Man Funds plc cerró el fondo el 28 de agosto de 2026 y reembolsó todas sus clases, esta incluida. La gestora lo comunicó a los partícipes el 14 de agosto de 2026: el patrimonio había caído por debajo de los 50 millones de dólares que el folleto fija como umbral de viabilidad, y la gestora de la cartera recomendó la liquidación. No hay fondo absorbente ni canje: quien no vendió antes recibió el efectivo.
El último valor liquidativo es el del 28 de agosto de 2026. Todo lo que sigue queda como estaba ese día y no se actualizará. Se mantiene publicado como registro de lo que fue, no como fondo analizable.
No confundirlo con el Man Systematic European Equity, un producto distinto de la misma casa lanzado el 15 de julio de 2026: comparte gestora y estrategia, pero es otro fondo, con otro ISIN y sin el histórico de este.
| Gestora | Man Asset Management (Ireland) Limited (Dublín, parte de Man Group), regulada por el Banco Central de Irlanda · gestión de la cartera en Numeric Investors LLC (Man Numeric, Boston) · depositario The Bank of New York Mellon SA/NV, sucursal de Dublín |
| Estrategia | Bolsa europea long-only por modelos cuantitativos de Man Numeric: tres modelos —Clima, ESG y temas fundamentales— con la restricción escrita de la mitad de intensidad de carbono que el MSCI Europe |
| Categoría | EAA Fund Europe Large-Cap Blend Equity |
| Estilo | Blend europeo de gran y mediana capitalización elegido por modelos cuantitativos. La caja de estilos reparte la cartera entre value (27,91%), blend (46,40%) y growth (25,68%), y los múltiplos son los del mercado: PER prospectivo de 14,77 frente a 14,96 de su categoría y 14,32 de su índice, con un dividendo previsto del 3,06%. Lo que sí lo distingue es el tamaño de lo que compra: capitalización media de 41.138 millones, frente a 76.637 de su grupo y 95.557 del índice, con un 23,71% en medianas compañías (31/07/2026) |
| Objetivo | Superar la rentabilidad del MSCI Europe invirtiendo, mediante los modelos cuantitativos propios de Numeric, en acciones cotizadas o domiciliadas en los países de ese índice. El folleto obliga a que la cartera tenga aproximadamente un 50% menos de intensidad de carbono que el índice y emisiones proyectadas alineadas con el objetivo de 2 °C del Acuerdo de París, y los valores se seleccionan combinando tres modelos: Clima (riesgos y oportunidades del cambio climático), ESG y temas fundamentales de inversión. El horizonte recomendado del KID de 14/04/2026 es de solo tres años. |
| Gestores | Ori Ben-Akiva (desde 09/2017); Daniel Taylor (desde 09/2017) |
| Benchmark | MSCI Europe, el del KID de 14/04/2026 y el folleto: el fondo busca batirlo sin replicarlo y lo usa para control de riesgo y comparación. Morningstar lo mide contra el Morningstar DM Eur TME NR EUR y FT contra el MSCI Europe NR EUR |
| Costes | 1,70% ongoing charge |
| Domicilio / Divisa | Irlanda (subfondo de Man Funds plc, paraguas UCITS) · EUR (divisa base del subfondo; esta clase no cubre divisa y a 31/07/2026 el 50,96% de la cartera estaba fuera del euro: Suiza, Suecia, Reino Unido, Noruega y Dinamarca suman casi la mitad del patrimonio) · Acumulación |
| Desde inicio | +7,75% anualizado (sep 2017) |
| Año | Fondo | Categoría | Índice | Cuartil |
|---|---|---|---|---|
| 2018 | -12,32% | -12,81% | -10,26% | ② p48 |
| 2019 | +22,35% | +24,59% | +26,16% | ④ p76 |
| 2020 | -1,15% | -1,25% | -2,91% | ② p43 |
| 2021 | +28,42% | +22,95% | +25,42% | ① p7 |
| 2022 | -16,05% | -13,22% | -9,67% | ④ p78 |
| 2023 | +14,41% | +14,23% | +15,89% | ③ p55 |
| 2024 | +6,19% | +6,85% | +8,98% | ③ p64 |
| 2025 | +16,56% | +15,33% | +19,78% | ② p46 |
| 2026 YTD (27/08) | +17,20% | +11,03% | +12,32% | ① p4 |
| Acumulado a 28/08/2026 | YTD | 1 año | 3 años | 5 años | 10 años | Coste |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Este fondo · Man Systematic Europe RI Climate D EUR | +17,20% | +27,18% | +52,84% | +45,79% | — | 1,70% |
| Indexado más próximo · Vanguard European Stock Index EUR Acc | +13,30% | +22,34% | +54,40% | +62,03% | +149,50% | 0,12% |
| Indexado global · Vanguard Global Stock Index EUR Acc | +14,65% | +21,56% | +62,82% | +72,39% | +223,21% | 0,18% |
| Posición | Tipo | Peso |
|---|---|---|
| MSCI Europe Index Net Total Return Future Sept 26 | Otro | 4,01% |
| ASML Holding NV Netherlands · desde 2019-04 | Tecnología | 2,36% |
| Siemens AG Germany · desde 2022-02 | Industriales | 2,31% |
| Coca-Cola HBC AG Switzerland · desde 2020-02 | Cons. Defensivo | 2,07% |
| ABB Ltd Switzerland · desde 2022-02 | Industriales | 2,01% |
| Infineon Technologies AG Germany · desde 2021-10 | Tecnología | 1,95% |
| STMicroelectronics NV Singapore · desde 2019-02 | Tecnología | 1,91% |
