| Gestora | PIMCO |
| Gestores | D. Ivascyn · A. Murata · J. Anderson |
| Estrategia | Multi-Sector Income |
| Categoría | RF Flexible Global EUR Hedged |
| Benchmark | Bloomberg US Agg Bond TR |
| Bonos en cartera | 6.284 posiciones |
| YTM | 6,25% |
| Dist. Yield | 6,66% |
| Duración efectiva | 4,90 años |
| Vencimiento efect. | 6,97 años |
| Calidad crediticia | BBB (media ponderada) |
| Domicilio | Irlanda (UCITS) |
| Divisa | EUR (Hedged) |
| Política | Acumulación |
| Año | Fondo | Benchmark | Exceso |
|---|---|---|---|
| 2026 YTD | +0,35% | — | — |
| 2025 | +7,29% | +2,45% | +4,84% |
| 2024 | +2,83% | -0,52% | +3,35% |
| 2023 | +5,15% | +3,01% | +2,14% |
| 2022 | -10,45% | -15,19% | +4,74% |
| 2021 | +0,80% | -2,43% | +3,23% |
| 2020 | +3,61% | +6,11% | -2,50% |
| 2019 | +4,98% | +5,56% | -0,58% |
| 2018 | -3,43% | -2,76% | -0,67% |
| 2017 | +4,38% | +1,53% | +2,85% |
| Rating medio | BBB | Inversis: 77% AA e IG |
| Duración efectiva | 4,90 años | Índice: 5,98y |
| YTM | 6,25% | Carry atractivo |
| Dist. yield | 6,66% | Mensual/anualizado |
| Posición | Peso |
|---|---|
| 📜 10Y Treasury Note Future | 14,58% |
| 🏠 FNMA 5% | 11,37% |
| 🏠 FNMA 6% | 10,49% |
| 🏠 FNMA 5.5% | 9,31% |
| 🛢️ Low Sulphur Gas Oil Future | 7,24% |
| 🏠 FNMA 3% | 5,93% |
| 📜 Ultra US Treasury Bond Future | 4,32% |
| 📜 5Y Treasury Note Future | 3,69% |
| 🏠 FNMA 2% | 3,04% |
| 💵 PIMCO USD S/T FI Fund | 2,61% |
| Métrica | Valor | Interpretación |
|---|---|---|
| Alpha | 2,04% | Fuerte generación de valor |
| Beta | 0,98 | Sensibilidad similar al mercado |
| R² | 81,86 | Buena correlación con el benchmark |
| Sharpe Ratio | 0,28 | Moderado (impacto 2022) |
| Information Ratio | 1,10 | Excepcional — supera al índice consistentemente |
| Volatilidad | 4,50% | Controlada para multi-sector |
| Tracking Error | 1,92% | Riesgo activo moderado |
Riesgo Moderado-Bajo (4 de 7)
Fondo multi-sector con uso extensivo de derivados (futuros, MBS). La cobertura a EUR y la diversificación en 6.284 posiciones mitigan el riesgo, pero el apalancamiento implícito (192% en bonos) amplifica la sensibilidad.
| Gestión (E Class) | 1,45% |
| Gastos corrientes | 1,45% |
| Suscripción | 0,00% |
| Reembolso | 0,00% |
| Comisión de éxito | No |
| Inversión mínima | 1.000 € |
| Liquidez | Diaria |
Artículo 6 — El fondo no promueve características ESG específicas bajo el marco SFDR. La integración de factores ESG se realiza como parte del proceso general de análisis de riesgo y no es un objetivo declarado de inversión.
A diferencia de otros fondos PIMCO clasificados Art. 8, el Income Fund se queda en Art. 6 debido a su mandato extremadamente flexible que incluye derivados, MBS y posiciones apalancadas difíciles de clasificar bajo criterios ESG estrictos.
PIMCO integra factores ESG en su proceso de inversión general, evaluando riesgos materiales de sostenibilidad en emisores de deuda corporativa y soberana como parte de su análisis crediticio.
Para inversores con requisitos ESG estrictos, la clasificación Art. 6 y la alta exposición a MBS y derivados puede no alinearse con sus criterios de sostenibilidad.
PIMCO GIS Income Fund es el fondo de renta fija activo más grande del mundo, gestionado por Daniel J. Ivascyn (CIO de PIMCO, Morningstar Fixed-Income Manager of the Year 2013) junto con Alfred Murata y Joshua Anderson. Con 121.600 millones de dólares, es una institución en sí mismo — un "superpetrolero" de la renta fija global que despliega capital en hipotecas de agencia (MBS), crédito IG/HY, mercados emergentes, gobiernos y derivados con maestría.
La cartera es sofisticada: 6.284 bonos con exposición apalancada (192% en bonos netos), dominada por MBS de agencia (36%) que generan el carry core de la estrategia. El YTM del 6,25% con una duración de solo 4,90 años (menor que el índice) ofrece un perfil income atractivo con sensibilidad contenida a tipos. La clave de Ivascyn es la capacidad de generar alpha consistente: Information Ratio de 1,10 (excepcional en RF), bate al benchmark en 7 de 9 años, y la recuperación post-2022 acumula +16,1% en 3 años. La volatilidad del 4,50% es razonable para un fondo que rinde más del 6%.
Valoración: El estándar de oro de la renta fija activa global. PIMCO GIS Income es la referencia contra la que se miden todos los fondos de RF flexible. La combinación de Dan Ivascyn al mando, 6.284 posiciones con carry del 6,25%, un Information Ratio de 1,10 y la capacidad probada de proteger en mercados bajistas (2022: 4,7% mejor que el índice) lo convierten en una posición core excepcional para cualquier cartera de renta fija. El coste del 1,45% en clase E es el peaje por acceder a una gestión de élite que, históricamente, lo ha justificado con creces generando alpha de forma consistente.