fuera del radar del mercado. Para 2026, está incrementando exposición en cemento, química y automóvil, y ve oportunidades en industria europea de alta precisión y materias primas como beneficiarias indirectas de la IA.
El track record es notable: +170,86% acumulado desde inicio (feb 2016), equivalente a un ~9,8% anualizado, superando al MSCI Europe NR. Sin embargo, el camino no es lineal: 2018 (-19,43%) y 2020 (-3,82%) fueron años difíciles, compensados por excelentes 2022 (+5,20% vs -16,51% cat), 2023 (+21,01%) y 2025 (+29,76%). El fondo destaca especialmente en mercados bajistas: en 2022 fue percentil 4 (top 4%).
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
● Gestor de reconocido prestigio: Iván Martín, +20 años de experiencia, filosofía value disciplinada
● Track record excepcional: +170,86% desde 2016, ~9,8% anualizado, superando al MSCI Europe
● 5 estrellas Morningstar: top de su categoría en rentabilidad ajustada al riesgo
● Protección en bajadas: +5,20% en 2022 (cat: -16,51%), percentil 4
● Cartera de alta convicción: 35 posiciones concentradas, gestión genuinamente activa
● Lipper Leader Total Return 4-5: consistencia de largo plazo demostrada
● Tesis value en Europa intacta: descuento vs EE.UU. históricamente alto
● Sin comisión de éxito: alineación con el inversor a largo plazo
⚠️ Riesgos
● Alta volatilidad (12-16%): drawdowns severos como -19,43% en 2018
● Año 2024 difícil (-2,18%): percentil 92, peor cuartil cuando value no funciona
● TER elevado (1,95%): Lipper Leader en costes 1/5 (peor quintil)
● Concentración sectorial: ~48% en cíclicos, vulnerable a recesiones
● Riesgo aranceles: ~12 empresas de la cartera expuestas a aranceles de EE.UU.
● 1 Globo ESG: peor quintil sostenibilidad, excluido de carteras ESG
● Beta >1 (1,09-1,11): amplifica movimientos del mercado
● Requiere horizonte largo: el value exige paciencia de 5+ años
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: MUY INTERESANTE — Fondo value europeo de referencia con gestor excepcional
Magallanes European Equity es uno de los mejores fondos value europeos disponibles en el mercado español. Con 5 estrellas Morningstar, medalla Bronze y un track record de +170% desde 2016, Iván Martín ha demostrado su capacidad para generar alfa consistente a largo plazo.
No es un fondo para todos los perfiles: su volatilidad (12-16%), su alta concentración en cíclicos y su estilo deep value implican periodos de underperformance significativo (2018: -19,43%, 2024: -2,18%). Pero históricamente ha compensado con creces en los años buenos (2022: +5,20% vs -16,51%, 2025: +29,76%).
Perfil ideal: inversor con horizonte mínimo de 5 años, tolerancia a drawdowns del 15-20%, que crea en la filosofía value y busque exposición activa a RV europea mid-cap. Encaja como posición core de renta variable europea (15-25%) en una cartera diversificada, complementando fondos growth o indexados.