| Nordea Bank Abp Sweden · desde 2025-04 | Financiero | 1,88% |
| AstraZeneca PLC United Kingdom · desde 2022-12 | Salud | 1,75% |
| CaixaBank SA Spain · desde 2025-05 | Financiero | 1,59% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|---|---|---|
| Precio/Beneficio (PER) | 14,77 | 14,96 | 14,32 |
| Precio/Valor contable | 2,52 | 2,50 | 2,39 |
| Precio/Ventas | 1,58 | 1,80 | 1,77 |
| Precio/Cash Flow | 9,24 | 10,57 | 10,10 |
| Rent. dividendo % | 3,06 | 3,17 | 3,21 |
| Métrica | Fondo | Categoría | Interpretación |
|---|---|---|---|
| Alpha | -0,52 | -2,49 | Sin exceso: por debajo del índice de la categoría |
| Beta | 0,98 | 1,00 | Beta cercana a 1: sigue al índice |
| R² | 90,50 | 88,73 | R² del 90,50%: se mueve con el índice |
| Sharpe | 0,95 | 0,78 | Sharpe superior al de la categoría (0,78) |
| Desv. Estándar | 10,89% | 11,21% | 0,97× la volatilidad media de la categoría (11,21%) |
| Comisión | Valor |
|---|---|
| Ongoing Charge | 1,70% |
| Comisión de éxito | No tiene. El folleto (suplemento Numeric de 07/08/2026) dice literalmente que no hay comisiones de éxito en el Man Systematic Europe, y el KID de 14/04/2026 lo confirma. La comisión de gestión de la clase D es del 1,40% anual según la tabla del suplemento; los gastos corrientes totales son el 1,70% |
| Entrada (máx) | 0,00%. El KID de 14/04/2026 dice literalmente que no cobran comisión de entrada; quien vende el producto puede añadir la suya |
| Salida (máx) | 0,00%. El KID de 14/04/2026 dice que no cobran comisión de salida, aunque advierte de que quien vende el producto sí puede cobrarla |
| Aspecto | Detalle |
|---|---|
| Rating Sostenibilidad | 3 de 5 Globos — Medio |
| Clasificación SFDR | Artículo 8 — Promueve características medioambientales y sociales sin tener la inversión sostenible como objetivo, con un mínimo del 50% del patrimonio en inversiones sostenibles según el anexo del folleto (entre el 30% y el 50% ambiental y hasta el 20% social) |
| Metodología | Modelos Clima y ESG + exclusiones — El folleto lo acoge al artículo 8 del SFDR con compromisos concretos: la cartera debe tener aproximadamente un 50% menos de intensidad de carbono que el MSCI Europe y emisiones proyectadas alineadas con el objetivo de 2 °C del Acuerdo de París; y se compromete a un mínimo del 50% del patrimonio en inversiones sostenibles según el marco propio de alineamiento con los Objetivos de Desarrollo Sostenible de la ONU —entre el 30% y el 50% con objetivo ambiental y hasta el 20% con objetivo social—. La selección de valores usa tres modelos, y dos son de esta materia: el modelo Clima (coste físico, coste de transición, activos varados y oportunidad) y el modelo ESG. No designa índice ESG de referencia. Matiz que el nombre no cuenta: la puntuación de riesgo ESG de Sustainalytics (17,02) es ligeramente peor que la media de su categoría, y la implicación en combustibles fósiles que mide Morningstar (9,58%) supera el 8,27% de la media del grupo, en parte por la sobreponderación de energía. |
| Integración ESG | Estructural, no un filtro añadido: dos de los tres modelos de selección de valores son el modelo Clima y el modelo ESG, y la restricción de carbono es una constraint de construcción de cartera, no una promesa (folleto, suplemento Numeric de 07/08/2026) |
| Exclusiones | Lista propia de valores e industrias controvertidos que puede incluir armas y municiones, armas nucleares, tabaco y actividades orientadas al carbón (KID de 14/04/2026 y folleto). El folleto remite al anexo de sostenibilidad para el detalle del marco de exclusión |
| Métrica | Overall | 3A | 5A | 10A |
|---|---|---|---|---|
| Total Return | 3 | 3 | 3 | — |
| Consistent Return | 3 | 3 | 3 | — |
| Preservation | 5 | 5 | 4 | — |
| Expense | 2 | 2 | 2 | — |
Es un fondo de bolsa europea long-only gestionado por modelos: Man Numeric, la casa cuantitativa de Man Group en Boston, selecciona una cartera de unas noventa acciones de los países del MSCI Europe combinando tres modelos que el folleto describe con nombre propio. El modelo Clima busca riesgos y oportunidades del cambio climático por cuatro vías —coste físico, coste de transición, activos varados y oportunidad en renovables, hidrógeno o infraestructura del vehículo eléctrico—; el modelo ESG puntúa la sostenibilidad del negocio; y el de temas fundamentales mezcla valoración y calidad con el comportamiento de los participantes del mercado. Encima de los modelos hay dos restricciones escritas: la mitad de intensidad de carbono que el índice y emisiones proyectadas alineadas con el objetivo de 2 °C del Acuerdo de París. La decisión final de invertir, dice el KID, sigue siendo del gestor.
