🎯 Riesgo Morningstar
Sup. Media
Riesgo superior a la media vs categoría (3A)
Volatilidad 3A
11,87%
vs Cat 9,39% · vs Idx 9,98%
Sharpe Ratio 3A
0,88
vs Cat 0,85 · vs Idx 1,06
Max Drawdown
-7,09%
Mar-26 (1 mes) · vs Cat -9,49% · Idx -9,07%
📐 Métricas de Riesgo — Comparativa por Período
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
|---|
| Alpha | -1,16 | -2,26 | 0,78 |
| Beta | 1,19 | 1,00 | 0,84 |
| R² | 80,52 | 95,59 | 83,51 |
| Sharpe | 0,88 | 0,85 | 1,06 |
| Desv. Estándar | 11,87% | 9,39% | 9,98% |
| Métrica | Fondo | Categoría | Índice |
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Métricas a 5 años no extraídas en versión pública. La rentabilidad anualizada a 5A del fondo es del +13,44% vs categoría +9,00% e índice +11,04% — Lipper Total Return 5A: 5/5.
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📌 Perspectiva: Beta de 1,19 (3A) implica mayor sensibilidad al mercado que la categoría, justificada por rentabilidades superiores. El alfa de -1,16 está por encima de la media de la categoría (-2,26) pero por debajo del índice MSCI World Value. R² del 80,52% indica que el 20% restante se explica por la selección activa contraria (Active Share 97,98%).
📊 Ratios de Captura y Drawdown
Ratios de Captura del Mercado (3A)
🛡️ Protección asimétrica: Captura el 93% de las subidas y solo el 71% de las bajadas. Ratio favorable de 1,31x — uno de los mejores de la categoría (cat. 88/92, idx 87/79). Excelente perfil contracíclico que explica la consistencia del Lipper Preservation 5/5.
🎚️ Escala SRRI y Comisiones
Escala SRRI (UCITS)
Riesgo medio (SRRI 5/7) · SRI no UCITS: 4/7 · Coherente con RV global concentrada
| Comisión | Valor |
|---|
| Ongoing Charge (PRIIPS) | 0,75% |
| Comisión éxito | 0,00% |
| Entrada (máx) | 0,00% |
| Salida (máx) | 0,00% |
| Mín. inversión inicial | — |
📊 Análisis Riesgo / Rentabilidad (3A) — Scatter Plot
🧠 Análisis de Estrategia
MFS Meridian Contrarian Value es un fondo de renta variable global con enfoque value contrario y altamente concentrado, gestionado por Anne-Christine Farstad y Benjamin Tingling (ambos desde su lanzamiento en agosto 2019), con Zahid Kassam incorporado en abril 2021. La estrategia busca compañías cotizadas en mercados desarrollados (con flexibilidad para emergentes) que estén infravaloradas frente a su valor intrínseco a largo plazo, con un máximo de 50 valores en cartera.
El Active Share del 97,98% es uno de los más elevados de la categoría — una declaración de gestión genuinamente activa y contraria. La cartera actual (40 posiciones largas) tiene cero exposición a Tecnología, Comunicación, Inmobiliario y Servicios Públicos, con fuerte sesgo a Industriales (19,5%), Consumo Cíclico (17,2%), Salud (16,9%) y Materiales Básicos (15,7%). La distribución geográfica es marcadamente europea (43,6% Eurozona + 19,5% Reino Unido), frente a un 18,6% en EE.UU., diferenciándose drásticamente del MSCI World.
El resultado desde inicio ha sido excepcional: +15,12% anualizado (vs categoría 8,37% acumulada y 9,00% a 5A). En 2022, año bajista para la mayoría, el fondo logró +21,81% (percentil 3 de su categoría); en 2024 +19,26% (percentil 16). El estilo "contrarian" demuestra protección excepcional en correcciones (captura de bajada del 71%) gracias a la selección de compañías sólidas en sectores tradicionalmente penalizados. Lipper Leader 5/5 en Total Return, Consistent Return y Preservation (Overall y 5A).
Fortalezas y Riesgos
✅ Fortalezas
●Ongoing charge competitivo (0,75%): clase institucional sin retrocesiones — coste mucho menor que clases retail (1,85%)
●Active Share 97,98%: uno de los más altos de la categoría, gestión genuinamente activa y contraria
●Lipper Leader Overall 5/5: Total Return, Consistent Return y Preservation máximos a Overall y 5A
●Captura asimétrica favorable: 93% subidas / 71% bajadas — ratio 1,31x, excelente perfil contracíclico
●Excepcional en mercados bajistas: +21,81% en 2022 (percentil 3) y +2,07% en 2021 (percentil 7) cuando la categoría caía
●Rent. desde inicio +15,12% anualizado: superando holgadamente a categoría e índice (+9% a 5A)
●Diversificación europea diferenciadora: 43% Eurozona + 19% UK · valor real frente a megacap USA
●Métricas value reales: PER 13,75 / P/VC 1,66 / Div Yield 3,17% · descuentos atractivos vs índice (PER 15,12)
⚠️ Riesgos
●Beta 3A elevado (1,19): mayor sensibilidad al mercado, paradójico para un fondo "value contrarian"
●Volatilidad superior (11,87% vs 9,39% cat): riesgo Morningstar superior a la media de la categoría
●Cero tecnología y comunicación: queda fuera de los principales motores de rentabilidad cuando rota el mercado growth
●2023 muy débil (+11,32%, percentil 74): Q3 — el fondo no participó del rally tech
●Sesgo Europa fuerte: 63% Eurozona+UK frente a apenas 18,6% USA · riesgo de underperformance prolongado si EE.UU. lidera
●Cartera muy concentrada (40 posiciones): riesgo idiosincrático elevado · IMCD-1 5,13%
●Track record corto (6,7 años): sin Lipper 10A · falta confirmación en un ciclo completo de mercado
●SRRI 5/7: riesgo medio-alto, no apto para perfiles conservadores
🎯 Conclusión y Recomendación
Recomendación: MUY INTERESANTE — Value global contrarian de alta convicción con coste competitivo
MFS Meridian Contrarian Value (clase I1 EUR institucional) es uno de los fondos value globales más diferenciados del mercado. Su Active Share del 97,98% y la ausencia total de tecnología, comunicación e inmobiliario lo convierten en una herramienta genuina de diversificación frente a fondos value "indexados" o cuasi-pasivos. El track record desde lanzamiento (+15,12% anualizado) y la protección excepcional en mercados bajistas (+21,81% en 2022) avalan la calidad del proceso.
El principal trade-off es la underperformance estructural cuando rota el mercado hacia tech/growth (2023 percentil 74). El fuerte sesgo europeo (63% Eurozona+UK) implica también un componente de "alpha geográfico" — si Europa cierra el descuento histórico vs EE.UU., el fondo brillará; si la divergencia persiste o se amplía, sufrirá. La beta de 1,19 a 3A es atípica para un fondo defensivo y refleja la concentración sectorial cíclica.
Perfil ideal: inversor con horizonte a 5+ años que busque value europeo y global genuino como complemento o contrapunto a posiciones core USA o pasivas en MSCI World. Tolera concentración (40 valores) y volatilidad media (SRRI 5/7). Encaja como posición satélite value (5-15%) en cartera diversificada — a tener en cuenta su elegibilidad solo profesional/asesorada por la ficha PRIIPS. La clase IS1 EUR (LU2707190745, 0,63%) y la N USD apalancada también son alternativas si están disponibles.