Una advertencia de nomenclatura que en este fondo no es pedantería: el folleto de 2026 lo lista como «Man Systematic Europe RI Climate», el KID de 14/04/2026 lo llama todavía «Man Systematic Europe» y la clase aparece como «Class D C EUR» —«DC» en alguna plataforma—. Todo es el mismo producto, ISIN IE00BYXG3D65. Y no debe confundirse con el Man Systematic European Equity, que es otro subfondo de la misma gama. En la cartera, el resultado de los modelos hoy es un blend puro con sesgo de tamaño: capitalización media de 41.138 millones frente a 95.557 del índice, un 23,71% en medianas compañías, tecnología y energía sobreponderadas, Reino Unido infraponderado y el norte de Europa —Suecia, Noruega, Dinamarca— con un peso inusual. El active share del 67,55% confirma que el modelo se separa del índice de verdad.
La continuidad del equipo es intachable: Ori Ben-Akiva y Daniel Taylor llevan el fondo desde el 6 de septiembre de 2017, antes incluso del primer valor liquidativo de la clase, y el único cambio en nueve años fue la salida de Greg Bunimovich en mayo de 2021. Lo que no acompaña es el patrimonio: 15,73 millones de euros a 27/08/2026 después de nueve años, en una gama donde el propio KID reserva el cierre del subfondo por debajo de 50 millones de dólares. El historial tiene la forma típica de un cuantitativo europeo: años buenos (percentil 7 en 2021, percentil 4 en lo que va de 2026), años malos (percentil 76 en 2019, 78 en 2022) y una media que hasta este año no daba para destacar.
Lo que este fondo hace bien es serio: un proceso cuantitativo con nueve años del mismo equipo, un mandato climático con números y no con adjetivos, una cartera ancha con volatilidad por debajo del grupo y un 2026 excepcional —percentil 4 del año, percentil 2 a doce meses, alfa de +5,45—. Bate a la media de su categoría en todas las ventanas anualizadas y Morningstar le da un Bronze. Si el análisis acabara en la tabla de rentabilidades del año, sería una recomendación.
Pero no acaba ahí. El alfa a tres y cinco años sigue en negativo, la captura a cinco años es asimétrica en contra —95,94% de las subidas, 108,36% de las bajadas— y los 10.000 euros de 2017 acabaron 2.437 € por detrás del índice habiendo pagado un 1,70% anual, un 38% más que la mediana de su grupo de comparación. Y encima de todo eso está el dato que condiciona cualquier decisión: 15,73 millones de euros de patrimonio tras nueve años, por debajo del umbral de 50 millones de dólares que el propio KID fija como causa posible de terminación del subfondo, y con la clase rozando su umbral de 10 millones. No es un tecnicismo: un fondo así de pequeño puede devolverte el dinero el año que el modelo por fin acierta.
La comparación honesta remata el cuadro: el indexado europeo comprable cuesta el 0,12% y ha hecho más que este fondo desde su lanzamiento. Quien crea en el proceso de Man Numeric y quiera un presupuesto de carbono explícito en su bolsa europea tiene aquí un producto coherente, con el equipo fundador intacto y su mejor año sobre la mesa; pero debería entrar sabiendo que compra dos apuestas a la vez: que el modelo mantenga lo de 2026, y que el patrimonio crezca lo bastante deprisa como para que la gestora no cierre la ventanilla antes. Para quien solo quiera Europa con criterio climático, hay caminos más baratos y sin riesgo de cierre.